Mantenga un ojo en los mercados financieros

Los mercados de divisas funcionan junto a otros grandes mercados financieros, como acciones, bonos y materias primas. Aunque estos mercados financieros se han visto mayores correlaciones de largo plazo con divisas en los últimos años, las correlaciones de corto plazo son mucho menos fiables.

Pero todavía hay importantes relaciones fundamentales y psicológicas entre otros mercados y divisas, especialmente el dólar estadounidense. En ese sentido, mirar a la evolución de otros mercados financieros para ver si se confirman o contradicen los movimientos de precios en los pares de dólar.

Así, a pesar de que no puede haber una base estadística fiable sobre la que las monedas sobre la base de los movimientos en otros mercados financieros comercio, usted será un paso adelante si se mantiene un ojo en los siguientes otros mercados.

Los rendimientos del Tesoro EE.UU.

Los rendimientos de la deuda pública son un buen indicador de la dirección general de las tasas de interés en Estados Unidos y expectativas. Concéntrese en el punto de referencia de diez años de rendimiento del Tesoro notas como la tasa de interés principal para monitorear. Mantenga un ojo en las tasas de corto plazo, al igual que a tres meses de bonos del Tesoro y bonos a dos años.

El aumento de los rendimientos tienden a ser positivo para el dólar, y la caída de los rendimientos tienden a ser negativo para el dólar. Si los rendimientos están subiendo, pero el dólar no es, sugiere que otros factores están en el trabajo manteniendo el dólar a la baja y que los toros del dólar deben ser cautelosos. Si los rendimientos están cayendo y el dólar está cayendo, también, que está recibiendo confirmación por parte del mercado de bonos de un ambiente negativo dólar estadounidense - las tasas de interés más bajas.

Asegúrese de entender la razón de los movimientos del rendimiento de los bonos, ya que puede sugerir diferentes interpretaciones. Si se basa en expectativas de tasas de interés - debido a los datos o comentarios de la Fed, por ejemplo - es más probable que refleje la dirección general del dólar.

Si es debido a la incertidumbre del mercado y una huida hacia la calidad - debido a las preocupaciones de la deuda europea, por ejemplo - el impacto en el dólar de los Estados Unidos puede ser más positivo. Cuanto mayor es el cambio en los rendimientos, más importante es el mensaje que viene del mercado de bonos. Cambios de rendimiento de más de 5 puntos básicos (1/100 de un por ciento) deben llamar su atención.

Los precios del oro y de la plata

Los metales preciosos como el oro y la plata son generalmente vistos como cobertura contra la inflación y las inversiones de refugio seguro en tiempos de incertidumbre de los mercados financieros.

En los últimos años, el oro y la plata han visto aumentada la demanda como alternativas a las principales monedas, muy especialmente el dólar estadounidense, sino también el euro, ya que la crisis de la deuda europea ha amenazado la moneda única. Como tal, los precios del oro y la plata tienden a moverse en la dirección opuesta al dólar estadounidense en general (correlación inversa), pero las correlaciones a corto plazo son más difíciles.

El oro y la plata son mercados relativamente ilíquidos y en su mayoría siguen el ejemplo del mercado de divisas más grande, pero los metales no son ajenos a sus propios giros específicos del mercado, por lo general sobre la base de roturas de niveles técnicos.

Busque la confirmación de la dirección del dólar estadounidense en los precios del oro y de la plata. Si el dólar está reuniendo y los metales están cayendo, por ejemplo, es una buena señal de que las ganancias del dólar son de verdad. Si el dólar está reuniendo pero el oro se mantiene estable o incluso en aumento, la fortaleza del dólar parece más sospechoso.

Aceite

El petróleo es similar a los metales preciosos y otras materias primas en que tiene una correlación a largo plazo inversa con el dólar estadounidense (dólar abajo arriba / petróleo y viceversa). Pero la misma advertencia también se aplica - correlaciones de corto plazo son menos fiables, y el aceite es especialmente vulnerable a los shocks de oferta / demanda de aceite específico.

Nota un sesgo asimétrico a la relación entre el petróleo y el dólar estadounidense. Lo que esto significa es que el petróleo es probable que experimente una mayor fuerza de la caída del dólar que la debilidad en un alza del dólar, si todo lo demás es igual.

Mira a la evolución del precio del petróleo por lo que sugieren acerca de las expectativas de tipos de interés y el crecimiento económico relativo. Los precios más altos del petróleo tienden a aumentar las presiones inflacionarias, lo que puede dar lugar a mayores tasas de interés. Al mismo tiempo, los precios del petróleo más altos tienden a reducir el crecimiento económico al socavar el consumo personal.

Entre los dos, el impacto del petróleo en las perspectivas de crecimiento es más importante debido a la velocidad con la que los consumidores reaccionan a los cambios en los precios del petróleo. Cambios en las tasas de interés tardan más. El reciente aumento en las economías emergentes de crecimiento naciones mercado "también ha aumentado la demanda mundial de petróleo, por lo que las funciones cada vez más del petróleo como un barómetro para el crecimiento global en general.

Acciones

A largo plazo, como en la última década, hay muy poca correlación entre los mercados de valores y divisas. Sin embargo, desde la gran crisis financiera de 2008-2009, ha habido una relación más fuerte entre acciones y divisas, especialmente el dólar estadounidense.

La relación se describe mejor como riesgo de encendido / apagado de riesgo, donde las acciones se consideran activos buscando por riesgo y el dólar es visto como activo de refugio seguro, ya que los inversores compran dólares para comprar deuda del Tesoro estadounidense, el puerto seguro final.

En los últimos años, el escenario de riesgo / compensación por riesgo de ha jugado típicamente de la siguiente manera: Cuando el entorno general del mercado es positiva, los inversores abrazan el riesgo y comprar acciones, lo que reduce la demanda de dólares, por lo general conduce a la debilidad del dólar. Cuando la noticia se convierte malas acciones, sin embargo, los inversores han objeto de dumping y huyó a la seguridad de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar.

Mientras tribulaciones financieras recientes plagan la economía global, esta relación parece que va. Pero cuando las condiciones económicas y financieras comienzan a mejorar a algo parecido a la normalidad, le espera la relación stocks / divisas para volver a correlaciones históricas más bajas.