Cómo utilizar los ratios de rentabilidad en la banca de inversión

Los principiantes en la banca de inversión se refieren comúnmente a una empresa por tener " altos márgenes ". Ese tipo de cliché # 233-d de conversación puede sonar impresionante en un vestuario, pero suena bastante na # 239-ve en una sala de juntas.

Como profesionales de la banca de inversión con más experiencia saben, el término Margen de beneficio en realidad no significa mucho. Margen de beneficio es un término general que describe una serie de ratios financieros que están diseñados para ayudar a poner la rentabilidad de una empresa en perspectiva. Las principales formas de medir los márgenes incluyen margen bruto, el ingreso de continuar las operaciones de margen y el margen neto.

Ratios para medir madre rentabilidad de una empresa del mismo documento financiero: la cuenta de resultados. La cuenta de resultados es un poderoso estado financiero que muestra todos los principales tipos de ingresos y gastos de la empresa. Los banqueros de inversión pueden recoger muchas ideas con sólo escanear el documento.

Pero la cuenta de resultados se vuelve aún más interesante después de que sus datos se aplica a las relaciones. Las razones financieras sólo hay que poner las diferentes partes de la cuenta de resultados en perspectiva para proporcionar información adicional que no se ve mirando números absolutos.

Hay un sinnúmero de maneras para que los banqueros de inversión a rebanada y dados los estados financieros, y hay un sinnúmero de razones financieras.

¿Por qué el margen bruto no es tan grave después de todo

Si supieras una empresa volvió un beneficio bruto de $ 3 mil millones, que parte de la información por sí sola no te lo diría tanto. Gross lucro es lo que queda de los ingresos después de pagar los costos directos. Pero $ 3 mil millones en el aislamiento no es muy revelador. Introduzca el margen bruto. El margen bruto es un cálculo relativamente simple que le dice a los banqueros de inversión mucho sobre el negocio.

De una empresa margen bruto es el beneficio bruto dividido por los ingresos totales. El producto le indica la cantidad de cada $ 1 en ingresos de la compañía mantiene después de pagar los costos directos. En esencia, este es el dinero que queda y se puede utilizar para pagar los gastos generales y proporcionar un retorno a los accionistas.

Los banqueros de inversión pueden utilizar el margen bruto como una manera de ver la rentabilidad de una empresa es antes de la distorsión de la gastos generales, que a menudo son más controlables que los costos directos. Como la mayoría de relaciones, sin embargo, el número mismo margen bruto es más significativa en comparación con otras empresas y otras industrias.

Ingreso por operaciones continuas

El margen bruto de una empresa puede decirle cómo una empresa está haciendo la gestión de sus ingresos y costos de las materias primas, pero no hay mucho más para llevar un negocio rentable.

Los banqueros de inversión presten atención El ingreso de continuar margen de las operaciones como una manera de ver cuál es la proporción de los ingresos de la compañía es capaz de colgarse después de pagar todos sus costes, incluidos los gastos generales, antes de la distorsión de los gastos por intereses y otros costos periféricos. La relación no tiene en cuenta los elementos inusuales o de una sola vez que no tienen nada que ver con el funcionamiento continuo de la empresa, tales como la venta de activos o gastos de reestructuración.

Ingresos de continuar margen de operaciones se calcula de la siguiente manera:

Ingresos de operaciones continuas Margen = (Ingresos totales - Costo de los ingresos - gastos de funcionamiento + gastos netos por intereses + inusuales artículos - Ingresos Gastos de impuestos) # 247- Ingresos Totales

El resultado será un porcentaje que indica la cantidad de cada dólar la empresa mantiene con los ingresos después de pagar todos los costos actuales de la actividad empresarial.

Los beneficios con margen neto

El ingreso neto no es perfecto. Después de todo, el resultado neto es una medida financiera creada por los contadores para todos, no una herramienta diseñada para los profesionales de banca de inversión. Aun así, y pese a las críticas montado en la utilidad neta, sigue siendo una base contable que todas las empresas deben seguir. La uniformidad de la utilidad neta hace que sea una herramienta valiosa, en todo caso, al comparar las compañías dispares entre sí.

Otra belleza de margen neto, a pesar de sus deficiencias, es que es fácil de calcular. El beneficio neto es proporcionada por las empresas en sus cuentas de resultados. Cálculo de margen neto es sólo una cuestión de:

Este cálculo del margen neto le da un porcentaje que indica la cantidad de cada dólar una empresa gana después de pagar todas sus gastos, al menos según las reglas a veces complicadas de contadores.

El margen neto es otro ejemplo de un margen de rentabilidad que pueden variar mucho dependiendo de la industria de la compañía está en. Los banqueros de inversión deben tomar el tiempo para comparar cuidadosamente el margen neto de una empresa con sus compañeros antes de sacar conclusiones significativas de ella. Usted puede obtener una buena idea de cómo los márgenes netos pueden variar según la industria.

Fuente: Thomson-Reuters