¿Cómo manejar las asignaciones de capital

¿Cómo se compara diferentes inversiones potenciales? Toda inversión tiene un costo de oportunidad - la pérdida de la siguiente mejor opción - así que las empresas realmente necesitan asegurarse de que están escogiendo la mejor opción, y que incluye, potencialmente, ninguna inversión de capital en absoluto.

Calcular el costo anual equivalente

Probablemente el mejor lugar para comenzar es mediante el cálculo del costo anual equivalente de cada inversión potencial. Usted calcula de la siguiente manera:

EAC = VAN / [1 - (1 + Tasa de descuento)^-n]

Básicamente, esta ecuación le permite comparar los costos anuales de inversiones potenciales con diferentes períodos de duración y flujos de efectivo en un enfoque de manzanas con manzanas.

La verdadera prueba de si cualquiera de las inversiones potenciales están siendo un éxito o no dependerá en gran medida de la capacidad de la empresa para obtener el valor del proyecto, sin embargo. El hecho de que ahora tiene la capacidad de crear algo, no significa que puede crear la demanda o hacer que funcione. Para darse cuenta de eso, es necesario incorporar un cálculo de la eficiencia del capital:

CE = Salida / Gastos

Una vez que tenga una idea de la cantidad de la producción real que es generada por un proyecto real, se puede entender unos pocos bits de información adicionales.

En primer lugar, se puede determinar la cantidad de flujos de efectivo a una tasa dada de la eficiencia y el grado en que esa eficiencia debe aumentar con el fin de aumentar el valor presente neto del proyecto. El porcentaje de desviación entre el valor actual desempeño y VPN prevista es equivalente a la cantidad de aumento de la eficiencia que la corporación debe derivar de la inversión.

A continuación, la estimación a la conclusión (EAC) se utiliza para determinar cuál de las varias inversiones potenciales va a generar los mayores beneficios para la sociedad. Gracias a la equivalencia de los análisis, la opción que tiene el más alto EAC es la mejor. Ve con ella.

A menos, por supuesto, están todos bajo o incluso negativo. Si son todos negativos, perderá dinero en todos ellos y usted no debe invertir en cualquiera de las opciones. Si todos son lo suficientemente bajos que sería mejor poner esas inversiones en algún tipo de inversión financiera o cuenta bancaria, entonces es probablemente mejor ir con esa opción.

El siguiente tema lógica de la discusión es la gestión de activos líquidos. Se trata de un análisis muy frecuente de si es mejor destinar recursos hacia activos líquidos con bajos rendimientos, pero los activos de bajo riesgo o de largo plazo, que suelen tener una mayor rentabilidad pero mayor riesgo. Por supuesto, como se ha señalado, si los activos potenciales que su a largo plazo tienen bajos rendimientos, entonces ¿por qué asumir el riesgo adicional? Sólo tienes que ir con las inversiones líquidas.

Considere activos líquidos

La asignación de recursos y activos en inversiones de capital se trata de algo más que los activos a largo plazo. Aunque los activos a largo plazo tienden a obtener la mayor atención debido a su alto costo y alto riesgo, los activos líquidos también deben ser evaluados por su desempeño y rentabilidad.

Si usted pone dinero en un activo a largo plazo o una cuenta de líquido será determinado, en gran parte, por la cantidad de riesgo de liquidez de la empresa se enfrenta, así como sus flujos de efectivo futuros estimados.

Todas las corporaciones, por supuesto, quieren generar la más alta tasa de retorno que puedan de cada centavo que poseen. Por supuesto, esto es imposible dada la oportunidad de sus costos y gastos, por lo que necesitan para mantener un tipo de activos líquidos extremadamente corto plazo: el capital económico.

Básicamente, capital económica es todo el dinero que se mantiene en los bancos, dinero en efectivo, o cualquier otra cosa que pueda ser liquidado inmediatamente para pagar las necesidades de efectivo diarias.

Todo el dinero guardado en el capital económico es dinero que no se pone en inversiones. Por lo tanto, una cuidadosa evaluación del riesgo de liquidez, las necesidades de efectivo, y los flujos de efectivo futuros es una parte importante de la utilización eficiente de sus activos para generar retornos. Usted puede ser terriblemente tentado a invertir más dinero de lo que es operacionalmente sabio en inversiones con el fin de maximizar la tasa de retorno, pero eso es una tentación que debe evitar.

La otra forma de activo líquido debe tener en cuenta a los efectos de este capítulo se llama inventario. El inventario incluye todos los activos que van a ser ventas- incluyendo productos terminados, productos en proceso y materias primas. Estos activos muy líquidos no sólo mantener una sociedad de inversión, pero también cuestan dinero para mantener en el almacenamiento.

Es por eso que muchas empresas están pagando muy cuidadosa atención a e innovando en el campo de la gestión de inventarios. El objetivo final es JIT JIT Management- inventario significa justo a tiempo.

Para proporcionar una perspectiva sobre lo que esto significa, la siguiente lista contiene algunas descripciones de la progresión de la producción. Cada fase tiene sus propias costas y JIT valuations- trabaja para reducir los costes asociados a cada paso lo más posible, asegurando que la salida final para la venta recibe su inventario justo cuando se les acaba (idealmente, en muy pequeñas cantidades entregadas con frecuencia) .

• Productos terminados: Estos son los productos que están listos para ser vendidos. Están completamente terminado, y su almacenamiento hasta que se compraron cuesta dinero. Las ventas directas tienden a ser más barato porque los costos de almacenamiento y distribución son más bajos y sin minoristas, en particular para los productos hechos a la orden.

• Trabajo en proceso: Se trata de productos que se han iniciado, pero aún no se han completado. La disminución de la cantidad de tiempo durante el proceso puede reducir los costos y aumentar las tasas de retorno.

• Materias primas: Estos son los materiales que aún no han comenzado a procesar. La mayor parte de la gestión de inventarios se centra aquí, lo que garantiza que los materiales no llegan antes de que sean realmente necesarios.

El costo del inventario proviene principalmente de almacenamiento. Al igual que cualquier otra inversión de capital, el aumento de los gastos necesarios para el espacio para almacenar y mantener el inventario, conocido como el costo de inventario, puede reducir la tasa de rendimientos generados por la venta de este tipo de inventario como capital.

JIT intenta gestionar la cadena de suministro, asegurando que el inventario en sus diversas formas llega de inmediato cuando es necesario, pero no un momento antes. Esta estrategia asegura que el inventario permanece disponible al tiempo que reduce los costos asociados con el inventario.

Mediante la aplicación de VPN para la gestión de inventario, se puede ver que el JIT puede aumentar drásticamente la tasa de rendimiento del capital. Al acortar la duración de la capital en el inventario, el valor actual neto de inventario aumenta casi al instante. Los resultados son de dos tipos:

• Las corporaciones pueden generar retornos sobre el dinero que de otra manera hubiera sido asignado al inventario en el ínterin.

• Las empresas pueden reducir los costos de oportunidad asociados con activos líquidos a corto plazo.