Cómo calcular el rendimiento del capital en la banca de inversión
El rendimiento del capital (ROC) es una relación financiera muy importante para los banqueros de inversión. Muestra inversores cuánto de un beneficio que la compañía está acarreando desde el nivel de capital - tanto de deuda como de capital - se estrelló contra la empresa.
Una vez más, si una empresa tiene acceso a capital sin límites, no sería de extrañar que la empresa podría generar altos retornos. ROC es una relación que intenta cuantificar cómo es experto la gestión está en poner el dinero - tanto la deuda y la equidad - confiaron a ella para trabajar.
Cálculo de la República de China tiene un poco de trabajo. La fórmula, en forma simplificada, se ve así:
Parece fácil, ¿verdad? El problema es que se necesita un par de pasos adicionales para obtener el numerador, el EBIT ajustado de impuestos, así como el denominador, capital medio invertido en la empresa.
En primer lugar, para obtener el EBIT impuestos ajustados, hay un atajo: Vamos a empezar con el EBIT. Usted podría ir a todo tipo de problemas para adaptarse EBIT de impuestos, sino una solución simple utilizado por muchos banqueros de inversión es simplemente multiplicar EBIT de 0.625. Esto tomará EBIT por la tasa impositiva corporativa adecuada de 37,5 por ciento.
Ahora, es el momento de conseguir capital medio invertido en la empresa. Capital medio invertido en la empresa es un recuento de toda la deuda y el capital invertido en la empresa. Debido a que es un promedio, por lo general es recomendable tomar el capital invertido en la empresa durante el último período de 12 meses, agregue el capital invertido en la empresa durante el período anterior de 12 meses, y luego dividir la suma por 2.
Si tu cabeza está girando en este caso, no se preocupe. Aquí está toda la información que había necesidad de calcular el retorno de Hershey en la capital.
| Medida Financiera | 2012 (millones de dólares) | 2011 (millones de dólares) |
|---|---|---|
| EBIT | 1,208.32 | No es necesaria para el cálculo |
| Equidad total | 1036.75 | 857,32 |
| Interés minoritario (deuda) | 11.62 | 23.63 |
| Préstamos a corto plazo (deuda) | 118.16 | 42.08 |
| Porción circulante de la deuda a largo plazo | 257.73 | 97.59 |
| Deuda a largo plazo | 1,530.97 | 1,748.50 |
| El capital total | 2,955.24 | 2,769.12 |
Fuente: SP Capital IQ
Lo creas o no, usted tiene más que suficiente para calcular el retorno sobre el capital. Utilizando la fórmula de antes, a calcular el rendimiento del capital de la siguiente manera:
Esto le indica que Hershey genera un retorno de 26,4 por ciento de los activos invertidos en ella. No está nada mal.
Como es el caso con la mayoría de los ratios financieros, el análisis real de los banqueros de inversión se realiza mediante la comparación de la República de China de un período anterior - por ejemplo, 2011 en este ejemplo - o en contra de la República de China de otra compañía en la industria. También es importante tener en cuenta que la mayoría de los sistemas que utilizan los bancos de inversión - como Bloomberg, SP Capital IQ, y Thomson-Reuters - puede calcular ROC.
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