Tenga en cuenta los riesgos de inversión de valor

Dos palabras resumen muy bien las preocupaciones de muchos inversores de corriente cuando se acercan a la inversión de valor: valor y trampa. En el lenguaje del laico, se puede descubrir una joya infravalorada, con un balance maravilloso, y comprar la acción.

Usted sabe la proporción es, probablemente, no querido, pero usted no cuidadosa- crees que es barato. Desafortunadamente, muchas acciones de valor siguen siendo una buena relación calidad y barato ya que los inversores pueden mantenerse solvente, dejándole sin los beneficios que estabas esperando.

Usted también puede pensar que una acción es el valor maravilloso, pero si nadie más comparte esa visión que terminan perdiendo dinero debido a las acciones de la compañía se convierten en un valor trampa: Es decir, se quedan barato para un período muy largo de tiempo.

Muchos inversores de valor son por naturaleza inversores a largo plazo y están dispuestos a estar tranquilos durante muchos años. Pero muchos de los inversores más inteligentes también adoptan sin piedad lo que se llama un basta de pérdidas procedimiento, en el que vender una participación barato si se pone cada vez más barato.

James Montier es un inversor de valor hasta la médula. Él cree que los inversores privados absolutamente pueden solicitar la inversión de valor para sus estrategias de inversión. Para Montier, el único aspecto relevante de la inversión es el máximo rendimiento, por lo que 'la pregunta es, ¿cómo debemos invertir para entregar este objetivo?'. Por lo tanto, desarrolló su propio plan de diez puntos para la futura inversión de éxito, sucintamente llamó a su Tao de Inversión:

• Tenet I - Valor, valor, valor: Valor de la inversión es el único enfoque de seguridad en primer lugar real. Al poner el margen de seguridad en el centro del proceso, el enfoque de valor reduce al mínimo el riesgo de pagar de más por la esperanza de crecimiento.

• Tenet II - Ser contraria: Como [inversionista andmutual fundpioneer] Sir John Templeton observó, "es imposible producir un rendimiento superior a menos que haga algo diferente de la mayoría".

• Tenet III - Sea paciente: La paciencia es parte integral de un enfoque de valor en muchos niveles, desde la espera del lanzamiento de grasa, para hacer frente a la maldición del gestor de valor de ser demasiado pronto.

• Tenet IV - Ser constreñida: Aunque encasillamiento y etiquetado están de moda, no ayuda a la inversión. Los inversores deben tener libertad para explotar oportunidades de valor dondequiera que se produzcan.

• Tenet V - No prevé: Los inversores tienen que encontrar una mejor manera de invertir de confiar en su capacidad de graves defectos de Adivinación.

• Tenet VI - Ciclos de la materia: Como [inversor estadounidense] Howard Marks dice, 'no podemos predecir, pero podemos prepararnos ". El conocimiento de los ciclos económicos, de crédito y de sentimiento puede ayudar con la inversión.

• Tenet VII - La historia importa: Las cuatro palabras más peligrosas en la inversión son "esta vez es diferente". El conocimiento de la historia y el contexto puede ayudar a evitar la repetición de los errores del pasado.

• Tenet VIII - Ser escéptico: Cuestionando lo que te dicen y el desarrollo de habilidades de pensamiento crítico son vitales para el éxito y la supervivencia a largo plazo.

• Tenet IX - Ser de arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba: Tanto el punto de vista de arriba hacia abajo (en la que los inversores miran el panorama mundial económica y financiera y luego seleccionar las poblaciones sobre la base de esa información) y un punto de vista de abajo hacia arriba (en la que los inversores se centran en los aspectos específicos de la empresa en lugar de aspectos específicos de la industria) materia- ni tiene el monopolio de la visión.

• Tenet X - Trate a sus clientes como te tratas a ti mismo: Sin duda, la prueba definitiva de cualquier inversión es, ¿estaría usted dispuesto a invertir con su propio dinero?