Desarrollar nuevos métodos para la gestión del riesgo en el riesgo islámico

La gestión de riesgos es un aspecto crucial de la gestión de inversiones. El mercado de capitales islámica está desarrollando rápidamente. Como su exposición a riesgo de mercado

(la posibilidad muy real de que el valor de un valor o grupo de valores puede caer en cualquier día) aumenta, la incapacidad del mercado para aprovechar ciertos instrumentos de gestión de riesgos convencionales se vuelve más problemático. Este artículo ofrece una visión general rápida de las preocupaciones relacionadas con el riesgo de mercado islámico y algunos productos está desarrollando para tratar de frenarla.

La identificación de los problemas

Fondos de inversión convencionales tienen un buen número de opciones para la gestión de riesgo de mercado, incluyendo los futuros, contratos a plazo, opciones y mercados de swaps. Pero el mercado de derivados islámicos es muy pequeña y muy joven. Y en muchos casos, se enfrenta a restricciones de juntas de la sharia que son cuidadosos de las especulaciones que participan en productos derivados en su conjunto.

Agregando a la preocupación es que los fondos islámicos no pueden diversificar tanto como los fondos convencionales. Sus procesos de detección eliminar industrias enteras de la consideración de inversión, reducir el campo de la selección de la equidad. Aunque la diversificación no puede, por sí mismo, eliminar el riesgo de mercado, sin duda puede suavizar el golpe cuando una gran empresa - o incluso uno toda la industria - se enfrenta a una caída repentina en el valor de la equidad.

La creación de productos que mitigan el riesgo de mercado

Dos grupos de productos se están desarrollando actualmente para ayudar a cubrir el riesgo en el mercado islámico: derivados (en concreto los futuros y contratos a plazo) y los fondos de capital de capital protegido. Ambos tipos de productos son familiares para los inversores convencionales.

Futuros y contratos a plazo

Futuros y contratos a plazo son derivados familiares en las finanzas convencionales. Ambos productos se utilizan para cubrir el riesgo, y ambos permiten a un comprador y un vendedor que están de acuerdo hoy sobre el precio de una futura venta de activos / compra. (Eso activo puede ser un activo o producto financiero, por ejemplo). Una diferencia es que los futuros se negocian en las bolsas de los contratos a plazo, pero no lo son.

Muchos estudiosos de la sharia tienen preocupaciones sobre el cumplimiento de los derivados en general. De hecho, algunos estudiosos no permiten futuros bajo ninguna circunstancia, ya que estos contratos tengan bienes que aún no existen y por lo tanto implican demasiada incertidumbre. Sin embargo, algunos eruditos aceptan los futuros y contratos a plazo como sharia conforme si se cumplen las siguientes condiciones:

• La entrega del activo subyacente es obligatorio.

• La fecha de entrega del activo no se puede ajustar.

En las finanzas islámicas, un salam (compra con entrega diferida) Contrato se utiliza para apoyar los futuros y contratos a plazo. En un contrato salam, el precio de los bienes que se recibirán en el futuro se paga en su totalidad al momento de la compra. Por lo tanto, este tipo de contrato se puede utilizar para proteger el valor de los activos en fondos islámicos y bonos islámicos. Este producto se diferencia de los futuros convencionales y contratos a plazo, en el que tanto el pago y el intercambio de activos se llevan a cabo en el futuro.

Los fondos de capital de capital protegido

Los fondos de capital de capital protegido requiere que la mayoría de los activos de los fondos se destinará a costo más murabaha contratos de duración determinada que son apoyados por garantías de terceros emitidos por instituciones financieras con calificación P1 A1 /. (Las instituciones financieras que proporcionan las garantías tienen las calificaciones más altas a corto plazo de SP y Moody.) Este producto fue introducido para ayudar a los inversores se sienten más seguros sobre sus inversiones.

En el contrato murabaha, el costo más el beneficio se difiere. Cuando un fondo se invierte con un contrato de este tipo, el inversor recibe el beneficio más el capital en cuotas. Por lo tanto, el fondo es más capaz de devolver todo el capital que invirtió.