Los elementos clave de la declaración de los flujos de efectivo de los bancos de inversión

La mayoría de los inversores individuales moran en la cuenta de resultados y, en menor grado, el balance de situación. Pero los banqueros de inversión conocen el poder de un tercio de los estados financieros, a menudo se pasa por alto: el estado de flujos de efectivo.

El estado de flujos de efectivo es el lugar donde la compañía dice inversionistas, donde los dólares van y vienen en el negocio.

El flujo de caja es muy diferente de los ingresos netos. Una empresa puede reservar una venta como ingresos, pero ese dinero no se recibe. El estado de flujo de efectivo se ocupa con dólares fríos, duros que encuentran su camino en la empresa.

Siga el dinero! Ese es el consejo dado a menudo a los detectives e investigadores. Y lo mismo puede decirse de los banqueros de inversión. Rastreando el movimiento de dinero en efectivo a través de una empresa puede decirle al banquero de inversión mucho acerca de la empresa y su viabilidad económica. El estado de flujos de efectivo es un poderoso documento que muestra los banqueros de inversión cómo el negocio es una (o cash-quema) cajero automático utilizando.

El estado de flujos de efectivo se divide en tres áreas distintas. Cada zonas revela información específica sobre el tipo de flujo de caja.

Los flujos de efectivo generado por (utilizado por) las actividades operativas

Si usted quiere saber cuánto dinero se trajo de la propia empresa, esta sección es la ideal para usted. Aquí, usted encuentra la cantidad de beneficios de la empresa proviene de la realización de negocios en efectivo.

Cálculo de los flujos de efectivo generado por actividades de operación se inicia con el ingreso neto, tomada desde la cuenta de resultados. Usos de efectivo se deducen de los ingresos netos, y las fuentes de dinero en efectivo se agregan. Los ajustes más importantes para el flujo de caja en los ojos de los banqueros de inversión incluyen

• Adición de la depreciación y amortización de vuelta: Los ingresos netos da un gran golpe de un gasto que no cuesta la compañía dinero en efectivo: depreciación. Contadores exigen a las empresas a deducir de su beneficio reportado el valor monetario estimado de desgaste de los equipos. Pero ese desgaste pueden en realidad nunca costar dinero real. La depreciación se vuelve a añadir a los ingresos netos para subir con el flujo de caja neto de las operaciones.

• Compensación basada en acciones: Una gran parte de los gastos generales de la empresa es el dinero que se paga a los ejecutivos. Pero gran parte del pago a los directores generales y los otros ejecutivos en la parte superior de la firma no se paga en efectivo, sino en recompensas basados ​​en acciones. Debido a que este pago no es en efectivo, se añade de nuevo a los ingresos netos.

• Cambio en cuentas por cobrar: Cuando una empresa vende bienes y servicios, a menudo no recopila de forma inmediata. Esa venta puede ser suficiente para contar con ingresos netos bueno, pero no es suficiente para que el flujo de efectivo de las operaciones. Cuentas por cobrar se restan de los ingresos netos como resultado.

Los flujos de efectivo generado por (utilizado por) las actividades de inversión

Usted tiene que usar dinero en efectivo para hacer dinero. Las empresas a menudo pueden pedir prestado dinero para hacer mejoras a sus instalaciones, pero muchas veces una empresa grifos de su tesoro en efectivo para añadir capacidad, ampliar las instalaciones, o construir nuevos sistemas informáticos.

El punto de partida para el cálculo de los flujos de caja previstos de las actividades de inversión se flujos de efectivo generado por actividades operativas. A partir de ahí, se hacen una serie de ajustes para mostrar a los inversores la cantidad de dinero que se utilicen o se generen no sólo de operaciones de la empresa, sino también a sus inversiones. Fuentes de dinero en efectivo se añaden de nuevo, mientras usos de efectivo se restan, como sigue:

• Adiciones de capital: Periódicamente, llega el momento para que las empresas a poner dinero en activos para que sean mejores o hacer que duren más tiempo. Estas inversiones se llaman adiciones de capital. Cuando se realizan estas mejoras a los activos con dinero en efectivo, el monto debe restarse del flujo de caja.

• Las ganancias de la venta de propiedades, planta y equipo: Las empresas a veces encuentran que están sentados sobre los activos que no necesitan o quieren más. Cuando se venden estos activos, son un impulso a dinero en efectivo. En esta sección, los inversores ajustan su flujo de caja para reflejar el flujo de efectivo de las desinversiones.

• Adquisiciones de negocios: Las empresas compran otras empresas para una variedad de razones. Cualquiera sea la razón para el acuerdo, si la compra se hace con dinero en efectivo, que debe reflejarse como un uso de efectivo en el estado de flujos de efectivo.

Los flujos de efectivo generado por (utilizado por) las actividades de financiación

Incluso las empresas más simples suelen utilizar dinero en efectivo que ha traído de los inversionistas o prestamistas externos. Incluso a 5 años de edad, la apertura de su primer puesto de limonada probablemente se inició el uso de un préstamo para comprar limones y azúcar de sus padres.

Esta sección del estado de flujos de efectivo intenta ayudar a los inversionistas ven las entradas y salidas de las diferentes formas de financiación, ya sea de deuda o acciones. Excavando en esta zona del estado de flujos de efectivo da banqueros de inversión una visión clara de donde la compañía está recibiendo y el uso de efectivo para pagar sus operaciones. Esta sección incluye lo siguiente:

• Aumenta la deuda: Cuando las empresas se endeudan, es una adición al efectivo de la financiación y ha añadido que el flujo de caja. Los banqueros de inversión pueden mantener un ojo sobre si las empresas han ido añadiendo a la deuda si ven aumentos en este renglón en el estado de flujos de efectivo.

  Las empresas a menudo distinguen cuando agregan a corto plazo frente a la deuda a largo plazo. A menudo, cuando las empresas se reestructuran, tratan de intercambiar deuda costosa que vence en unos pocos años, llamado deuda a corto plazo, con una deuda de más largo plazo que vence en cinco o más años. Esta maniobra común, que a menudo se nutre de los recursos de los bancos de inversión, está diseñado para ahorrar en gastos de interés actual.

• El reembolso de la deuda a largo plazo: Cuando las compañías pagan la deuda, que están usando dinero en efectivo. Esto puede ser una buena medida para las empresas que buscan reducir su deuda y los gastos por intereses.

• Los dividendos en efectivo pagados: Cada vez más, los inversores han instado a las empresas a utilizar su exceso de efectivo para pagar un pago periódico de efectivo, o dividendos. Los dividendos pueden ser suspendidos por las empresas si golpean tiempos difíciles (a diferencia de los pagos de intereses que se deben hacer), pero siguen siendo los usos significativos de dinero en efectivo.