En caso de que invertir en bonos extranjeros de países de mercados emergentes?

En el mercado de renta fija extranjera, usted puede invertir en los mercados del mundo desarrollado o en los mercados emergentes. Mercados emergentes

es algo así como un eufemismo para " los países más pobres del mundo ". Aquellos que invierten en ellos esperanza que estas naciones están surgiendo, pero nadie puede decir con certeza.

En cualquier caso, si usted quiere comprar bonos emitidos en Brasil, Turquía, Rusia, Venezuela, México o Argentina, las oportunidades están ahí fuera. Las tasas de interés pueden ser considerablemente más altas que las tasas de interés que usted encuentra en el desarrollo mundial de la volatilidad puede ser suficiente para hacer que el contenido del estómago comienzan emergente.

¿Qué son los bonos de los mercados emergentes?

La mayoría de los bonos de mercados emergentes son los llamados soberano bonos. Ese título suena como que puede tener algo que ver con reyes y reinas, pero todos soberano medios es que estos bonos son emitidos por los gobiernos nacionales. Bonos del Tesoro de EE.UU. son los bonos soberanos.

A diferencia de los bonos emitidos por los países desarrollados, como Alemania y Japón, la mayoría de los bonos de mercados emergentes están denominados en dólares estadounidenses (aunque eso está cambiando lentamente con el tiempo). Sin embargo, dada la pobreza, la mosca tsé-tsé, y otros problemas de estas naciones, los gobiernos pueden ser inestable.

Para conseguir suficiente gente a prestar dinero, tienen que pagar altas tasas de interés. El Fondo de la Renta Nuevos Mercados Fidelity ha disfrutado de una rentabilidad anualizada promedio desde el inicio de mayo de 1993 en poco más del 12 por ciento al año. Woooahhh. Encontrar ese en ninguna otra parte de una inversión de renta fija.

Por supuesto, con el alto rendimiento, como siempre, viene una alta volatilidad. En 1998, cuando los bonos gubernamentales rusas entraron en defaultski, los inversores en el Fondo de Ingresos Nuevos Mercados Fidelity, como inversionistas en la mayoría de los fondos de los mercados emergentes, rápidamente vieron a una cuarta parte de sus inversiones desaparecen overnightski. Al año siguiente, 1999, la mayoría de los fondos de bonos de mercados emergentes saltó hacia atrás bastante bien, a pesar de que Ecuador incumplió el pago de sus bonos de ese año.

Por cierto, ciertos bonos denominados en dólares emitidos por países de América Latina se denominan a menudo Brady bonos, llamados así por el ex secretario del Tesoro de Estados Unidos, Nicholas Brady. Los bonos fueron parte de un plan elaborado a finales de 1980 para encontrar una manera para que los países de América Latina para hacer frente a sus cargas de deuda-Sombrero de tamaño gigante.

En años más recientes, los bonos de los mercados emergentes tuvieron un impacto serio en 2008, cuando los inversores en el Fondo Fidelity Nueva mercados de renta, así como la mayoría de los fondos similares, perdieron casi una quinta parte de su valor de inversión. (Bonos del Tesoro eran casi la única inversión que realmente hizo el dinero de ese año). Pero una vez más, al año siguiente, 2009, fue un año gangbuster, y los inversores que se quedaron ponen en sus bonos de mercados emergentes recuperan muy bien.

Y entonces . . . algo muy extraño sucedió. Una crisis de la deuda surgió en Europa. Bonos de todo el continente tomaron un salto del ángel, con cede en ciertas naciones como España e Italia, alcanzando rendimientos similares a la mayoría de los bonos de mercados emergentes.

En enero de 2012, por ejemplo, del mismo modo SP bajó las calificaciones de los bonos gubernamentales de ocho países europeos, bonos emitidos por Italia fueron cediendo más de los bonos emitidos por México y los bonos emitidos por España fueron cediendo más de los bonos emitidos por las Filipinas. Bonos en Grecia ese mes fueron cediendo más de un 30 por ciento - mucho más que la mayoría de los bonos de mercados emergentes.

En su conjunto, sin embargo, los bonos del mundo desarrollado, incluso inmediatamente después de la SP (y posteriores, Moodys rebaja) en Europa, nunca se acercó a los rendimientos que ofrecen los países de mercados emergentes. (Muchos muchos más bonos, se emiten por Alemania y Francia que por Italia, España y Grecia.)

Países más desarrollados todavía mantienen altos índices de audiencia SP: Alemania y los Países Bajos siguen siendo AAA- Francia y Austria son AA (igual que los Estados Unidos) - España es A- Italia es BBB +. La mayoría de los mercados emergentes tienen calificaciones más bajas: Rusia y Brasil son BBB- Turquía y Filipinas son BB- Columbia es BBB-.

Si bien ha habido un montón de hablar últimamente acerca de cómo la relación entre la deuda y el producto interno bruto ha alcanzado los niveles más altos en muchas naciones del mundo desarrollado (incluyendo los Estados Unidos) que en muchos países de mercados emergentes, que la relación no es el único determinante de el riesgo de impago de una nación.

Y las agencias calificadoras saben. Las naciones de mercados emergentes - a causa de gobiernos inestables, economías que a menudo dependen de los precios de los productos básicos y la falta de infraestructura - son lugares de mayor riesgo en los que invertir y probablemente seguirá siendo así. Bonos de los mercados emergentes, por lo tanto, deben ofrecer mayores tasas de interés con el fin de seguir siendo atractivos para los inversionistas.

En caso de que invertir en bonos de los mercados emergentes?

Bonos de los mercados emergentes pertenecen, en cantidades modestas, en la mayoría de las carteras más grandes de $ 100,000 o menos. Si vas a tener bonos de alto rendimiento en su cartera, los bonos de los mercados emergentes tienen sentido. Cuando la recesión golpea los Estados Unidos y el Dow Jones y SP tienen un año difícil, los Estados Unidos de alto rendimiento bonos (chatarra) generalmente tanque.

Eso tiene sentido. Dado que las empresas afectadas tiempos difíciles, las empresas marginales tienen más probabilidades de default. Bonos de los mercados emergentes, sin embargo, tienen poca correlación con el mercado de valores de Estados Unidos (a pesar de su caída sincronizada en 2008). Es por eso que una pequeña asignación - quizá de 3 a 5 por ciento - de una cartera bien diversificada pertenece en bonos de los mercados emergentes.

Pero, dada la volatilidad de estos bonos y los potencialmente altos rendimientos, miran más como inversiones en acciones que inversiones- de bonos en las carteras de confección, los bonos de los mercados emergentes van en el lado de la equidad de la tarta. Sólo hay una manera práctica de invertir en bonos de los mercados emergentes, y eso es a través de un fondo.