Integrar los principios del modelo de dotación en su propia cartera

El regreso reciente a formar para grandes fondos de dotación en el Reino Unido y en todo el mundo te dice un hecho importante - en el largo plazo, el modelo de dotación ofrece rendimientos excepcionales de una manera relativamente estable. Lo hacen mediante el uso de las siguientes técnicas:

• Use alternativas: Piense fuera de la caja y no se pegan sólo para la mezcla 60/40 de capital por ciento / unión estándar.

• Obtener los mejores gestores: Asegúrese de perseguir a los mejores gerentes si vas a pagar por expertos consejo- lo contrario simplificar las cosas, reducir los costos y el uso de los fondos de índice de seguimiento.

• Sea aventurero y pensar globalmente: Por ejemplo, si usted está basado en el Reino Unido no ser excesivamente centrado en su país de origen y la libra esterlina.

• Piense reales activos: Asegúrese de que tiene algo de inflación de pruebas dentro de su cartera invirtiendo en activos duros, como los metales, la tierra y las fuentes de energía - Los activos que tienden a estar correlacionados negativamente con acciones y bonos.

Aunque en teoría se puede aplicar estos principios a cualquier cartera, no importa cuán grande o pequeño, lo cierto es que las grandes dotaciones tienen enormes ventajas sobre los simples mortales. Por esta razón, muchos expertos reconocen que los grandes fondos de dotación ejecutar estrategias que los inversores privados promedio no pueden copiar fácilmente.

Por ejemplo, muchos administradores de fondos exitosas sólo aceptan dinero de equipos tales como la dotación de súper-grande, porque esos fondos son grandes, estable ya largo plazo. Algunos gestores de fondos de éxito, sobre todo en el espacio de capital privado, también han cerrado sus ofertas para dinero nuevo, bloqueando efectivamente todos menos una pequeña parte del mercado. Pero los entusiastas de dotación no piensan que usted debe darse por vencido.

David Swenson y Yale

David Swenson de Yale dotación fama reconoce que si usted no tiene acceso a su increíble grupo de los mejores gestores de fondos de retorno que producen, no se debe tratar de escoger acciones individuales o pagar a nadie que lo haga por usted. Él es un crítico incansable de la industria de la corriente principal con fines de lucro de fondos de inversión.

En cambio, él aboga por que los inversores privados deben utilizar los fondos de índice de bajo coste como una manera de construir una cartera diversificada. Swenson traza un "bien diversificada, cartera de acciones orientadas a 'para los inversores privados.

Su consejo actual es que se crea una única cartera que consta de, fondos indexados pasivos que invierten en lo siguiente:

• Domésticos (US / UK) fondos de acciones: 30 por ciento

• Fondos de inversión inmobiliaria: 15 por ciento

• Estados Unidos (o el Reino Unido) del Tesoro de bonos: 15 por ciento

• Estados Unidos (o el Reino Unido) del Tesoro protegidos contra la inflación de valores: 15 por ciento

• Fondos de acciones de mercados desarrollados Exteriores (como la Unión Europea, Japón, Australia): 15 por ciento

• Fondos de mercados emergentes de acciones (Brasil, Rusia, India, China, Taiwán, Corea del Sur y el resto del mundo en desarrollo): 10 por ciento

Mike Azlen y Frontier

Otros expertos tienen sus propias mezclas de cartera con sede en dotación. Por ejemplo, los inversores del Reino Unido Mike Azlen, con sede en la administradora de fondos de la Frontera, corre carteras de clase multi-activo de bajo costo que se basan en las mejores ideas de fundaciones universitarias (véase la tabla).

Estas carteras basadas en variables de riesgo comprenden pasivamente gestionan los fondos a un costo de menos de 1 por ciento por año. En particular, los fondos de Azlen reflejan muchas de las mismas asignaciones de activos utilizados por Harvard y Yale.

Fuente: Frontier Investment Management

Mebane Faber y Cámbrico IM

Con sede en EEUU gestor de fondos de inversión y escritor Mebane Faber - presidente de inversiones de Cámbrico IM - es un fan de el modelo de dotación diversificada.

En un libro reciente con Eric Richardson, The Ivy Portafolio (como en la Liga Ivy de las mejores universidades de Estados Unidos), Faber describe lo que él piensa que la cartera de un inversor privado puede parecer, con todos los bloques de construcción que constan de, fondos de bajo costo pasivos de seguimiento baratas, tales como los ETFs:

• Domésticos (US / UK) existencias: 20 por ciento

• Exteriores existencias (no estadounidenses o británicas): 20 por ciento

• Bonos: 20 por ciento

• Bienes Raices: 20 por ciento

• Commodities: 20 por ciento