Cómo calcular la distribución de beneficios para el examen de la serie 7

Para tener éxito en el examen de la Serie 7, usted necesita entender la distribución de utilidades. Cuando los problemas más grandes llegan al mercado, el principal suscriptor tiene a menudo para formar un sindicato para ayudar a vender los valores. Al vender los valores al público, cada entidad recibe una parte distinta de las ganancias de venta.

los propagación es la diferencia entre la cantidad que el sindicato paga el emisor en la compra de nuevas acciones o de bonos y el precio de oferta pública por cada acción o bono vendido. Por ejemplo, si el sindicato de compra de acciones del emisor en $ 8,00 por acción y luego se da la vuelta y los vende al público por $ 9.00 por acción, la propagación es de $ 1.00 ($ 9.00 - $ 8,00). Naturalmente, se obtiene la siguiente fórmula:

Así que la propagación es sólo el beneficio inicial de la venta de la seguridad- usted todavía tiene que repartir para arriba entre los vendedores. El sindicato se divide la propagación en los honorarios del administrador y el derribo, por lo que se obtiene la siguiente ecuación:

Esto es lo que necesita saber acerca de los honorarios del administrador y el desmontaje:

• Derribar: los Derribar es el beneficio que cada miembro del sindicato hace que la venta de acciones o bonos al público. Recuerde que los miembros del sindicato son los que toman el riesgo financiero y por lo tanto merecen la mayor parte de las ganancias de la venta.

  Usted puede utilizar la fórmula propagación (de pago + derribo propagación = del gerente sindicato) para calcular este valor, la reordenación de los términos de este tipo: derribo = Spread - los honorarios del gestor de sindicato. Por ejemplo, si la extensión es de $ 1.00 y los honorarios del administrador es de $ 0.15, el derribo es de $ 0,85 ($ 1.00 - $ 0.15). El desmontaje se puede desglosar de la siguiente manera:

• Concesión: los concesión es el beneficio del grupo de venta hace que la venta de acciones o bonos al público. Los miembros del grupo Vendiendo hacen dinero no frontal y, por tanto, no reciben la mayor cantidad de ingresos de la venta como miembros del sindicato. La concesión se paga fuera del derribo. El beneficio obtenido por los miembros del sindicato en acciones o bonos vendidos por el grupo de venta se llama desmontaje adicional. Aquí está la fórmula:

  

• Reallowance: La porción del derribo que está disponible para las empresas que no forman parte del sindicato o grupo de venta es la reallowance.

  Por ejemplo, supongamos ABC Corporation es en el proceso de emisión de nuevas acciones. Usted es un corredor de bolsa, y uno de sus clientes le llama para informarle de que ella está interesada en la compra de acciones de Corporación ABC de usted, pero usted no es uno de los distribuidores oficiales de las acciones. Usted se comunica con el gerente del sindicato, que le da un descuento sobre el precio de oferta pública (POP). Ese descuento es la reallowance.

La siguiente pregunta a prueba su conocimiento de la distribución de utilidades.

Nogo Auto Corp., que se especializa en vehículos de bajo consumo, se encuentra en el proceso de venta de nuevas acciones de su empresa al público. Contactos Nogo Thor Broker-Dealer Corp. para suscribir los valores. Thor se da cuenta de que el tema es demasiado grande como para financiar por sí mismo, por lo que forma un sindicato.

Nogo recibirá $ 15.00 por acción por cada acción emitida y el precio de oferta pública será $ 16.20. Si los honorarios del administrador es de $ 0,25 por acción y la concesión es de $ 0,40 por acción, lo que es el derribo adicional?

(A) $ 0.55(B) $ 0.80(C) $ 0.95(D) $ 1.20

La respuesta correcta es la opción (A). Esta pregunta es un poco difícil porque hay que determinar el derribo (los miembros del sindicato de beneficios hacen) para poder averiguar el derribo adicional. El derribo adicional es los miembros del sindicato de beneficios hacen de acciones vendidas por el grupo de venta.

La difusión de $ 1,20 ($ 16.20 precio de venta - $ 15.00 a Nogo) se compone de los honorarios del gestor de $ 0,25 y el derribo de $ 0,95 ($ 1,20 propagación - Cuota $ 0,25 del gerente).

Si los miembros del sindicato habían vendido las acciones por sí mismos, habrían recibido el derribo de $ 0,95 por acción. Sin embargo, el grupo de venta vendió las acciones, recibiendo una concesión de $ 0.40 por acción. La concesión se paga fuera del takedown- así, el desmontaje adicional es de $ 0.55 por acción ($ 0.95 - $ 0,40).