La inversión de bonos con la conciencia: bonos sukuk

De acuerdo con las leyes clásicas del Islam, el pago o el cobro de intereses es un prohibido. Se podría pensar, por lo tanto, que la inversión de bonos sería considerado pecaminoso. Bueno, depende de la fianza. Algunos bonos muy especiales, llamados sukuk

(pronunciado Soo-cocinero), En realidad permitir invertir virtuoso. . . al menos de acuerdo con algunos seguidores del Islam. Otros seguidores ven el sukuk como humo y espejos.

Pero mientras que la controversia continúa, es probable por lo menos $ 100 mil millones - algunos dicen mucho más - en sukuk flotante en todo el mundo. De hecho, incluso se puede realizar un seguimiento de su desempeño con el Índice Sukuk Dow Jones.

La mayoría de estos bonos se emiten en los países islámicos y vendido a Oriente Medio y los inversores europeos. Pero las ventas sukuk en los Estados Unidos han comenzado a afianzarse. En junio de 2006, con sede en Houston East Cameron Partners, una empresa de desarrollo de petróleo, emitió $ 166 millones en sukuk. La mayoría de los compradores eran los fondos de cobertura con sede en EE.UU.. Ellos no compran el sukuk para razones- religiosa éstos sukuk particular, estaban pagando 11,25 por ciento.

A finales de 2009, General Electric Capital Corp. emitió $ 500 millones en sukuk con vencimiento a cinco años. Los compradores respondieron, en parte porque el tema, clasificado AA +, se ofreció a pagar 1,75 por ciento más que los bonos del Tesoro comparables estaban pagando en ese momento.

¿Qué son los bonos sukuk?

Bonos tradicionales que pagan una cantidad de interés fija durante la vida del bono, y luego se obtiene el director de su regreso a su vencimiento.

Sukuk también le puede pagar un tipo de interés fijo, pero no se llama interés y el dinero se dice que no proviene de los préstamos en sí, sino más bien de la venta o arrendamiento de determinados activos tangibles, como la propiedad, o (en el caso de East Cameron) las ganancias del petróleo, o (en el caso de GE) Activos aeronaves.

Un sukuk en pleno cumplimiento de la ley islámica tampoco puede garantizar que su principal-el retorno de su inversión inicial, ya que con su participación en las utilidades, puede depender de lo que sea retornos son recogidas de los activos que respaldan la fianza.

Tenga en cuenta que la ley islámica, como la ley de muchas otras religiones (al igual que los gobiernos, para el caso) es a menudo objeto de interpretación. Pregúntale a los banqueros de Goldman Sachs que anunciaron un acuerdo sukuk $ 2 mil millones a finales de 2011 que, meses más tarde, todavía estaba siendo ampliamente debatidos, con algunos eruditos islámicos que bendicen el acuerdo propuesto y otras objeciones a la misma.

El principio central de la ley islámica es que el dinero no puede tener cualquier valor real en y por sí mismo, explica Eric Meyer, presidente y CEO de la Shariah Capital, una firma de desarrollo de producto financiero con sede en Connecticut especializada en ofertas islámicos. " La rentabilidad de una inversión deben provenir de un activo duro que es a la vez real y sustancial, " el dice.

Como un bono tradicional, un sukuk tiene fecha de vencimiento y una cierta tasa de retorno, pero esa tasa de retorno puede ser fijo o variable y siempre con el respaldo de algunos difíciles (" real y sustancial, " como dice Meyer ) activo.

En caso de que invertir en bonos sukuk?

Hasta el momento, el mercado sukuk en los Estados Unidos es bastante pequeña. Pero mantener los ojos y los oídos abierto más probable que se viene. Hacer un montón de investigación antes de invertir. Si usted es musulmán, es posible que desee consultar con su mullah para determinar si una oferta particular se adapte a sus necesidades religiosas. La página web de la Sharia capital debe traer actualizaciones regulares sobre el desarrollo de sukuk.