Ratios de fortaleza financiera para el análisis de la inversión

Ratios de fortaleza financiera van por muchos nombres (liquidez

, solvencia, apalancamiento financiero), Pero todos apuntan a lo mismo: ¿Cuál es la fortaleza financiera de una empresa y la posición? Un inversor de valor orientada balance mira de cerca para asegurarse de que la empresa va a ser el día de mañana. Los inversores de valor primero miran relaciones de resistencia financieros para obvio peligro.

Actual y las relaciones "rápidas"

Estas razones de liquidez de uso común ayudan a evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones a corto plazo:

Relación actual = activo corriente / pasivo corriente

La relación actual incluye todos los activos actuales, pero ya que el inventario es a menudo difícil de convertir en dinero en efectivo, muchos analistas sacarlo de la ecuación para llegar a un rápido Ratio. El ratio de cobertura rápida enfatiza activos rápidamente convertibles en dinero en efectivo:

Relación Rápida = (activo corriente - inventario) / pasivo corriente

El pensamiento tradicional es que cuanto mayor sea el ratio, mejor la empresa. Más de 2: 1 para la relación actual o 1: 1 para el coeficiente de liquidez es bueno y salvaguardia de menos de 2: 1 o 1: 1 es un signo de problemas inminentes obligaciones reuniones.

Normas generales del inversor de valor de los coeficientes de liquidez: En primer lugar, comparar la liquidez a las normas de la industria y ver las tendencias poco saludables. En segundo lugar, los coeficientes de liquidez no te dicen mucho qué comprar tal como lo no Comprar.

Deuda con la equidad y la deuda a activos

A veces también llamado solvencia, o apalancamiento, relaciones, estas medidas de ajuste lo que parte de los activos de una empresa son proporcionados por los propietarios frente proporcionados por terceros.

El exceso de costos de la deuda a largo plazo el dinero, aumenta el riesgo, y puede imponer restricciones a la gestión en forma de pactos prestamista restrictivas que rigen lo que una empresa puede y no puede hacer. Las dos razones más comunes utilizados para evaluar la solvencia y el apalancamiento son la deuda a patrimonio y la deuda y los activos totales:

Deuda a patrimonio = deuda total / patrimonio del propietario

(Tenga en cuenta que el pasivo corriente, como cuentas por pagar, por lo general no están incluidos.)

Deuda de los activos totales = deuda / activos totales totales

Cuando una empresa tiene más deuda que la equidad, las banderas amarillas volar, pero las comparaciones de la industria son importantes. Valor económico alcanzado debe exceder el costo y el riesgo incurrido con la deuda. Medidas de solvencia probablemente entregan una señal más fuerte de lo que no comprar que qué comprar.

Relaciones de flujo de efectivo

Debido a que el efectivo es realmente el alma de un negocio, las evaluaciones de fortaleza financiera normalmente miran efectivo y flujo de efectivo ratios. Pero hay una agenda oculta detrás de estas relaciones: para evaluar la calidad de las ganancias.

los relación global de flujos de efectivo dice si una empresa está generando suficiente dinero en efectivo de su negocio para sostenerse a sí mismo, crecer, y el retorno de capital para sus propietarios:

Relación general de flujo de efectivo flujo de efectivo de operaciones = / (que invierten las salidas de efectivo + flujos de salida de efectivo de financiación)

Si la relación global de flujos de efectivo es mayor que 1, la empresa está generando suficiente efectivo internamente para cubrir las necesidades del negocio. Si es menor que 1, la empresa va a los mercados de capital o está vendiendo activos para mantenerse a flote.

Es mejor cuando los flujos de efectivo marchan en el paso con o exceden las ganancias. Si aumento de ganancias sin el correspondiente aumento en el flujo de caja, calidad de las ganancias entra en cuestión. Utilizar el flujo de caja a ganancias como una medida de base:

El flujo de efectivo de las ganancias = flujo de efectivo de operaciones / ganancias netas

Debido a la depreciación y otras amortizaciones no en efectivo varían según la industria, es difícil para colgar una meta específica sobre esta medida. La consistencia en el tiempo es bueno, al igual que las comparaciones de la industria favorables. Además, es bueno cuando los aumentos de ganancias-período a otro son acompañados por aumentos de flujo de caja correspondiente.