El riesgo de impago en bonos de inversión

La mayoría de la gente ve bonos como inversiones de bajo riesgo. Usted da su dinero a un gobierno o corporación. Recibe un flujo constante de ingresos, por lo general dos veces al año, para un determinado número de años. Entonces, por lo general al cabo de unos años, obtiene su dinero original de nuevo. A veces, usted paga impuestos. Un corredor por lo general toma un corte. Principio y fin de la historia.

La razón de estado sobrio bonos no es sólo que proporcionan flujos estables y predecibles de ingresos, sino que también como un tenedor de bonos que tiene DIB primero en el dinero del emisor. Una empresa está legalmente obligado a pagar su interés antes de que reparte los dividendos que las personas que poseen acciones de la compañía.

Si una empresa empieza a pasar por tiempos difíciles, las ganancias de la empresa, o (en el caso de una quiebra real) por la venta de activos pasan a usted antes de que vayan a los accionistas.

Sin embargo, los bonos no ofrecen garantías acorazadas. Todas las inversiones implican algunos riesgos, como el riesgo de impago.

Riesgo de impago es lo que la mayoría de la gente piensa cuando piensa en el riesgo de inversión. Incluso muchos inversores en bonos se centran en el riesgo de incumplimiento. . . a veces, demasiado. De hecho, la mayoría de los inversores en bonos se preocupan tanto por el riesgo de incumplimiento que a menudo los ciega a los riesgos más comunes y más insidiosas de inversión en bonos.

¿Cuál es el riesgo de incumplimiento? Sencillo: El emisor de su vínculo comienza a ir entendimiento limitado o ningún dinero se deja de pagar creditors- y no sólo sus pagos de interés dejan de venir en el correo cada seis meses, pero también le empiezan a preguntarse si alguna vez obtiene espalda director.

Si el emisor de hecho se declara en quiebra, su buzón de correo, en lugar de que le ofrece el pago de intereses, será inundada con cartas de abogados que explican (en América) explícita que eres un tonto y un tonto.

Con los bonos del Tesoro y bonos de agencia, un default nunca ha sucedido. Es raro que los bonos municipales o de grado de inversión de bonos corporativos por defecto. Riesgo de impago es sobre todo un problema cuando usted invierte en alto rendimiento (basura) bonos corporativos.

Cuando la economía marcha a buen ritmo, por defecto son raros. Cuando las diapositivas de la economía e incluso empresas que hacen pan caliente no pueden vender sus productos, las tasas de morosidad saltar. Ese es un momento especialmente desagradable estar perdiendo dinero en sus bonos porque es muy probable que sus otras inversiones están haciendo mal.

Ciertos bonos extranjeros, especialmente los bonos de mercados emergentes, llevan el riesgo de incumplimiento, así. Pero los bonos de mercados emergentes (bonos emitidos principalmente por los gobiernos de los países pobres), a diferencia de los bonos corporativos de EE.UU. chatarra, han correlación con el mercado de valores de Estados Unidos limitado. Por esa razón, a pesar de bonos de mercados emergentes tienen algo mayor volatilidad que los bonos basura de Estados Unidos, son a menudo un mejor riesgo de una cartera.