Los riesgos asociados con la inversión en los mercados emergentes
La inversión en mercados emergentes es emocionante. Tienes la oportunidad de conocer nuevos lugares y participar en el movimiento de miles de millones de personas de la pobreza y en una vida más próspera. Y usted puede ser capaz de reducir el riesgo de la cartera y aumentar su retorno al mismo tiempo. Sin embargo, la inversión en mercados emergentes tiene sus propios problemas, y cuanto más se sabe acerca de ellos, los menos sorpresas tendrás.
El riesgo político y social
En cualquier país, los inversores tienen que estar preocupados por los cambios en el clima político o en la forma en que la sociedad está organizada. Incluso los cambios que hacen que la mayoría de la gente mejor pueden dejar algunas detrás, ya veces los que se quedan son los inversores.
Muchos mercados emergentes comenzaron su mejora económica debido a un cambio político importante. Por ejemplo, los mercados emergentes de Europa del Este fueron una vez las naciones comunistas que tenían que permanecer en congraciarse con la Unión Soviética. Ahora, la mayoría de estos países son democracias parlamentarias con economías de mercado. Tales cambios profundos crear riesgo, y muchas naciones de Europa del Este han tenido trastornos económicos y sociales en el camino a la estabilidad económica. (Una de estas naciones, Polonia, ha llegado tan lejos que muchos observadores se sorprenden al descubrir que todavía está clasificado como un mercado emergente.)
Política de ser política, las cosas pueden volverse en contra de los inversores, también. Un país podría entrar en una situación como la guerra o un desastre natural que desestabiliza la economía y el comercio empuja hacia abajo la lista de prioridades. Los inversores, especialmente los que están fuera del país, no será necesariamente una consideración cuando el gobierno está abordando lo que ve como problemas más grandes.
Corrupción
En muchos mercados emergentes, la corrupción es una realidad de la empresa. En algunos casos, está arraigada en las diferencias culturales, donde las personas reciben propinas por servicios que no serían recompensados en cualquier otro lugar. En otros casos, la corrupción es rampante porque las personas se han ocupado de las instituciones ineficaces durante años y han tenido que encontrar formas de trabajar alrededor de ellos. Y en otros casos, el problema no es nada más que la naturaleza humana básica combinada con la aplicación de ley laxa.
La corrupción afecta la capacidad de una empresa para presentar estados financieros justos. Añade costos que pueden no ser predecible o manejable. Puede tirar sorpresas y hacer contratos de vacío en la corte. Puede parecer como si un soborno es la forma más rápida de conseguir hacer negocio, pero la corrupción es costoso en el largo plazo. Los inversores suelen encontrar que la reducción de la corrupción de un país tiene, mejor será su economía. La investigación académica muestra que la disminución de la corrupción de un país tiene, los menos volátiles sus retornos de inversión son.
Riesgo de cambio
En la mayoría de los mercados emergentes, se utiliza una moneda que no sea el suyo propio. Eso significa que sus retornos de inversión se ven afectados por los cambios en el valor de ambos su moneda y la moneda de los mercados emergentes.
Riesgo de cambio puede trabajar en su favor! En general, la moneda de un país se vuelve más fuerte (es decir, más valiosa) como su economía crece.
Riesgo de liquidez
No siempre es fácil de comprar y vender valores en los mercados emergentes. Algunos mercados son muy pequeñas! Jamaica, por ejemplo, tiene una capitalización de mercado total de $ 4.8 mil millones. Compare esto con una compañía, Apple Computers, a $ 254.6 mil millones! Obtener una posición en algunos de estos mercados puede ser difícil, y usted puede tener dificultades para vender su posición cuando usted está listo para salir. Esto se conoce como liquidez riesgo.
Si limita el compromiso de los mercados emergentes a la parte de su cartera que está destinado a objetivos a largo plazo, baja liquidez será un problema menor, ya que es menos probable que tengan que vender sus posiciones a corto plazo.
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