Fondos cotizados: el riesgo sistémico y no sistémico

En el caso de los ETFs indexados y fondos de inversión, se proporciona seguridad (sólo en un grado limitado!) Por la diversificación en cuanto a que representan la propiedad en muchos valores diferentes. Ser propietario de muchas poblaciones, en lugar de unos pocos, proporciona cierta seguridad eliminando algo que profesionales de la inversión, cuando ellos están tratando de impresionar, llamada riesgo no sistémico.

Riesgo no sistémico está involucrado cuando se invierte en ningún tipo de seguridad individual. Es el riesgo de que el CEO de la compañía será estrangulada por su pitón del animal doméstico, que las oficinas centrales nacionales serán destruidos por un asteroide que cae, o que las acciones de la compañía tomará en picada repentinamente simplemente por algún rumor de Internet iniciada por un 11th- Grader, los suburbios de Des Moines.

Ese tipo de riesgos (y los más graves) se pueden eliminar con eficacia mediante la inversión no en valores individuales, sino en ETFs o fondos mutuos.

Riesgo no sistémico contrasta con riesgo sistémico, que, por desgracia, los ETFs y fondos mutuos no pueden eliminar. Riesgos sistémicos, como grupo, simplemente no se pueden evitar, ni siquiera al mantener su cartera en efectivo. Ejemplos de riesgo sistémico son los siguientes:

• El riesgo de mercado. El mercado sube, el mercado cae, y todo lo que las acciones o ETFs de valores es el propietario, generalmente (aunque no siempre) se mueven en la misma dirección.

• Riesgo de tipo de interés. Si las tasas de interés suben, el valor de sus bonos o ETFs de bonos (especialmente los ETFs de renta fija a largo plazo, como el TLT, los iShares de 20 años ETF Tesoro) caerá.

• Riesgo de inflación. Cuando la inflación repunta, las inversiones de renta fija de su propiedad (como cualquiera de los ETFs de bonos convencionales) sufrirán. Y cualquier dinero que mantenga comenzará a disminuir en valor, comprar cada vez menos de lo que solía.

• El riesgo político. Si usted invierte su dinero en los Estados Unidos, Inglaterra, Francia o Japón, hay pocas posibilidades de que los revolucionarios se derrocar al gobierno en el corto plazo. Cuando usted invierte en las acciones o bonos ETFs de algunos otros países (o cuando usted sostiene monedas de esos países), es mejor que mantener un ojo agudo en el noticiero de la noche.

• Riesgos gran escala. El gobierno de Japón no fue derrocado, pero eso no impidió que un tsunami terremoto y posterior y el desastre nuclear desde el envío de la bolsa de Tokio tambaleándose a principios de 2011.

Aunque los ETFs no puede eliminar los riesgos sistémicos, no se desespere. Para mientras que los riesgos no sistémicos son una mala cosa, los riesgos sistémicos son una bolsa decididamente mixtos. Riesgos no sistémicos, como ves, no ofrecen ninguna indemnización. Una empresa no está obligada a pagar mayores dividendos, ni es su precio de las acciones obligado a subir simplemente porque el director general ha asumido el montañismo o el ala delta.

Riesgos sistémicos, por otro lado, no ofrecen una compensación.

• Invertir en acciones de pequeña (que son más volátiles y, por tanto, incorporan más riesgo de mercado), y usted puede esperar (en el muy largo plazo) una mayor rentabilidad.

• Invierta en un país con una historia de inestabilidad política, y (sobre todo si no se produce que la inestabilidad) probablemente será recompensado con un alto rendimiento en la compensación para la toma de riesgo añadido.

• Invertir en bonos a largo plazo (o ETF de bonos a largo plazo) en lugar de bonos a corto plazo (o ETF), y está tomando más riesgos de tipo de interés.

Es por eso que el rendimiento de los bonos a largo plazo es casi siempre mayor.

En otras palabras,

Riesgo sistémico superior = rendimientos históricos más altosRiesgo no sistémico Superior = nada de nada

Esa es la forma en los mercados tienden a trabajar. Los segmentos del mercado con mayores riesgos debe ofrecer una mayor rentabilidad o de lo contrario no serían capaces de atraer capital. Si los rendimientos potenciales en acciones de mercados emergentes (o ETFs) no eran más altos que los rendimientos potenciales en ETFs de renta fija a corto plazo o cuentas de ahorro asegurados por la FDIC, serían nadie más que un chiflado completa invierten en acciones de mercados emergentes?