Perseguir bonos de mercados emergentes

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es un préstamo-el comprador da dinero al emisor, y después el emisor paga el préstamo en el tiempo. Cada pago de intereses se conoce como un cupón, y el precio del bono en cuestión se conoce como el directora. La tasa de interés en el momento de la emisión del bono que se llama la tasa de cupón- después de la emisión del bono, el precio sube y baja de manera que el interés dado cuenta está en línea con la tasa de interés de mercado. Cuando las tasas de interés suben, los precios de los bonos bajan. Cuando las tasas de interés bajan, los precios de los bonos suben. Esa relación se mantiene en todos los mercados en cada período de tiempo.

No importa el mercado, los bonos son menos riesgosos que las acciones debido a que los tenedores de bonos son los primeros en la línea por dinero en efectivo. Si el emisor va a la quiebra, los que poseen bonos se pagan antes de que el dinero va a los accionistas. Pero tenga en cuenta que la inversión en los mercados emergentes es más riesgoso que invertir en un mercado desarrollado, por lo que los bonos de mercados emergentes pueden tener riesgo de que está más cerca de Fortune 500 equidad. Si ese riesgo es la correcta para usted, las siguientes secciones ayudan a entender cómo funcionan los bonos de los mercados emergentes.

Categorías de bonos clave

Bonos son de dos tipos: el gobierno y las empresas. Ellos no sólo difieren en función de quien emite el bono, sino también en base a la forma en que el comercio y lo que sucede cuando y si el emisor no puede pagar. Aquí están los fundamentos:

• Bonos del gobierno: En muchos países de mercados emergentes, el gobierno es el agente económico principal. Puede propias utilidades, bancos y empresas de construcción ya que el sector privado es demasiado pequeño para poder proveer estos servicios. Una manera de invertir en el crecimiento de la economía del país es a través de los bonos emitidos por el gobierno en sí, también conocido como la deuda soberana. Los bonos del gobierno tienden a comerciar en grandes volúmenes y generalmente tienen menos riesgo que los bonos corporativos en el mismo mercado. Tienen algunos de sus propios riesgos, sin embargo, que cubro en la sección posterior "Tomando nota de los efectos de la inflación sobre los bonos."

  Deuda emitida por gobiernos extranjeros a menudo se utiliza para pagar empresas estadounidenses y europeas de contratación de sus servicios de desarrollo de infraestructura. Si usted está interesado en invertir en infraestructura de los mercados emergentes, es posible que pueda hacerlo con empresas de ingeniería y construcción que se basan en los principales mercados, pero que atraen a gran parte de sus ingresos de los mercados emergentes. Usted puede hacer algo de detección básica en un sitio web financiero como Yahoo! Finanzas si usted está buscando los nombres de dichas empresas.

• Bonos corporativos: Las empresas emiten bonos corporativos para financiar su crecimiento y expansión. Muchas empresas prefieren utilizar la deuda en lugar de capital para ampliar debido a que en muchos países, los gastos por intereses son deducibles de impuestos, y siempre y cuando la empresa no va a la quiebra, la deuda permite a los actuales propietarios a mantener el control.

Cómo igualar bonos y divisas

Bonos tienen una gran cantidad de exposición a los cambios en los tipos de cambio. Cuando se mantiene un vínculo, cada vez que el prestatario hace un pago de intereses o paga el director, recibe dinero en efectivo. Si usted necesita cambiar ese dinero, entonces el valor de cada pago va a cambiar sobre la base de lo que el tipo de cambio es en el momento en que reciba su dinero.

Si no te gusta el riesgo, usted puede ser dueño de una cartera diversificada de bonos en monedas diferentes, o usted puede comprar un bono emergente mercado que es un precio en su propia moneda. Muchos gobiernos y las grandes corporaciones quieren los inversores de otros países para comprar sus bonos, por lo que suelen vender los bonos en dólares, euros y yenes. Así que si, por ejemplo, que desea invertir en Brasil, pero no quiere que la exposición a lo real (la moneda brasileña), usted puede comprar bonos en dólares del gobierno brasileño.

Los efectos de la inflación de los bonos

Una forma para que un gobierno para pagar sus deudas es para pagar la deuda con más barato de dinero un gobierno tiene la capacidad de crear la inflación (por ejemplo, mediante la impresión de más dinero) con el fin de lograr este objetivo. Su retorno se redujo, pero los líderes del gobierno de tener la satisfacción de mantener su reputación para el pago de sus facturas. Por lo tanto, uno de los riesgos debe tener en cuenta como comprador de la deuda soberana es que el dinero puede conseguir pagado con fondos que son menos valiosos cuando se convierte a moneda local.

La inflación es un riesgo mayor para los compradores de deuda pública que por defecto es. (Consulte la siguiente sección para más información sobre bonos por defecto.)

La inflación está bien en pequeñas dosis, pero en cantidades masivas, que ahoga la economía y se hunde el valor de los bonos del mercado. Cualquier cantidad de la inflación hace que una moneda se deprecie frente a otras monedas, en igualdad de condiciones. A mayor inflación, menor es su declaración. Incluso los bonos emitidos en su moneda se ven afectados por la inflación, ya que reduce el poder adquisitivo de los pagos de capital e intereses.

Una forma de evaluar el riesgo de los bonos en un mercado emergente es mirar el porcentaje de la deuda que el país tiene con respecto a su producto interno bruto (PIB). Cuanto más alto sea este número, más probable será una nación es tratar de inflar su salida de la deuda.

¿Cómo lidiar con predeterminado

Cuando una empresa o gobierno no puede pagar el capital o interés de sus préstamos, el vínculo entre en predeterminado. Con un bono corporativo, los tenedores de bonos se presione a la empresa para llegar a un plan para pagar la deuda o la liquidación de la empresa. El proceso exacto y recursos jurídicos varían de país a país, pero que tienen una oportunidad de conseguir algo de dinero. Mantenga estos puntos en cuenta:

• Antigüedad: Si los bonos problemáticos son emitidas por una corporación o un gobierno, su primera pregunta es si usted, como inversionista internacional, será tratado de la misma ya que los inversores que viven en el país. El orden de reembolso en caso de quiebra se conoce como antigüedad, y es posible que los ciudadanos son de alto nivel para los forasteros.

• Diferencia entre los valores predeterminados de los bonos corporativos frente del gobierno: Los gobiernos extranjeros pueden omitir en bonos, pero los gobiernos no van a desaparecer. Tienen que volver a pedir dinero prestado o comerciar con los mercados financieros, por lo que tienen que hacer de alguna manera bueno para sus acreedores. Exactamente cómo y cuando, sin embargo, es una pregunta difícil. Con la deuda corporativa, por el contrario, los tenedores de bonos se pueden dejar sin nada después de que el proceso de quiebra ha terminado.

  Con la deuda pública, el Fondo Monetario Internacional (FMI) a menudo dirige la reestructuración de los bonos del gobierno que están en mora. El FMI trabaja con los principales acreedores, que a menudo son otros gobiernos, para tratar de encontrar una manera de asegurarse de que la deuda se paga sin inflación o dificultad excesiva. La gente en el FMI no siempre tienen éxito, sin embargo, y no siempre son amados por sus esfuerzos.