Diversificar su cartera para maximizar el rendimiento y minimizar el riesgo

Debido a que el riesgo de una sola inversión no puede ser eliminado totalmente, las empresas tratan de reducir el riesgo de una cartera escogiendo inversiones que son propensos a cambiar en el valor de diferentes maneras o en diferentes momentos. Este proceso se llama diversificación. Diversificación significa tomar ventaja de las diferencias en el riesgo entre sus inversiones. Las inversiones tienden a cambiar de valor en diferentes momentos e incluso en diferentes direcciones.

Así que si su cartera está formada por varias inversiones diferentes y sólo uno de ellos pierde valor, la cartera pierde un porcentaje menor de su valor que hace que la inversión individual.

He aquí un ejemplo teórico con una muy baja probabilidad de sucediendo realmente. Decir que una corporación tiene dos inversiones, y estas dos inversiones cambio en el valor de maneras exactamente opuestas. Así que si uno disminuye su valor en un 1 por ciento, el resto de los aumentos en el valor de 1 por ciento.

Entre las dos inversiones, cualquier cambio en el valor como resultado no sólo de cero ganancia sino también el riesgo cero. El objetivo de la diversificación es para reducir el riesgo mediante la búsqueda de varias inversiones que cambian de valor en momentos diferentes, en respuesta a diferentes eventos, por diferentes porcentajes, o en direcciones completamente diferentes (como en el ejemplo anterior).

De esta manera, se reduce la severidad de las pérdidas que se pueden producir en una cartera contra el riesgo asociado con una sola inversión. En realidad se puede medir matemáticamente la eficacia de la diversificación de la cartera.

Ahora, usted puede preguntarse por qué las empresas no sólo invierten todo su dinero en sólo los mejores activos. Si diversificar su cartera invirtiendo en una serie de diferentes activos, eso significa que usted está invirtiendo dinero en activos que no son su primera opción. El costo de oportunidad de la compra de una inversión destinada a la diversificación de una cartera es los rendimientos generados por las mejores inversiones que usted podría haber gastado ese dinero en su lugar.

Warren Buffet, CEO de Berkshire Hathaway Inc. y una de las personas más ricas del mundo, como resultado de sus inversiones, afirma que la diversificación se utiliza sólo cuando una empresa carece de la confianza o la capacidad, manteniendo que la diversificación es una herramienta para el incompetente (aunque Sr. Buffet es un poco más discreto al respecto).

Esta crítica se mantiene una distinción importante: La diversificación por el mero hecho de la diversificación no es muy útil.

Sin embargo, incluso el Sr. Buffet posee inversiones en por lo menos 54 empresas, mucho más que el inversor medio, a través de Berkshire Hathaway (que compra la propiedad en otras empresas). El punto de la diversificación es reducir el riesgo de su cartera de más de reducir los rendimientos. A continuación se presenta un ejemplo rápido:

Decir que la inversión genera un rendimiento anual del 10 por ciento, Inversión B genera rentabilidad anual del 5 por ciento, y su cartera tiene una mitad, teniendo ambos Inversión e Inversión B. X es la cantidad de riesgo de la cartera, como porcentaje del valor total. En el caso de este ejemplo, 7,5 por ciento es la cantidad de rendimientos anuales generados por la cartera (10% + 5% = 15% / 2 = 7,5%).

Esto es lo que se puede deducir de este ejemplo:

• Si X = 7,5%: Obviamente Inversión genera 100 por ciento más de rendimiento por año, pero la importancia real de este depende de la cantidad de riesgo. Si Inversión B reduce el riesgo, entonces el cambio en el riesgo es el mismo que la diferencia de rendimientos entre A y B.

• Si X > 7,5%: Si la diversificación de riesgo significa que el riesgo total de la cartera se mantiene por encima del 7,5 por ciento, entonces la cantidad de rendimientos generados disminuye a un ritmo más rápido que la diversificación de riesgos. En otras palabras, la cartera está diversificada mal, tomando más riesgos para la cantidad de vueltas que se generan.

• Si X lt; 7,5%: Si la cartera tiene un riesgo menor que el 7,5 por ciento a través de la diversificación, a continuación, se generan más rentabilidad para la cantidad de riesgo que se incurre porque el riesgo está disminuyendo a un ritmo más rápido que los retornos. Este escenario se considera un uso efectivo de la diversificación.

El punto es que usted quiere buscar las mejores inversiones que se pueden encontrar y luego diversificarse mediante la compra de esas inversiones que ofrecen los mayores rendimientos, pero corren el riesgo de perder valor en condiciones opuestas.

Por ejemplo, las acciones tienden a aumentar en valor cuando las tasas de interés disminuyen, mientras que los bonos de tasa variable disminuyen en valor en las mismas condiciones. Poner los dos juntos en una cartera, entonces, sería una buena opción para reducir el riesgo mediante la diversificación, en el supuesto de que tanto las inversiones eran buenas opciones individualmente también.