Informes financieros: cómo leer el estado de flujos de efectivo por actividades de financiamiento

Las empresas no siempre pueden recaudar todo el dinero que necesitan de sus operaciones del día a día. Actividades de financiación que figuran en los informes financieros son otro medio de generar efectivo. Cualquier dinero recaudado a través de las actividades que no incluyen las operaciones del día a día aparece en la sección de financiación del estado de flujos de efectivo.

La emisión de acciones

Cuando una empresa vende por primera vez sus acciones, que muestra el dinero que plantea en la sección de financiación del estado de flujos de efectivo. La primera vez que una empresa vende acciones al público en general, esta venta se denomina oferta pública inicial. Cuando una empresa decide vender acciones adicionales para obtener capital, todas las ventas adicionales de acciones se denominan ofertas públicas secundarias.

Por lo general, cuando las empresas deciden hacer una oferta pública secundaria, lo hacen para recaudar dinero para un proyecto específico o grupo de proyectos que no pueden financiar por las operaciones en curso.

El departamento financiero debe determinar si se quiere recaudar fondos para estos nuevos proyectos por pedir dinero prestado (nueva deuda) o mediante la emisión de acciones (nuevas acciones). Si la empresa ya tiene una gran cantidad de la deuda y encuentra que es difícil pedir prestado más, puede tratar de vender acciones adicionales para cubrir el déficit.

La compra de nuevo stock

A veces ves una línea en la sección de financiación con las que una compañía ha recomprado sus acciones. Muy a menudo, las empresas que anuncian una recompra de acciones están tratando de lograr uno de dos objetivos:

• Aumenta el precio de mercado de sus acciones. (Si las empresas recomprar sus acciones, menos acciones se mantienen en el mercado, aumentando así el valor de las acciones aún disponibles para la compra.)

• Cumplir las obligaciones internas relativas a las opciones sobre acciones para empleados, que garantizan a los empleados la oportunidad de comprar acciones a un precio que es por lo general por debajo de los de afuera de precios debe pagar por las acciones.

A veces una empresa recompra de valores con la intención de ir privado. En este caso, los ejecutivos de la empresa y la junta de directores deciden que ya no quieren operar bajo la atenta mirada de los inversionistas y el gobierno. En su lugar, prefieren operar bajo un velo de privacidad y no tener que preocuparse por la satisfacción de tantos forasteros empresa.

Para muchas empresas, el anuncio de que están comprando de nuevo stock es una indicación de que lo están haciendo bien económicamente y que los ejecutivos creen en las perspectivas de crecimiento de su empresa para el futuro. Debido a que las recompras reducen el número de acciones en circulación, una empresa puede hacer que sus números por acción se ven mejor a pesar de que no se ha producido un cambio fundamental en las operaciones del negocio.

Si usted ve un gran salto en las ganancias por acción, busque una indicación de recompra de acciones en la sección de actividades de financiación del estado de flujos de efectivo.

Dividendos

Cada vez que una empresa paga dividendos, muestra la cantidad pagada a los accionistas en la sección de actividades de financiación. Las empresas no están obligados a pagar dividendos cada año, pero que rara vez dejan de pagar dividendos después de que los accionistas se han acostumbrado a sus cheques de dividendos.

Si una empresa retrenches por su decisión de pagar dividendos, el precio de mercado de las acciones es seguro para dar vueltas. La decisión de la empresa de no pagar dividendos después de pagar en el trimestre anterior o del año anterior por lo general indica que está teniendo problemas, y plantea una enorme bandera roja en Wall Street.

Nueva deuda

Cuando una empresa pide prestado dinero para el largo plazo, esta nueva deuda también aparece en la sección de actividades de financiación. Este tipo de nueva deuda incluye la emisión de bonos, pagarés u otras formas de financiación a largo plazo, como una hipoteca sobre un edificio.

Cuando se lee el estado de flujos de efectivo y ver que la empresa ha adquirido una nueva deuda, asegúrese de buscar explicaciones en la discusión y análisis de la gestión y las notas a los estados financieros acerca de cómo la compañía está utilizando esta deuda.

El pago de la deuda

Pago de la deuda suele ser una buena señal, a menudo lo que indica que la compañía está haciendo bien. Sin embargo, también puede ser una indicación de que la empresa es simplemente rodando sobre la deuda existente en otro tipo de instrumento de deuda.

Si usted ve que la empresa pagó una deuda y tomó otra deuda que cuesta alrededor de la misma cantidad de dinero, que probablemente indica que la empresa simplemente refinanció la deuda original. Lo ideal es que la refinanciación implica la reducción de los gastos por intereses de la compañía. Busque una explicación completa del pago de la deuda en las notas a los estados financieros.