10 cosas que usted necesita saber acerca de dark pools

Dark pools se han convertido en una parte importante de los mercados mundiales de renta variable, y se han convertido en un competidor real y alternativa a las bolsas de valores tradicionales. Muchos inversores están confundidos sobre fondos oscuros, debido a rumores rampantes, que no es sorprendente. Sólo el nombre es suficiente para poner el miedo en cualquier persona que se interesa por ellos.

Cuando usted toma un baño en una piscina oscura, que está nadando en aguas turbias. Te guste o no, si usted va a comprar o vender acciones, lo más probable es que usted va a estar operando en un charco oscuro en algún momento. Son una parte tan importante de los mercados financieros globales como el icónico Bolsa de Valores de Nueva York, la ciudad de Londres o el propio Wall Street.

Debido a que hay muy poco conocimiento de lo que ocurre en piscinas oscuras, estas diez cosas sobre fondos oscuros son importantes para ayudar a entender cómo afectan a los mercados y, más importante, cómo pueden afectar a usted y sus operaciones de renta variable.

Dark pools son oscuras, no es transparente

Operando en dark pools tiene que ver con la visibilidad y, como su nombre lo indica, dark pools no tienen mucha visibilidad. En una bolsa de valores tradicionales, cuando se envía una orden al mercado con un límite de precio, ese orden aparece en la cartera de negociación de la bolsa. Está ahí para que todos lo vean en público. Sólo el precio y la cantidad de acciones que desea el comercio son visibles.

Usted no tiene este tipo de transparencia en fondos oscuros. Una piscina oscura no muestra cuánto de una acción que usted desea comprar o qué precio, que es lo que hace dark pools oscuro. Para diferenciar, las bolsas de valores tradicionales se denominan a veces iluminado o visualizado mercados.

Piscinas oscuros son para todo el mundo

Originalmente, dark pools se establecieron para que sólo grandes, inversores institucionales podían comprar y vender grandes pedidos de acciones con otros, inversores institucionales grandes sin hacer un impacto alto precio en el mercado. Cuando las órdenes se muestran en un mercado, todo el mundo puede ver las intenciones de todos los compradores y vendedores. Una orden grande podría alertar fácilmente otros a alguien que estaba desesperado por comprar o vender, lo que podría causar un cambio en el precio. Sin mostrar el tamaño del comercio, las grandes instituciones fueron capaces de encontrar órdenes que emparejan sin dejar que el mercado de ver el tamaño de su orden.

Ese no es el caso más. Piscinas oscuras, al igual que las bolsas de valores, necesitan gente al comercio de ellos- que necesitan comprar y vender órdenes. Para atraer a más y más pedidos, muchas piscinas oscuras ahora permiten pedidos más pequeños, con operaciones de menor tamaño, en sus piscinas con el fin de crear más liquidez (una gran cantidad de órdenes a diferentes precios de muchos diferentes participantes en el mercado). Órdenes ejecutadas en dark pools han ido disminuyendo de forma constante durante los últimos años, y las piscinas oscuras ya no son el único coto de las grandes instituciones.

Piscinas oscuras son más y más frecuente

Lo que comenzó con una necesidad de grandes instituciones para conseguir sus operaciones ejecutadas con el menor impacto en el mercado de lo posible se convirtió rápidamente en una gran mina de oro para los bancos y corredores. Si pudieran coincidir con órdenes de clientes en sus propias piscinas oscuras, que no tendrían que pagar los honorarios de la bolsa de valores y tal vez podrían ellos hacer un poco de compra y venta en sus propias piscinas y ganancias aún más. Con esta realización bancos y corredores empezaron a promover y fomentar el uso de sus propias piscinas oscuras a una clientela más amplia, incluidos los inversores minoristas. La difusión de dark pools los ha convertido en una parte integral de la estructura actual del mercado, y ahora hay ningún escape de dark pools.

Existen numerosas piscinas oscuras en todo el mundo. De hecho, una gran parte del volumen total en las operaciones bursátiles en los principales mercados ahora se lleva a cabo en la oscuridad. Sólo en los Estados Unidos, las estimaciones sugieren que el 40 por ciento de todas las operaciones ejecutadas se completan en un charco oscuro, y alrededor del 20 por ciento en Europa. En otros mercados de todo el mundo, dark pools no son tan comunes, pero en cualquier mercado que considera que el crecimiento en el comercio de la equidad, dark pools están seguros de aparecer.

Dark pools necesitan los mercados de valores

Dark pools necesitan mercados mostradas tradicionales. Esa es la forma en que determinan el precio de una acción. Debido a que el precio y la cantidad de acciones que han de ser objeto de comercio no se muestran en un charco oscuro, la piscina oscura tiene que conseguir su precio de alguna parte, y por eso dark pools miran a los mercados que se muestran por un precio de referencia.

