Averiguar si desea tesorerías

Aquí hay algunas razones bonos del Tesoro probablemente pertenecen en su cartera de inversiones y qué tipo de rendimientos que realmente puede esperar de estas inversiones.

A su vez a los bonos del Tesoro en tiempos de crisis

Cuando usted compra los bonos del Tesoro, no sólo se puede conseguir la plena fe y crédito del gobierno de Estados Unidos para que disfrute su dinero de vuelta, pero usted consigue otras ventajas también. Por ejemplo, no hay ninguna posibilidad de una llamada temprano deben caer las tasas de interés. Y el liquidez - la posibilidad de vender su fianza en el mercado abierto - es francamente oceánica.

En cuanto a otra agencia, como Moody o Fitch, degradar la calificación de los bonos del Tesoro, o degradación SP de nuevo, simplemente miran lo que sucedió después de la rebaja de SP en 2011: precios de los bonos se dispararon durante meses después. Los problemas de la descalificación (y el precio a menudo resulta tumbos), exigibilidad, y la falta de liquidez son ajenos a los inversores en bonos del Tesoro (pero muy común para los inversores en bonos corporativos y bonos municipales).

Tal vez lo más suculenta sobre los bonos del Tesoro, sin embargo, es su deliciosamente baja correlación con el mercado de valores. Cuando el mundo está en crisis y la economía empieza a temblar, las acciones tienden a caer. Pero los bonos del Tesoro - como el dinero se vuelca con los inversores en busca de un lugar seguro para esconderse - comenzará a brillar. La historia ha visto este escenario una y otra.

Según los datos de Ibbotson Associates, una compañía Morningstar, durante los días económicos más oscuros de septiembre 1929 a junio de 1932, los bonos del Tesoro a largo plazo mostraron una rentabilidad anualizada total de 4,84 por ciento. No está mal para un momento en que el nivel general de precios fue disminuyendo.

Durante el mercado bajista de setiembre de 2000 hasta septiembre de 2002, los bonos del Tesoro ha devuelto un 12,81 por ciento anual como personas acudieron a la seguridad y las tasas de interés prevalecientes cayeron. En 2008, cuando el mercado de valores hundido por casi 40 por ciento en bonos basura y recibió una paliza muy grave, los bonos del Tesoro a largo plazo volvieron casi el 26 por ciento.

Y en 2011, el mismo año en que el SP rebajó los bonos del Tesoro de AAA a AA, los bonos del gobierno de nuevo saltó 28 por ciento.

Desventajas de los bonos del Tesoro

La desventaja de los bonos del Tesoro es esta: modestos rendimientos a muy largo plazo, y los retornos modestos (casi seguro) que miran hacia adelante. Desde 1926, el mercado de valores de Estados Unidos ha visto un retorno promedio anual de 9.9 por ciento. Bonos del Estado a largo plazo han visto una rentabilidad media anual del 5,5 por ciento.

Estos números son antes de la inflación. Después de la inflación, los números se mueven bastante separadas: rentabilidad anual del 6,7 por ciento para el mercado de valores y el 2,4 por ciento para los bonos del Tesoro - una ventaja considerable retorno real de las acciones. (Inflación carcome su inversión todos los días del año, mientras que el interés se paga semestralmente, por lo que la fórmula para calcular los rendimientos posteriores a la inflación es un poco complicado.)

En las últimas décadas, los bonos del Tesoro han hecho espectacularmente bien, y el desempeño de las acciones ha sido especialmente pobre. En los 30 años desde 1981 a 2011, los bonos del Tesoro a largo plazo han visto un rendimiento anual del 11,03 por ciento, que es de 0,05 por ciento por encima de la SP 500.

Las razones de esta anomalía histórica son varias:

• Las personas acuden a la seguridad en tiempos de crisis, y ha habido un poco de confusión últimamente. No desde la Gran Depresión ha visto el mercado de valores de la volatilidad de los últimos años.

• Mientras que el gobierno de Estados Unidos perdió su calificación AAA SP, también lo han hecho otros países, como Francia y Austria. Varios países europeos, entre ellos España e Italia, vieron sus calificaciones no bajan por una, sino por varias muescas. Entonces, ¿dónde podrían ir los inversionistas para la seguridad si no los Estados Unidos?

• Tal vez el mayor contribuyente a la alta rentabilidad del Tesoro ha sido la caída constante de las tasas de interés general en los últimos años. ¿Te acuerdas de cómo, a principios de 1980, podría obtener retornos de dos dígitos en un simple CD? Cuando las tasas de interés bajan, los rendimientos de los bonos suben. A diez años del Tesoro están ahora cediendo más o menos 2 por ciento- en 1981, fueron cediendo un 14 por ciento.

¿Puede continuar el rally del Tesoro? No en realidad no. El rally tiene más probable es que se quede sin vapor. Los bonos del Tesoro a largo plazo, como resultado de sus aumentos de precios afilados en los últimos años, son (a partir de 2012) produciendo tasas de interés más bajas que nunca.

Independientemente de lo que ocurra en los mercados de valores (y nadie puede De Verdad conocer, pueden ellos), el futuro de los bonos del Tesoro - no en el próximo año, pero en la próxima década o así - es al menos algo predecible.

Sí, la agitación mundial podría continuar, pero las tasas de interés no puede seguir cayendo como lo han hecho en el pasado. El cambio se obtiene en los bonos del Tesoro en la próxima década será muy, muy probable que vuelva a su norma histórica - es decir, modesto.

Sí, usted quiere bonos del Tesoro en su cartera. Teniendo en cuenta sus rendimientos esperados modestos, que no quiere una exageración, sin embargo. Algunos bonos del Tesoro, algunos bonos corporativos u otros de mayor rendimiento, algunas acciones, algunos productos básicos, y tal vez un poco de bienes raíces tienen más sentido para la mayoría de la gente.

En cuanto a la parte de renta fija de su cartera, en función de su perfil de riesgo, es posible que desee poner en algún lugar entre un cuarto y la mitad de su asignación total de bonos en los bonos del Tesoro.