Asegure su cartera de inversiones con los CDS

Muchos inversores del Reino Unido, sobre todo en el espacio institucional, utilizan medidas de riesgo de crédito sobre la base de los swaps, que a su vez el precio de la probabilidad de incumplimiento. Estos instrumentos financieros se conocen como credit default swap (CDS) se propaga y se introdujeron por primera vez en 1997.

Son esencialmente un acuerdo entre dos partes (basado en bonos) para asegurar el valor nominal de los activos (su valor inicial en litigio) si algo sale mal, como un defecto: esta disposición se denomina obligación de referencia.

En un nivel muy simplificada, swaps son una forma de seguro en los que el vendedor ofrece protección contra el incumplimiento a un comprador que quiere asegurarse contra el riesgo de un busto deudor va. Eso seguro o protección viene con una tarifa que se le atribuye - cuando el comprador paga esa tasa los CDS compensa al vendedor si un evento de crédito (por defecto, por ejemplo) realiza el prestatario.

Los credit default swaps se cotizan en el mercado como un diferencial porcentual anualizada, sobre la tasa LIBOR, conocida como la propagación de CDS. Por ejemplo, el diferencial CDS citado para un bono emitido por la compañía XYZ puede ser de 100 puntos básicos (pb). Si el comprador CDS quiere proteger a US $ 10 millones de inversión en un vínculo XYZ, el comprador tiene que pagar al vendedor CDS una cuota anual de US $ 100.000 (normalmente pagado trimestralmente).

Esta tabla (de la firma de servicios financieros con sede en Reino Unido Catley Lakeman) muestra el rango actual de CDS asociados con los bancos más grandes en el Reino Unido, así como las deudas emitidas por los principales gobiernos del mundo desarrollado. Esta gran cantidad de información revela que algunos bancos (y los gobiernos) son vistos como más confiable en términos de sus bonos que otros, pero recuerde que el costo de este seguro puede cambiar radicalmente con el tiempo.

Al leer esta tabla, tenga en cuenta estos puntos:

• Cinco Año: Los CDS promediados repartidas en un período de cinco años, que se muestra en puntos básicos.

• Fin de Año 2011: Los CDS se extendió a finales de 2011, en puntos básicos.

• Tier 1 capital%: Una medida de la solidez financiera de la entidad, determinado por el capital del banco central (capital de las acciones y el capital divulgado). Un ratio de capital del 6 por ciento o más se considera bien capitalizado.

• Clasificación: El SP calificación crediticia asignada a esta entidad.

Muchos fondos de cobertura se ven en la dirección o la dinámica de los CDS y luego apostar que va a cambiar notablemente con el tiempo. Las cargas de los fondos de cobertura hacen mucho dinero apostando a que los CDS repartidos por las deudas soberanas griegas seguirían aumentando mientras que los CDS se propaga a los bancos respaldados por el estado en el Reino Unido podría caer de nuevo, cuando el gobierno del Reino Unido no se comprometió a dejar que aquellos alta de la calle bancos quiebran.