¿Cómo leer los informes financieros

Puede comparar la lectura del informe financiero de un negocio con el descascarado una ostra: Usted tiene que saber lo que estás haciendo y trabajar para llegar a la carne. Se necesita una buena razón para hacer palanca en un informe financiero. La razón principal para informarse acerca del desempeño financiero y el estado de un negocio es porque usted tiene una participación en el negocio

El éxito financiero o el fracaso de la empresa hace una diferencia para usted.

Usted no tiene que ser un genio en matemáticas o un cohete científico para extraer los puntos esenciales de un informe financiero, por lo que no deje un informe bamboozle financiera ti. Busque la cuenta de resultados, encontrar beneficios línea de fondo (o pérdida!), Y ponerse en marcha.

Decidir qué leer y qué omitir

Supongamos que usted es dueño de acciones de acciones en una corporación pública y desea mantenerse informado sobre su rendimiento. Usted podría depender de artículos y noticias en The Wall Street Journal, el New York Times, Barron, y así sucesivamente que resumen los últimos informes financieros de la empresa.

Y usted puede ir a sitios web como Yahoo! Finanzas. Esto le ahorra el tiempo y la molestia de leer los informes usted mismo. Pero supongamos que desea obtener más información financiera que usted puede conseguir en los artículos de noticias?

Los informes financieros anuales de las empresas públicas contienen gran cantidad de información: una carta del jefe del Ejecutivo, una sección de destacados, gráficos de tendencias, estados financieros, extensas notas a los estados financieros, resúmenes históricos, y una gran cantidad de propaganda. Por el contrario, los informes financieros de la mayoría de las empresas privadas son significativamente SMALLER- contienen estados financieros con notas al pie, y no mucho más. Así que, ¿cuánto del informe debe realmente leer?

Muchas empresas públicas envían a los accionistas Versión resumen condensado en lugar de sus informes financieros anuales mucho más largos y más detallados. Esto es legal, siempre y cuando la empresa menciona que usted puede conseguir su " verdadero " informe financiero al pedir una copia en papel o por ir a su página web.

La idea, por supuesto, es dar a los accionistas un informe financiero anual que puedan leer y digerir más rápido y fácil. Y, resúmenes financieros condensados ​​son más rentables.

Las versiones a escala reducida de los informes financieros anuales son probablemente adecuada para los inversionistas en acciones promedio, pero no son suficientes para los inversionistas serios y gestores de inversiones profesionales. Estos inversionistas y administradores de dinero deben leer el informe financiero de pleno derecho de la empresa, y también estudiar el informe 10-K anual de la empresa que se presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Usted puede ir a la página web y navegar desde allí.

Funcionamiento de beneficio Juez

Un negocio gana beneficios mediante la realización de ventas y manteniendo los gastos de menos de ingresos por ventas, por lo que el mejor lugar para empezar a analizar el rendimiento de beneficios no es la línea de fondo, pero la línea superior: los ingresos por ventas. Aquí hay algunas preguntas que se centran en:

• ¿De qué manera los ingresos por ventas en el año más reciente compara con el año anterior? Las mayores ventas deberían conducir a mayores ganancias, a menos que los gastos de una empresa aumentan a un ritmo mayor que sus ingresos por ventas. Si los ingresos por ventas es relativamente plana de año en año, la empresa debe centrarse en el control de gastos para ayudar a beneficio, pero una empresa puede reducir los gastos sólo hasta cierto punto. La verdadera clave para la mejora de la ganancia es la mejora de las ventas.

• Cuál es el proporción del margen bruto de la empresa (que es igual a la utilidad bruta dividida por los ingresos por ventas)? Incluso un pequeño deslizamiento en su ratio de margen bruto puede tener consecuencias desastrosas en la línea final de la empresa. Analistas bursátiles les gustaría saber la margen de un negocio, lo que equivale a menos ingresos por ventas todas costos variables de las ventas (el costo del producto y otros costos variables de la realización de ventas). Pero las declaraciones de ingresos externos no revelan empresas ginados retienen esta información del mundo exterior (o no realizar un seguimiento de la variable frente a los gastos fijos.)

