Arbitraje convertible como estrategia para el día de comercio
Día de los comerciantes utilizan herramientas de arbitraje - derivados, el apalancamiento, la venta en corto, valores sintéticos - en muchas maneras de generar operaciones rentables de acciones y otros valores. Si usted decide hacer el arbitraje, hay varias estrategias útiles a seguir incluyendo el arbitraje convertible
Como parte del diseño de su estructura de capital, algunas empresas tema bonos convertibles (a veces llamada obligaciones convertibles) O acciones preferentes convertibles. Estos títulos son un cruce entre acciones y bonos.
Como un bono ordinario, convertibles pagan ingresos regulares a los que las sostienen (el interés de los bonos convertibles y los dividendos de las acciones preferentes convertibles), pero también actuar un poco como valores porque los titulares tienen derecho a intercambiar la seguridad convertible para acciones comunes ordinarias .
He aquí un ejemplo: Un bono convertible $ 1000 paga 7.5 por ciento de interés y es convertible en 25 acciones. Si la acción es menos de $ 40 por acción, el titular convertible prefieren cobrar los intereses o dividendos cheques. Si Las acciones de la compañía por encima de $ 40, el titular convertible haría más dinero renunciar a los ingresos con el fin de obtener la acción barata.
Debido a los beneficios de la conversión, la tasa de interés de un valor convertible es generalmente inferior a la de un bono corporativo regular.
Debido a que un valor convertible lleva una opción integrada para comprar la acción subyacente, generalmente cotiza en línea con las acciones. Si el precio del convertible es demasiado alto o demasiado bajo, entonces una oportunidad de arbitraje se presenta.
Considere este caso: Un comerciante de día se da cuenta de que un bono convertible es la venta a un precio menor de lo que debería ser, dado el nivel actual de los tipos de interés y el precio de las acciones ordinarias de la compañía. Así que compra los convertibles y vende las acciones ordinarias corto. Cuando el precio de la acción se mueve de nuevo en línea, que recoge un beneficio de ambos lados del comercio.
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