La banca de inversión: cómo ajustar un universo comparación industria
El trabajo de un banquero de inversión no termina con un universo inicial de comparación. Creación de la lista inicial utilizando el GICS o incluso la lista de competidores de lista de compensación CEO de la compañía es un gran punto de partida. Usted puede incluso combinar estos enfoques para llegar a una lista maestra.
Pero dependiendo del análisis que planea hacer, usted necesitará para aventar la lista un poco. Hay momentos en que algunas empresas pueden ser técnicamente rivales, pero en realidad, las empresas no son realmente comparables. Usted querrá tirar estas empresas atípicos de su universo de comparación industria. Una empresa no puede ser un interlocutor adecuado para el análisis de la banca de inversión cuando la empresa es
No es un puro juego competidor: Puede haber momentos en los que el mayor competidor de una empresa es en realidad una unidad incrustado dentro de una gran empresa. Cuando esto sucede, la comparación de una empresa frente a otra empresa que obtiene la mayor parte de su negocio de un área no relacionada puede ser inapropiado.
En un punto diferente en su ciclo de vida: Los inversores prestan especial atención al tamaño de las empresas que están comparando contra. Algunos valores financieros pueden ser altamente dependiente del tamaño o la cuota de mercado de una empresa. Por ejemplo, sería un poco extravagante para comparar el crecimiento de los ingresos de una gran empresa con una cuota de mercado dominante con una empresa que acaba de comenzar.
Al estar apuntalado por medios artificiales: Periódicamente, una empresa en la industria no puede realmente estar operando sobre sus propios pies. Las empresas que surgen de la protección de bancarrota pueden tener su deuda eliminada, por lo que sus ratios de liquidez no todo lo que corresponda. Una empresa puede obtener un rescate del gobierno o de los inversores privados, que también puede sesgar sus números. Estamos pensando en que AIG y GM.
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