• Basado en información de la cuenta de resultados más reciente de una empresa, ¿cómo el margen bruto y la línea inferior (ingresos netos o ganancias netas) de la compañía comparar con su línea superior (ingresos por ventas)? Tómese el tiempo para comparar estos dos relaciones para una variedad de empresas- usted puede ser sorprendido por la variación de industria a industria.

Un último punto: Ponga el rendimiento de beneficios de la empresa en el contexto de las condiciones económicas generales. Una economía en recesión pone presión a la baja en el rendimiento de las ganancias de una empresa, y debe tenerla en cuenta en su análisis (aunque esto es más fácil decirlo que hacerlo). En la economía de un plano, una empresa debe hacer mejor, por supuesto, debido a que una marea creciente levanta todos los barcos.

Tackle ganancias y pérdidas extraordinarias

Muchos estados de resultados comienzan normalmente: los ingresos por ventas menos los gastos de realización de ventas y operación del negocio. Pero luego hay una capa discordante de Las ganancias y pérdidas extraordinarias en el camino hasta la línea del beneficio final. Por ejemplo, una empresa puede cerrar y abandonar una de sus plantas de fabricación y registrar una gran pérdida debido a amortizaciones de activos y la indemnización por despido para los empleados que son despedidos.

Un negocio puede sufrir una gran pérdida de una inundación sin seguro. O una empresa puede perder una demanda importante y tienen que pagar millones en daños. La lista de las pérdidas extraordinarias (y ganancias) es larga. ¿Qué es un lector de los estados financieros que hacer cuando un informes comerciales tales ganancias y pérdidas?

No hay una respuesta fácil a esta pregunta. Usted podría alegremente asumir que estas cosas pasan a un negocio de una sola vez en una luna azul, y no deben interrumpir la capacidad de la empresa para obtener beneficios de forma sostenible.

Este es el mentalidad terremoto enfoque: Cuando hay un terremoto, hay una gran cantidad de daños, pero la mayoría de los años no tienen temblores graves e ir a lo largo de la forma habitual. Se supone que las ganancias y pérdidas extraordinarias para ser no recurrente en la naturaleza y se registran con poca frecuencia, o las pérdidas y ganancias de una sola vez. En la práctica, sin embargo, muchas empresas informan de estas ganancias y pérdidas sobre una base regular y recurrente - como tener un terremoto o menos cada año.

Pérdidas extraordinarias son un problema particular debido a que grandes cantidades se mueven fuera de los gastos de la corriente principal de la empresa y tratados como no recurrentes pérdidas en su cuenta de resultados, lo que significa que estas cantidades no pasan a través de las cuentas de gastos ordinarios de la empresa. Ganancia por operaciones continuas se informó en cantidades mayores de lo que sería si las llamadas pérdidas extraordinarias fueron tratados como gastos ordinarios de funcionamiento.

Por desgracia, los auditores CPA tienden a tolerar este abuso. . . así, hasta cierto punto. Los administradores de inversiones se quejan en público acerca de esta práctica. Pero en privado, que parecen preferir que las empresas tienen la libertad para maximizar sus ganancias reportadas por operaciones continuas por usurpación de algunos gastos como pérdidas extraordinarias.

Compruebe el flujo de caja al lado de lucro

El objetivo de una empresa no es simplemente para hacer ganancias, sino para generar flujo de efectivo de la obtención de beneficios lo más rápido posible. El flujo de efectivo de la obtención de beneficios es la corriente más importante de entrada de efectivo de una empresa. Una empresa podría vender algunos activos para generar efectivo, y se puede pedir dinero prestado o conseguir accionistas para poner más dinero en el negocio. Pero el flujo de efectivo de la obtención de beneficios es la espita que siempre debe ser activado.

La cuenta de resultados no informa de los flujos de efectivo de las ventas y de las salidas de efectivo de los gastos. Por lo tanto, la línea inferior de la cuenta de resultados no es un número de flujo de efectivo. El flujo de caja neto de las actividades con ánimo de lucro de la empresa (sus ventas y gastos) se reporta en el estado de flujos de efectivo. Cuando usted mira allí, sin duda descubrir que el flujo de efectivo de actividades de explotación (el término oficial para el flujo de efectivo de las actividades con fines de lucro) es mayor o menor que el número de beneficios línea de fondo en el estado de resultados.