Cómo utilizar el valor económico añadido cuando su empresa tiene deudas
En grandes empresas, el valor económico agregado (EVA) análisis pone muy computacionalmente gravosa. Aunque existen múltiples problemas potenciales, usted debe estar familiarizado con una complicación común: la deuda.
Este es el trato: si una empresa puede reestructurar su deuda, los préstamos bancarios, líneas de crédito, hipotecas, etc., el endeudamiento puede ser utilizado para aumentar la EVA. En consecuencia, y muy amablemente, otro modelo de EVA, que es un poco más complicado, le permite reconocer esta arruga extra.
Si su empresa puede reestructurar libremente sus deudas, es posible que desee hacer dos ajustes en el análisis de EVA. En primer lugar, es posible que necesite usar un costo que todo lo abarca de la capital. Un costo de capital que todo lo abarca considera tanto el costo del capital y el costo de la deuda. En segundo lugar, se utiliza un número de ingreso neto ajustado, que incluye no sólo las cantidades pagadas a los accionistas, sino también las cantidades pagadas a los prestamistas.
Calculando un costo que todo lo abarca de la capital es el primer paso. Por el bien de ejemplo, supongamos que una empresa utiliza el capital de tres fuentes: los vendedores de comercio, un banco (que presta dinero a las 10 por ciento), y el patrimonio del propietario.
| Vendedores de comercio ($ 20.000 @ 0 por ciento) | $ 0 |
| Préstamo del Banco ($ 100 000 @ 10 por ciento) | 10000 |
| La equidad del propietario ($ 200 000 @ 20 por ciento) | 40000 |
| Exigencia de capital ajustado | $ 50.000 |
Ninguno de los números es difícil de averiguar:
Proveedores comerciales: Los vendedores de comercio proporcionar la deuda, pero la empresa no tiene que pagar un cargo a esos acreedores. Así que parte de la carga de capital es cero.
Préstamo bancario: Este préstamo bancario $ 100.000 cobra 10 por ciento. Ese préstamo bancario, a continuación, lleva una carga de capital de $ 10.000. En otras palabras, con el fin de utilizar el capital del banco, la empresa paga $ 10.000 por año.
Capital del propietario: Este último componente de la carga de capital es lo que le debe a la empresa los propietarios. En este ejemplo, de capital propio del propietario se muestra como $ 40.000. Esta exigencia de capital se calcula multiplicando el costo del porcentaje de capital, el 20 por ciento, veces el patrimonio del propietario (20 por ciento de los $ 200 mil es igual a $ 40.000). El requerimiento de capital ajustado, por lo tanto, es igual a $ 50.000.
El segundo paso es volver a sumar los gastos por intereses pagados a los prestamistas a fin de lograr un número de ingreso ajustado. Por lo tanto, si usted quiere comparar los fondos que el negocio generado y que está disponible para pagar las fuentes de capital, es necesario volver a sumar los gastos por intereses.
Por último, hay una olla de dinero sobrante al final para pagar a los acreedores y los propietarios. Y la olla de dinero incluye tanto los $ 10.000 de gastos por intereses y los $ 50.000 de ingresos netos.
Después de que haya descubierto un costo que todo lo abarca de capital y una cantidad ingreso ajustado, se puede calcular el EVA de la manera habitual. En este ejemplo, se utiliza la siguiente fórmula:
ingreso ajustado ($ 60.000) - el costo ponderado de carga de capital ($ 50.000)
El resultado es igual a $ 10.000, que es la cantidad de EVA.
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