Cartera avanzada de pensamiento: una rentabilidad absoluta

Inversores del Reino Unido no tienen que creer ciegamente en la idea de que las acciones y los bonos siempre aumentan en valor. Absolutamente no, y, en realidad, las clases principales de activos puede ser una idea terrible, no sólo para unos pocos años, pero durante décadas lo hacen. Este hecho se debe poner en guardia y te hacen pensar largo y tendido acerca de la conservación de su patrimonio, así como donde se pueden obtener beneficios futuros.

El termino rentabilidad absoluta es muy popular entre los tipos de comercialización de fondos que aman la promesa de un rendimiento positivo absoluto (ganancia de capital) en cualquier tipo de mercado. El problema, inmediatamente evidente para cualquier persona con un mínimo de sentido común, es que como un ideal que suena un poco como la alquimia moderna.

'Hacer dinero todo el tiempo! " es una línea de la publicidad pegadiza pero no terriblemente fácil de conseguir en el, gris mundo sombrío de invertir la realidad.

A fin de cuentas tiene que ser cínico acerca de las afirmaciones de rentabilidad absoluta. Muchos gestores de fondos no pueden entregar en este ideal, con la mayoría de ofrecer una alternativa pálido - los inversores no pierden bastante tanto dinero en el fondo y no hacen mucho en el camino!

En realidad (también) muchos fondos de rentabilidad absoluta deben ser comercializados como "No es tan volátil ', pero eso es obviamente menos pegadizo como un título.

Pero no deje que ese comentario poco trillado sobre volatilidad (la cantidad de un precio de la acción se mueve hacia arriba y hacia abajo de forma regular) ocultar el hecho de que la idea de rentabilidad absoluta es útil. Si un gestor de fondos puede entregar la mayor parte de los retornos del mercado más amplio, pero con mucho menos volatilidad, que pueden ser útiles para los inversores que buscan 'suaves' sus declaraciones.

El ideal de invertir en un fondo con un alto nivel de liquidez (efectivo) con el fin de conservar el capital también puede ser muy atractivo para algunos inversores. Llegado nada malo con el objetivo de preservar su capital de lo que pase.

Fundamentalmente, la idea de rentabilidad absoluta obliga a los gerentes a pensar creativamente acerca de la inversión. En lugar de simplemente esperar un mercado para seguir subiendo (donde el fondo es esencialmente larga el mercado), un gestor de fondos de rentabilidad absoluta explora estrategias alternativas, que pueden incluir clases de activos nuevos o ganar dinero desde la caída de los mercados.

En esencia, cuando funciona correctamente, rentabilidad absoluta hace que los gerentes trabajen más duro para producir retornos pase lo que pase. A fin de cuentas eso es una buena idea y una que se puede copiar a través de sus técnicas de inversión. Pero no esperes que funcione todo el tiempo.

Todo lo que la actividad vigorosa por el gestor de inversiones (la necesidad de ganar dinero en los mercados bajistas, utilizando activos alternativos) para asegurarse de que usted conserva su capital de presenta dos riesgos específicos:

• Que el gerente no tiene éxito! En otras palabras, la persona hace las llamadas equivocadas en el momento equivocado en el mercado. Demasiada actividad no equivale necesariamente al éxito constante.

• Esa negociación constante y gestión de fondos enérgica que cuesta dinero extra. Honorarios de los fondos de rentabilidad absoluta pueden golpear el techo (con cargos de 2 por ciento o más estándar en el sector) con el inevitable efecto en cadena en su riqueza.

  Los altos cargos son casi aceptable si está invertido en un gestor de niño prodigio, pero son una receta para la ruina financiera si su gestor de objetos insuficientes el mercado. En ese momento usted es golpeado con un doble golpe de los rendimientos pobres y altos costos.