Ingeniería de las finanzas corporativas

Ingeniería de cartera y estrategia de inversión van de la mano y son fácilmente el tema más complicado matemáticamente en toda la ingeniería financiera. Como Isaac Newton señaló, el modelado de la locura de los hombres es más difícil que el modelado del movimiento de los planetas. Él tenía toda la razón, y la ingeniería de la cartera es un ejemplo extremo de cómo esto es cierto.

Ingeniería Portafolio tiene que ver con el desarrollo de modelos y estrategias que utilizan combinaciones de activos para mantener un cierto porcentaje de retorno de la inversión. Una variedad más amplia de las inversiones se utilizan típicamente - incluyendo acciones y deuda, agrupados e inversiones híbridas - pero son casi siempre derivados de algún tipo.

La intención es asegurar una cierta cantidad de retorno de la inversión. Algunas de las estrategias de cartera temprana incluyendo opciones tienen nombres pintorescos como llamada cubierta, protector puesto, a horcajadas, cóndor de hierro, cuello, estrangularlo, y ironfly. Muchas estrategias de futuro se centran en gran medida de la generación de ingresos de la propagación.

Cada vez más empresas están empezando a alejarse de estas estrategias simples, sin embargo, y se están moviendo hacia el uso de algoritmos para determinar las transacciones y estrategias financieras para el desarrollo de las carteras. Estos algoritmos se basan a menudo en cálculo estocástico, que, cuando se aplica a la matemática financiera, establece para estimar y predecir intervalos de tiempo de precios de los activos, tratándolos como una variable aleatoria. (Vea la barra lateral cerca.)

El 6 de mayo de 2010, el mercado de valores experimentó algo llamado flash crash, donde el Dow Jones Industrial Average (DJIA) índice bursátil perdió casi el 10 por ciento de la totalidad de su valor casi al instante y luego recuperado ese valor en cuestión de minutos. Fue causado por el uso de algoritmos automatizados como una forma de gestión de la cartera.

Gestión moderna de la cartera se realiza, en gran parte, de forma automática como administradores predefinidos algoritmos informáticos que están diseñados para tomar acciones específicas si se alcanzan hitos específicos. Por ejemplo, pueden comprar de forma automática o vender una cierta cantidad de acciones de cualquiera de las poblaciones que los cambios en el valor para satisfacer los criterios específicos, dependiendo del valor del momento actual de otros activos que ya están en la cartera.

Una vez más, esta estrategia es todo determina utilizando modelos matemáticos. Así que, cuando un algoritmo provocó una venta masiva de una cantidad y el tipo de activo en particular, que desencadenó otros algoritmos para vender también ciertas cosas, y toda la cosa se convirtió en una reacción en cadena, como fichas de dominó que se volcó.

Como los precios cayeron tan bajo, los gerentes tomen conciencia de lo que estaba ocurriendo aprovecharon la oportunidad para comprar los activos infravalorados, y en algún momento los algoritmos finalmente provocaron una recompra, haciendo subir el precio de nuevo.

Este ejemplo ilustra realidad dos tendencias de la ingeniería financiera. Es cierto que el fenómeno fue causado principalmente por el uso de modelos matemáticos automatizado, por lo que es un problema de la ingeniería de la cartera, pero no podría haber ocurrido sin el uso de los avances en la ingeniería de computadoras que permite cosas tales como la negociación de alta frecuencia y automatizado que se produzcan respuestas.