Cuenta de orden especial (SMA) cálculos en el examen de la serie 7

El Serie 7 esperará a conocer el flaco en SMA. Una cuenta de orden especial (SMA) es una línea de crédito que un cliente puede pedir prestado de su cuenta de margen o utilizar para comprar más títulos en el margen.

Si todo está bien en el universo y el mercado va en la dirección correcta, el cliente tiene en realidad una mayor equidad en la cuenta de margen de lo que necesita, lo que genera un SMA. Si un cliente elimina la SMA, que está pidiendo prestado el dinero de la rendición de cuentas de margen, por lo tanto,

• El patrimonio neto se reduce tanto para cortas y largas cuentas de margen.

• El saldo deudor (la cantidad adeudada a la casa de bolsa) se incrementa para las cuentas de margen largo.

• El saldo de crédito se reduce para las cuentas de margen corto.

Después de SMA se genera en una cuenta larga o corta, que no desaparece hasta que un cliente utiliza, incluso si la cuenta se restringe. Usted puede pensar en el desarrollo de un SMA como el establecimiento de crédito- después de establecer el crédito (en una tarjeta de crédito, por ejemplo), permanece allí hasta que lo utilice.

SMA para cuentas de margen largas

Cuando un inversionista compra en margen, ese cliente tiene una posición apalancada, así que tiene un interés en una mayor cantidad de títulos de lo que habría tenido si hubiera pagado en su totalidad. Cuando un cliente tiene una cuenta de margen largo, se crea un exceso de capital cuando el valor de los títulos en la cuenta aumenta y la equidad en la cuenta aumenta por encima de la exigencia de margen.

La siguiente pregunta pone a prueba su capacidad de responder a una pregunta sobre el exceso de equidad.

Sra Glorioso compró 1.000 acciones de DUD Corp. en el margen en $ 50 por acción. Si DUD está negociando actualmente en $ 70 por acción, lo que es la señora Glorioso 'exceso de equidad?

(A) $ 5.000(B) $ 7.500(C) $ 10.000(D) $ 20.000

La respuesta que estás buscando es opción (C). Esta pregunta que arroja un poco de curva porque hay que configurar una nueva ecuación cuando cambia el precio de mercado. Primero tiene que encontrar el equilibrio de débito. Sra Glorioso comprado $ 50,000 en valores (1.000 acciones x $ 50 por acción), por lo que entrar en $ 50,000 bajo la LMV (valor a largo mercado).

Entonces la señora Gloriosa tuvo que depositar la cantidad Reglamento T (50 por ciento) de la compra, por lo que entrar en $ 25.000 (50% x $ 50.000) en el marco del EQ (parte del inversor de la cuenta). Esto significa que un préstamo de $ 25.000 (DR) de la casa de bolsa:

LMV - DR = EQ$ 50,000 - DR = $ 25,000DR = $ 25,000

Ahora la curva: La LMV cambia a $ 70.000 ($ 70 x 1.000 acciones). Debido a que el DR (el monto del préstamo de la casa de bolsa) no cambia, lograr que los $ 25.000 a su nueva ecuación. Usted encontrará que el ecualizador ha aumentado a $ 45.000:

LMV - DR = EQ70,000 $ - $ 25,000 = EQ$ 45.000 = EQ

Ahora multiplique la LMV por el Reglamento T para obtener el requisito de margen, el importe que la señora Glorioso deberían tener en EQ para estar en 50 por ciento. Tome los $ 35.000 ($ 70.000 x 50%) y compararlo con el ecualizador. Debido a que la señora Glorioso tiene $ 45.000 en equidad, ella tiene $ 10,000 en exceso de capital ($ más de lo que necesita 10.000):

Requisito de margen = Reg T x LMVRequisito de margen = 50% x $ 70.000SMA = EQ - reemplazo margenSMA = 45,000 $ - $ 35,000 = $ 10,000

los R en DR debe ayudarle a recordar que el saldo deudor sigue siendo el mismo que los cambios en los precios de mercado.

SMA para cuentas de margen cortos

A diferencia de una cuenta larga, un inversor con una cuenta de margen corto gana el exceso de capital cuando el precio de los valores en la cuenta de margen disminuye. Un SMA es una línea de crédito que los inversores pueden retirar fondos en efectivo o utilizar para ayudar a la compra o venta corta más valores en el margen.

El exceso de la equidad es la cantidad de capital que un cliente tiene en una cuenta de margen que está por encima del requisito Reglamento T.

La siguiente pregunta a prueba su conocimiento sobre la determinación de exceso de capital para una cuenta corto.

La señora Rice vendió cortos 1.000 acciones de HIJ Corp. en el margen en $ 60 por acción. Si HIJ está negociando actualmente en $ 50 por acción, lo que es un exceso de capital de la señora Rice?

(A) $ 5.000(B) $ 7.500(C) $ 10.000(D) $ 15.000

La respuesta correcta es la opción (D). Esta pregunta tiene una vuelta de tuerca, porque usted tiene que utilizar una nueva ecuación cuando cambia el precio de mercado.

Comience por la creación de la ecuación para encontrar el saldo de crédito. La señora Rice vendió corto $ 60,000 dólares en valores (1.000 acciones x $ 60 por acción), por lo que entrar en $ 60,000 bajo el SMV (valor de mercado a corto). Entonces la señora Rice tuvo que depositar la cantidad Reglamento T (50 por ciento) de la compra, por lo que entrar en $ 30.000 (50% x $ 60.000) en el marco del EQ (parte del inversor de la cuenta). El saldo acreedor (CR) es $ 90.000:

SMV + EQ = CR$ 60,000 + $ 30,000 = CR$ 90.000 = CR

A continuación, el SMV cambia a $ 50.000 ($ 50 x 1.000 acciones), por lo que necesita para calcular el patrimonio actual del inversor. Ponga ese valor bajo la SMV. En un relato corto, el CR se mantiene igual que los cambios en los precios de mercado, por lo que necesita para llevar el $ 90.000 hacia abajo de la ecuación anterior. Esto significa que el ecualizador ha aumentado a $ 40.000 (la diferencia entre $ 50.000 y $ 90.000):

SMV + EQ = CR$ 50,000 + EQ = $ 90,000EQ = $ 40,000

Ahora multiplique el SMV por el Reglamento T para obtener la cantidad que la señora Rice debe tener en el patrimonio que estar en 50 por ciento. Compare el requisito de margen de $ 25.000 ($ 50.000 x 50%) para la equidad actual. Debido a que la señora Rice tiene $ 40.000 en equidad, ella tiene $ 15,000 en exceso de capital ($ más de lo que necesita 15.000):

Requisito de margen = Reg T x SMVRequisito de margen = 50% x $ 50,000 = $ 25,000SMA = EQ - requisito de margenSMA = 40,000 $ - $ 25,000 = $ 15,000

los R en CR debe ayudarle a recordar que el saldo de crédito sigue siendo el mismo que los cambios en los precios de mercado.