La banca de inversión: cómo calcular la relación precio-libro
Precio-ganancias es una medida popular, pero imperfecta. La relación P / E puede decir a los bancos de inversión lo que los inversores están dispuestos a pagar por un dólar de los ingresos. Las ganancias de una empresa, si bien son importantes, son sólo una dimensión de su valor. Otra medida, que está seguido de cerca por los inversores que buscan gangas y banqueros de inversión por igual, es el valor en libros.
Valor en libros es el equivalente corporativo del patrimonio de una persona. Los banqueros de inversión a menudo se centran en el valor libro tangible, ya que excluye los activos que pueden ser difíciles de valorar con precisión o vender rápidamente. Valor libro tangible de una empresa es su inmovilizado material menos sus pasivos.
los precio-libro de relación es el precio de las acciones de la empresa dividido por el valor en libros. La relación de los banqueros de inversión dice lo mucho que los inversores están pagando por cada dólar que la empresa aumentaría si lo fuera, en teoría, liquidado y el valor contable podría ser realizado por los activos y pasivos.
En algunas situaciones, el libro precio-es preferible P / E:
Cuando se trata de una empresa joven: Cuando las empresas están empezando a cabo, pueden tener niveles diminutivo de ingresos o incluso pérdidas. En casos como estos, la relación P / E puede ser ridículamente alto o ni siquiera significativo.
Cuando una empresa cíclica está en una recesión: Las ganancias de algunas empresas suben y bajan por las grandes grados junto con los altibajos de la economía. Durante los períodos de decadencia económica, P de una empresa / E puede parecer artificialmente alto si el precio de las acciones no ha caído hasta en las ganancias. Esto puede dar una impresión equivocada de la valoración.
Cuando se trata de un negocio intensivo en capital: En algunas industrias, se requieren grandes inversiones en planta, propiedades y equipo. Estas empresas pueden hacer enormes inversiones que son más significativos en el valor de la empresa.
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