El juego original de oficios en una piscina oscura se haría sobre la base del precio medio de la mejor oferta y la mejor oferta disponible en una bolsa de valores que se muestra. los mejor oferta es el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por una acción, mientras que el Mejor oferta es el precio más bajo de un vendedor está dispuesto a vender sus acciones. Al asociar un comercio en la media de la mejor oferta y la mejor oferta, el comprador y el vendedor en una piscina oscura reciben un mejor precio de lo que hubieran recibido en el mercado que se muestra. Esta ventaja competitiva de las piscinas oscuras se conoce como mejora de precios.

Dark pools han crecido debido a HFT

Originalmente, dark pools fue diseñada para grandes instituciones. Dark pools crecieron rápidamente, sin embargo, en parte debido al crecimiento de la negociación de alta frecuencia (HFT) en los mercados tradicionales de valores que se muestran. Instituciones ahora tenían una necesidad aún más fuerte para evitar lo que sentían era el comercio depredadora de operadores de alta frecuencia cuando parte del público HFT intentó olfatear grandes pedidos en los mercados que se muestran.

Como resultado, más y más instituciones negocian en la oscuridad. Se produjo un problema para los fondos oscuros, sin embargo. ¿Quién sería el comercio con las grandes instituciones? ¿Quién iba a tomar el otro lado de las operaciones de los inversores institucionales? Para satisfacer la demanda de una mayor liquidez, algunas piscinas oscuras comenzaron dejando operadores de alta frecuencia en sus piscinas para que más comercios podrían ser igualada.

Al abrir la puerta a operadores de alta frecuencia ha dado lugar a exactamente la misma actividad dentro dark pools que los inversores institucionales trataron de alejarse de los mercados que se muestran - algoritmos depredadores olfatear grandes pedidos y el comercio en su contra.

Piscinas oscuros son los preferidos por los bancos y corredores

Los bancos y los corredores están más que dispuestos a realizar operaciones en su propia piscina oscura para mejorar en su propia línea de fondo. A medida que el tamaño de las operaciones ejecutadas en promedio dark pools ha disminuido, más y más pequeños pedidos se están dirigiendo al dark pools antes de ser enviado a los mercados que se muestran.

Brokers, posiblemente, puede tratar de igualar su pedido en su propia piscina oscura. Si lo hace, está bien, siempre y cuando usted consigue una mejora de precios y un ahorro global en los gastos comerciales. Asegúrese de preguntar a su agente si rutas tus pedidos a través de un charco oscuro o no.

Dark pools permiten correr delante

Corriendo delante es cuando otro comerciante sabe que usted está a punto de comprar (o vender) una acción y que luego comerciante compra (o vende) del mismo tronco antes de que usted es capaz y luego vende inmediatamente la acción a usted a un precio más alto. Correr delantero no es justo y está prohibida, pero desafortunadamente front running todavía sucede en las piscinas oscuras.

Algunos operadores de piscinas oscuras han sido multados por este tipo de acciones, y algunos se enfrentan a demandas judiciales. Algunas piscinas oscuras han sido multados por infringir las reglas y frente a la ira de los reguladores. Debido a la forma dark pools se configuran y su falta de transparencia, hay una tentación real a las órdenes de ejecución delanteros. Tenga cuidado y saben lo piscinas oscuras sus pedidos están siendo negociados en.

Dark pools no todos son iguales

Dark pools vienen en muchas formas diferentes. Su falta de transparencia es un factor de unión, pero cada uno es un poco diferente de la otra, ya que todos tienen sus propias normas específicas sobre las que permitan al comercio de sus piscinas y en qué condiciones. Algunas piscinas oscuras tienen límites en tamaños comerciales, que sólo permite grandes pedidos, también conocido como bloques, a negociarse dentro de ellos. Luego otros permiten que los operadores de alta frecuencia para el comercio en sus piscinas. Otros dark pools incluso diferenciarse con la forma en que se ajustan a los oficios.

Dark pools están regulados

Dark pools no son una versión completa del oeste salvaje en el mundo financiero, ya que algunos expertos del mercado de hacernos creer. Piscinas oscuras son realmente regulados, con las autoridades financieras nacionales en los respectivos países que vigilan y policiales de sus acciones y la forma en que hacen negocios. Como dark pools han crecido, los reguladores y los legisladores han tomado un mayor interés en la forma en que se ejecutan dark pools. Como resultado, los dark pools se enfrentan a más y actualizada legislación para controlar la forma en que operan.

Dark pools no van a desaparecer

Legislación va a cambiar y alterar la forma en dark pools de hacer negocios y cómo funcionan, pero dark pools no son nada nuevo. La necesidad de negociar grandes bloques de acciones con un impacto mínimo mercado siempre será parte del mercado. Es por eso que antes de la aparición de piscinas oscuros corredores discutieron y acordaron la negociación de paquetes fuera del horario de negociación del mercado de valores. Dark pools son simplemente la evolución de aquellos tiempos. Cuando se opera de manera justa con reglas claras, piscinas oscuras pueden ser beneficiosas para los inversores en busca de la mejora tanto de precio y un impacto mínimo precio. Los inversores siempre tendrán la opción de tener una piscina oscura al comercio.