La banca de inversión: cómo crear un universo de comparación para un análisis de la industria

La primera parte del análisis de la industria de la banca de inversión es definir qué empresas se van a incluir en el universo. Por lo tanto, antes de que pueda empezar a hacer algunos análisis serio de la industria, usted tiene que definir lo que la industria es y que los grandes jugadores en la misma son.

Recogiendo las empresas correctas para incluir en el universo de comparación es importante, ya que la combinación puede tener una gran influencia sobre las conclusiones alcanzadas. Poner las empresas en categorías utilizadas a ser más difícil, pero el desarrollo de los sistemas de clasificación y de la disminución de la función de los conglomerados difíciles de clasificar ha hecho el trabajo mucho más fácil.

Conglomerados son grandes y ampliamente diversificadas empresas que supervisan una colección de negocios algo sin relación. Conglomerados eran muy populares en la década de 1960, debido a bajas tasas de interés permitió a las empresas para recoger las empresas con dinero prestado.

Conglomerados eran una forma de que los inversores diversificar sus carteras, antes de la creación de los fondos mutuos del índice, que se extendió riesgos de los inversionistas sobre decenas de poblaciones. Pero desde la década de 1960, los conglomerados cayeron en desgracia, con General Electric y de Warren Buffett, Berkshire Hathaway siendo dos de los supervivientes más famosos.

Hay varias maneras de que los banqueros de inversión son capaces de generar sus universos para comparar con. La construcción de la lista toma un poco de investigación y puede requerir que considerar diferentes empresas, y tal vez los echan fuera del universo si usted decide que no son aplicables.

La Clasificación Mundial de la Industria

Encontrar todos los actores de una industria puede parecer abrumador, pero gran parte del trabajo puede ser hecho por ti.

Hay un sistema de organización de la industria masiva llamada Global Industry Classification Standard (GICS), que agrupa a empresas tanto como zoólogos tienen una forma de organizar los animales similares. Así como los animales se colocan en un género y especie, las empresas se ponen en sectores y grupos de la industria. GICS fue desarrollado por empresas profesionales de inversión Morgan Stanley Capital International (MSCI) y Standard Poor para ayudar en el análisis de las empresas.

Los inversionistas individuales a menudo confunden sectores y grupos de la industria, pero en realidad son muy diferentes maneras de ver grupos de empresas. Sectores son categorías generales que se enrollan una serie de grupos relevantes de la industria. Grupos de la industria puede ser entonces en rodajas más en industrias individuales.

Hay diez sectores, o principales agrupaciones que categorizan todas las principales áreas de negocios. Esos diez sectores son luego dividirse en 26 grupos de la industria. Y esos 26 grupos industriales se dividen en 70 industrias.

Fuente: MSCI, SP Capital IQ

He aquí un ejemplo: Digamos que usted quería mirar en la industria de la banca de inversión. Resulta que el sub-sector de Banca de Inversión y de Bolsa es un miembro de la industria de Mercado de Capitales. La industria de Mercado de Capitales es una parte del grupo de la industria Servicios financieros diversificados, que es parte del sector financiero.

Cuando usted averiguar qué grupo del sector y la industria de la empresa que está estudiando pertenece, puede tener un buen comienzo en su universo industria.

Ver que las empresas dicen que sus rivales son

Si alguien sabe que los competidores de una empresa son, es el equipo directivo de la compañía. Las empresas de la misma industria son intensamente competitivos entre sí. Y usted puede estar seguro de que sabemos que las empresas están tratando de robar el negocio de ellos.

Por una variedad de razones, las empresas no les gusta hablar en público sobre sus competidores muy a menudo. Pero los banqueros de inversión prestando especial atención a los documentos regulatorios verán que, de vez en cuando, las empresas pueden nombrar las empresas que consideran para ser competitivos, por lo menos con una parte de su negocio. Estas listas de los competidores pueden ser nombrados en la empresa 10-K o 10-Q.

Otro tesoro de información competitiva viene cuando una empresa en los archivos de la industria para vender acciones al público en una oferta pública inicial (OPI). En la salida a bolsa prospecto (un documento que una empresa de venta de valores ofrece a los inversores interesados ​​que describen la inversión), se requiere que los bancos de inversión de la empresa para divulgar una lista de todas las empresas que se consideran competitivos.

Echa un vistazo a los interlocutores de los que las juntas directivas establecen pago CEO

Si hay un área en la que los directores ejecutivos no quieren caer detrás de su competencia, que es su propio sueldo. Cada año, los consejos de administración de las empresas a determinar cuánto pagar el CEO y otros altos directivos. Es un proceso muy visto que muchos inversores presten atención.

Pero lo más importante para los banqueros de inversión que la cantidad está repartido al CEO es el proceso utilizado para determinar el pago. Las empresas prestan mucha atención a las otras empresas en la industria, y en el proceso, que hacen gran parte del análisis de la industria para los banqueros de inversión.

Para los banqueros de inversión, por parte de la declaración de representación que muestra el universo de empresas con las que una empresa compara pago de los CEO no tiene precio.