El riesgo rebaja en la inversión de bonos
Inversión Bond tiene una reputación de seguridad, no sólo porque los bonos proporcionan flujos estables y predecibles de ingresos, sino también porque como un tenedor de bonos tiene DIB primero en el dinero del emisor. Una empresa está legalmente obligado a pagar su interés antes de que reparte los dividendos que las personas que poseen acciones de la compañía.
Si una empresa empieza a pasar por tiempos difíciles, las ganancias de la empresa, o (en el caso de una quiebra real) por la venta de activos pasan a usted antes de que vayan a los accionistas.
Sin embargo, los bonos no ofrecen garantías acorazadas. Todas las inversiones implican algunos riesgos, como el riesgo de rebaja.
Incluso si un enlace no entra en default, los rumores de una eventual quiebra pueden enviar precio del bono en una espiral. Cuando una agencia de calificación importante, como Moody, Standard Poors o Fitch, cambia la calificación de un bono (moviéndolo de, digamos, de grado de inversión por debajo de grado de inversión), un menor número de inversores quieren ese vínculo.
Esta situación es el equivalente de Consumer Reports revista señalando que una determinada marca de horno tostador es propenso a explotar. No es bueno.
Bonos que se rebajada su calificación pueda ser recalificado una muesca o dos escalones, o tres. El precio del bono cae en consecuencia. Por lo general, una rebaja del grado de inversión a la chatarra resulta en una bastante grande caída de los precios debido a que muchas instituciones no se les permite poseer nada por debajo de grado de inversión. Por tanto, el mercado se desinfla más rápido que un pez globo alanceado, y la golpiza a los tenedores de bonos puede ser brutal.
En ocasiones, rebajó los bonos, incluso aquellos degradados a chatarra (a veces conocido como Angeles caidos), Se actualizan de nuevo. Si y cuando eso sucede (por lo general no lo hace), los precios de zoom de vuelta otra vez. Sosteniendo firmemente, por lo tanto, a veces tiene sentido.
Pero las calificaciones de bonos y precios de los bonos no siempre marchan en sincronía. Consideremos, por ejemplo, que cuando los bonos del Tesoro de Estados Unidos se rebajó por Standard Pobres de en 2011 de un AAA a la calificación AA, los bonos no cayeron en el precio, pero en realidad se levantaron y subieron muy bien.
¿Por qué? En gran parte, fue a causa de la crisis crediticia en Europa y en la realización de la deuda creciente de Japón. En otras palabras, aunque los Estados Unidos parecía ser un lugar un poco más arriesgado invertir vis # 224 - vis otras naciones, que en realidad comenzaron a buscar más seguro.
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