Cómo beneficiarse con opciones de ETF en un mercado estancado

Opciones en fondos cotizados (ETF) son muy caliente, caliente, caliente ahora! Opciones en algunos ETFs comercio casi tan activamente como los propios ETFs subyacentes. La venta de las llamadas cubiertas es una forma tradicional que muchas personas a comenzar en el mundo de opciones. Así es como la venta de una llamada cubierta, también conocido como comprar-escritura estrategia, trabajos:

Usted compra, por ejemplo, 1.000 acciones de la PowerShares QQQ Confianza Serie 1 ETF (QQQ). Supongamos que el precio actual es de $ 50 por acción. Usted sólo ha invertido $ 50.000 (más una pequeña comisión de comercio de quizás $ 10 o así, que, para simplificar, vamos a ignorar por el momento).

Ahora usted vende una llamada cubierta. Esto significa que, a través de una casa de bolsa, que ofrece otra persona el derecho a comprar sus acciones a un precio determinado en el futuro. Es posible, por ejemplo, ofrecer el derecho a comprar sus 1.000 acciones a $ 52 (precio de ejercicio) dentro de los 90 días (fecha de vencimiento).

Te pagan por la venta de este derecho. En este escenario, puede ser pagado algo en el estadio de béisbol de 75 centavos por acción por un total de $ 750 (aproximadamente el 2 por ciento de su inversión original).

Si, en los próximos 90 días, el QQQ queda entre $ 50 y $ 52 (el mercado es relativamente plana), su llamada cubierto expira sin valor. Usted camina lejos con sus $ 750, y la vida es buena. (Sin embargo, usted tendrá que pagar al IRS un corto plazo impuesto a las ganancias de capital sobre ese dinero.)

Pero ahora supongamos que los tanques de mercado: Se le queda con 1.000 acciones de la QQQ que pueden ser vale mucho menos de $ 50,000, la única compensación siendo los $ 750 (antes de impuestos) que se recibieron.

Y supongamos que el mercado se eleva: Usted acaba de perder a cabo, también. El QQQ puede estar vendiendo en $ 60 por acción, pero el tipo que compró su contrato puede comprar sus acciones de usted (y, ciertamente, será comprar a usted, o va a vender la opción a otra persona que va a comprar a usted) al precio de $ 52 por acción acordados.

Al final, usted perderá la diferencia entre el valor real de sus acciones QQQ y su valor al precio de ejercicio, de nuevo desfase sólo por el pronto-a-ser-reducido por impuestos $ 750 que recibió cuando le vendió la opción.

Y ahí está la trampa. un buen número de inversores delirio sobre sus experiencias con las llamadas cubiertas. . . siempre y cuando los mercados son relativamente estancada. Tan pronto como hay mayor movimiento ya sea hacia arriba o hacia abajo - que ha sido conocido a suceder - dejan de exaltar y empezar a despotricar.

En los últimos años, hemos visto la introducción de varios productos negociados en bolsa que le permiten comprar una cesta de las llamadas cubiertas. Estos incluyen el PowerShares SP 500 BuyWrite cartera ETF (PBP) y la iPath CBOE SP 500 BuyWrite Índice ETN (BWV).

Ambos tienen ratios de gastos de 0,75 por ciento. Ambos fueron introducidos en 2007. Ambos han perdido dinero. Un tercero, fondo similar, la ETF PowerShares NASDAQ-100 BuyWrite Cartera, fue retirado de la lista (es decir, se dobló) en 2010. ¿Estos fondos nunca hacer dinero? Sí. . . si vemos a varios años de un mercado plano. ¿Cuáles son las posibilidades de que eso?