La compra de acciones en el margen en el Reino Unido

Como un inversor privado del Reino Unido no puede ejecutar un fondo de capital privado, pero puede utilizar una cuenta de margen para tomar ventaja de apalancamiento. La mayoría de los corredores de bolsa de buen grado te prepara una cuenta de margen que le permite pedir prestado dinero a un interés acordado previamente RATE general usted puede pedir prestado hasta el 50 por ciento del costo de comprar las acciones.

Suponga que tiene # 163-100,000 para invertir y lo usa para comprar 500 acciones de una # 163-200 de valores. Si el precio de la acción sube # 163-250 en 12 meses, usted termina con un # 163-25,000 ganancia y un retorno del 25 por ciento. Esto se conoce como su sin deuda regreso.

Con el apalancamiento, sin embargo, todavía tiene # 163-100,000 para invertir, pero su agente le permite pedir prestado hasta el 50 por ciento de cualquier compra de acciones a una tasa de interés del 10 por ciento. Ahora usted puede comprar 1.000 acciones a # 163-200 dólares por acción, con una inversión total de # 163-200,000 (# 163-100,000 de su dinero en efectivo, más que # 163-100,000 préstamo de margen).

La acción sube en valor a # 163-250 más de 12 meses, como antes y que venden para arriba. Regreses # 163-250,000, pagar su préstamo de # 163-100,000 más el 10 por ciento de interés (# 163-10,000) y tienes # 163-140,000 en la mano # 8210- una muy ingeniosa de retorno del 40 por ciento.

Hacer la pregunta: ¿No preparando arriesgado?

El uso de apalancamiento # 8210-, en efecto, el uso de dinero de otras personas # 8210- es casi evidentemente arriesgada y al parecer el mundo de hoy es un lugar un poco sombrío en el que el desapalancamiento de todos como locos. O al menos eso es lo que piensan algunos analistas bursátiles.

Para los cínicos de deuda como Gary Shilling (autor de La era de desapalancamiento), Y está lejos de ser una voz solitaria), la deuda es mala y el efectivo es bueno.

Una advertencia de la historia

El apalancamiento sin duda ha ido terriblemente mal en el pasado, especialmente cuando se aplica a la inversión en acciones utilizando las cuentas de margen. La orgía de compra margen durante el boom de la década de 1920 'ayudó a precipitar el desplome de la bolsa de 1929 y la depresión resultante como miles de inversores no podían hacer sus llamadas de margen. En aquel entonces, los requisitos de margen eran bastante indulgente y los inversores pudieron comprar grandes bloques de acciones con muy pequeñas inversiones iniciales.

Cuando el mercado de valores comenzó su espiral mortal en 1929, decenas de inversionistas recibieron llamadas de margen. Se vieron obligados a entregar el dinero adicional a sus agentes o sus acciones se venderían.

Debido a que la mayoría de los individuos fueron aprovechados a capa y espada, que no tienen el dinero para cubrir sus posiciones apalancadas, lo que obligó a los agentes a vender sus acciones. La venta precipitada nuevos descensos del mercado y más llamadas de margen. . . etcétera. Y todo el mundo sabe lo que pasó después.

La verdad brutal es que, aunque el apalancamiento puede sin duda ayudará a prepararse sus declaraciones, las pérdidas también son correspondientemente mayor. Si usted invierte # 163-25,000 de su propio dinero y su cartera cae en valor a # 163-15,000, después de 15 años, que ha perdido # 163-10,000. Pero si usted pidió prestado # 163-25,000 para comprar esa misma cartera, usted está fuera de su bolsillo por mucho más.

Si, por ejemplo, usted pagó por su inversión mediante la suscripción de un préstamo con garantía hipotecaria con un plazo de 15 años en el 6,5 por ciento, también ha pagado # 163-14,200 en intereses. En este caso, su pérdida total es # 163-24,200 (# 163-10,000 + # 163-14,200) # 8210- casi 150 por ciento más!

El uso de apalancamiento acorta su horizonte de tiempo y no le da tiempo a largo plazo para recuperarse. También, pase lo que pase, usted todavía tiene que pagar los intereses sobre el préstamo, incluso si sus inversiones están cayendo en valor.

Pocos acontecimientos son peores que la recepción de una llamada de margen de su corredor de bolsa. LA llamada de margen es cuando su corredor de demandas que usted deposite suficiente de su propio dinero en la cuenta para que el saldo hasta el requisito mínimo margen de mantenimiento.

Los inversores deben poner un margen inicial mínimo de 50 por ciento, pero que también tenga que ejecutar siempre un margen de mantenimiento de al menos 25 por ciento. Este margen protege el agente si el valor de la inversión disminuye. Si el valor del patrimonio neto en acciones o bonos cae por debajo de esa barrera del 25 por ciento, su corredor de bolsa tiene que hacer la llamada de margen.