La rentabilidad sobre activos (ROA) Relación y aumento de apalancamiento financiero

El primer paso en la determinación aumento de apalancamiento financiero para que una empresa es calcular un de negocio rendimiento de los activos ratio (ROA), que es la relación de EBIT (beneficio antes de intereses e impuesto sobre la renta) al capital total invertido en activos operativos.

Cuando una empresa se da cuenta de un aumento de apalancamiento financiero para el año, esto significa que lo que gana más beneficios en el dinero que ha pedido prestado que el interés pagado por el uso de ese dinero prestado. Una buena parte de los ingresos netos de una empresa para el año podría ser debido al apalancamiento financiero.

Aquí está la manera de calcular la rentabilidad de los activos ratio (ROA):

EBIT # 247- activos operativos netos = ROA

Utiliza esta ecuación activos operativos netos, que es igual a los activos totales menos los pasivos de explotación no devengo de intereses por la empresa. Activos operativos netos representan la cantidad total de los capitales obtenidos deuda y capital.

Comparar ROA con la tasa de interés: Si ROA de una empresa es, por ejemplo, 14 por ciento y la tasa de interés de su deuda es, digamos, un 6 por ciento, la ganancia neta en el capital de la deuda de la empresa es un 8 por ciento más de lo que se paga en intereses.

Hay un diferencial favorable de 8 puntos (un punto = 1 por ciento), que se puede tiempos multiplica la deuda total de la empresa para determinar la cantidad de sus ganancias antes de impuestos se puede rastrear a la ganancia de apalancamiento financiero.

En la figura siguiente, observe que la empresa tiene $ 100 millones de deuda total a interés: $ 40 millones a corto plazo, más $ 60 millones a largo plazo. La equidad total de sus propietarios es $ 217,720,000. Así que sus activos operativos netos total es $ 317.720.000 (que excluye los tres pasivos de explotación sin devengo de interés a corto plazo). ROA de la empresa, por lo tanto, es:

$ 55.570.000 EBIT # 247- $ 317.720.000 activos operativos netos = 17,5% ROA

La empresa ganó US $ 17,5 millones (redondeado) de su deuda total - veces ROA 17,5 por ciento de $ 100 millones la deuda total. La empresa paga sólo $ 6.250.000 intereses de su deuda. Así, la empresa tenía $ 11.250.000 ganancia de apalancamiento financiero antes de impuestos ($ 17.5 millones menos $ 6.250.000).

ROA es una relación útil para interpretar el rendimiento de beneficios, además de la determinación de la ganancia financiera (o pérdida). ROA es un la utilización del capital prueba - la cantidad de beneficios antes de intereses e impuesto sobre la renta se ganaron en el capital total empleado por la empresa. La idea básica es que se necesita dinero (activos) para ganar dinero (beneficio) - la prueba final es cuánto beneficio se hizo en los activos.

Si, por ejemplo, una empresa gana $ 1.000.000 EBIT de $ 25 millones de activos, su ROA es sólo el 4 por ciento. Tal bajas señales ROA que la empresa está haciendo un mal uso de sus activos y tendrá que mejorar su ROA o enfrentarse a graves problemas en el futuro.