Valoración bonos municipales: inversiones seguras
Los bonos municipales son animales muy seguro - al menos aquellos calificado por las principales agencias de calificación (como Moody), que son la gran mayoría de los munis. Si el carácter leve de la bestia no fuera suficiente para poner tu alma invertir a gusto, saber que aproximadamente dos tercios de los bonos municipales emitidos hoy vienen insured- usted no puede perder su director menos que el emisor y su compañía de seguros de pasar por debajo.
Es poco probable que suceda un desastre. E incluso si la compañía de seguros fallara, el sentimiento general entre los expertos de la industria es que la mayoría de los estados serían bastante reacios a permitir que una de sus ciudades a dejar de pagar un bono de obligación general.
Al igual que las empresas que emiten bonos corporativos, las entidades (ciudades, hospitales, universidades, etc.) que la emisión de bonos municipales son de variar la fuerza económica - aunque el grado de variación no es tan grande como lo es en el mundo corporativo.
Un estudio de Moody encontró una gran diferencia en las tasas de recuperación de los munis, en comparación con otros bonos. los índice de recuperación es la cantidad de tenedores de bonos de dinero volver después de que el polvo de un asienta predeterminados. En munis en default desde 1970 hasta 2000, la tasa de recuperación fue del 66 por ciento del valor nominal de los bonos. Por el contrario, los pobres tenedores de bonos corporativos volvieron sólo el 42 por ciento del valor nominal de sus bonos en default.
Los bonos municipales, como los bonos corporativos, se clasifican por las principales agencias de calificación de bonos. Pero tienen su propio sistema de clasificación. (Si municipios fueron clasificados usando las calificaciones de empresas, casi todas sería abrazar a lo más alto de la escala.) La siguiente tabla muestra las calificaciones de calidad crediticia utilizados por tres principales agencias de calificación de bonos: Moody, Standard Poor y Fitch.
| Riesgo crediticio | Moody | Patrón Poor | Fitch |
|---|---|---|---|
| Primer | Aaa | AAA | AAA |
| Excelente | Aa | AA | AA |
| Medio superior | LA | LA | LA |
| Medio Baja | Baa | Acreditación | Acreditación |
| Especulativa | Ba | BB | BB |
| Muy especulativo | B | B | B |
| Muy, muy especulativa | Caa | CCC | CCC |
| En defecto | Ca, C | CC, C, D | CC, CCC, D |
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