ETFs y riesgo: utilizar correlación limitada para reducir el riesgo de la cartera
Con el fin de armar una cartera de ETF que maximiza el retorno y reducir al mínimo el riesgo, es útil para entender el concepto de correlación limitada o baja.
Cuando el mercado de valores de Estados Unidos tiene un golpe, lo que ocurre en promedio cada tres años más o menos, la mayoría de las acciones de Estados Unidos caen. Cuando el mercado se vuela, la mayoría de las poblaciones de mosca. No muchas inversiones se mueven regularmente en direcciones opuestas.
Nosotros, sin embargo, encontramos las inversiones que tienden a moverse de forma independiente el uno del otro gran parte del tiempo, o al menos que no se mueven en la misma dirección todo el tiempo. En la jerga de la inversión, se dice que estas inversiones tienen limitado o baja correlación.
Diferentes tipos de stocks - grande, pequeño, el valor y el crecimiento - tienden a tener correlación limitada. Las acciones estadounidenses y acciones extranjeras tienden a tener menos correlation- vea el recuadro "Invertir en todo el mundo." Pero la correlación más baja alrededor es entre acciones y bonos, que históricamente han tenido casi ninguna correlación.
Digamos, por ejemplo, había una cesta de grandes acciones de Estados Unidos en 1929, en el inicio de la Gran Depresión. Hubieras visto su cartera pierde casi un cuarto de su valor cada año durante los próximos cuatro años. Ouch! Sin embargo, si estuviera sosteniendo alta calidad, los bonos a largo plazo durante ese mismo período, al menos esa parte de su cartera habría crecido un respetable 5 por ciento al año.
Una cartera de bonos a largo plazo durante todo el mercado bajista gruñidos de las existencias de 2000 a 2003 habría regresado sano y salvo un 13 por ciento al año. (Eso es una inusualmente alta rentabilidad de los bonos, pero en ese momento las estrellas estaban alineadas aparentemente perfecta.)
Durante la espiral de mercado de 2008, se produjo un efecto de chorus line sin precedentes en el que casi todas las existencias - valor, crecimiento, grandes, pequeños, de Estados Unidos, y extranjeros - se movían en la misma dirección: hacia abajo. . . tristemente hacia abajo. Al mismo tiempo, todos menos los bonos de más alta calidad llevó una paliza así. Pero una vez más, la protección de la cartera llegó en la forma de los Estados Unidos los bonos del Estado a largo plazo, que se incrementaron en aproximadamente un 26 por ciento en valor.
En agosto de 2011, como SP rebajó los bonos del Tesoro, los mercados de valores de nuevo tuvieron una caída, y - ¿adivinen qué? - Los bonos del Tesoro, a pesar de su baja por SP (pero ninguno de los otros evaluadores), Punta hacia arriba!
Invertir en el mercado de valores de Estados Unidos ha limitado correlación con la inversión en los mercados de valores fuera de los Estados Unidos, ya que estos cinco años de declaraciones atestiguan.
| 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | |
|---|---|---|---|---|---|
| EE.UU. Mercado de Valores (SP 500) | 15.8 | 5.5 | -37.0 | 26.5 | 15.1 |
| Europa (SP Europe 350) | 33.1 | 15.1 | -46.0 | 35.2 | 11.8 |
| Japón (MSCI Japan) | 6.2 | -4.2 | -29.2 | 6.3 | 15.4 |
| Mercados emergentes (MSCI Emerging Markets) | 32.3 | 39.4 | -53.3 | 78.5 | 18.9 |
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