Estadísticas de las empresas: es la previsión de los precios de mercado verdaderamente alcanzable?

Dependiendo de su escuela de pensamiento, los precios de mercado de predicción pueden ser una pérdida de tiempo o la clave del éxito financiero. De cualquier manera, conocer cada campamento es útil a medida que aprende sobre estadísticas de las empresas.

El pronóstico es especialmente importante en el campo de las finanzas. Los inversores tratan de decidir qué activos para comprar o vender en base a sus propias expectativas de condiciones futuras del mercado - incluyendo precios de las acciones, tipos de interés, tipos de cambio y los precios de las materias primas. Una gran cantidad de tiempo y esfuerzo se pone en las actividades de previsión, porque anticipando correctamente los valores futuros de estas variables puede ayudar a los inversores ganan inusualmente altos rendimientos. Pero se desperdician todos estos esfuerzos?

Poniendo en duda el pronóstico: La eficiente Mercados Hipótesis (EMH)

Una rama de la teoría económica sostiene que es poco probable que sea exitosa la previsión de futuros precios del mercado. Esta teoría se conoce como el Eficiente Mercados Hipótesis (EMH) - Que fue propuesto por la Universidad de Chicago economista Eugene Fama en 1965. De acuerdo con la EMH, los mercados financieros son muy eficientes, por lo que toda la información disponible se refleja al instante de las cotizaciones bursátiles. Por lo tanto, tratar de pronosticar precios de las acciones de su desempeño anterior es una completa pérdida de tiempo y dinero.

Uno de los principales defensores de este punto de vista es Burton Malkiel, cuyo libro Un paseo aleatorio por Wall Street (W.W. Norton Company) ha vendido más de 1 millón de copias desde que se publicó por primera vez en 1973. La premisa de este libro es que precios de las acciones siguen un "paseo aleatorio". En este proceso, una variable fluctúa aleatoriamente arriba y hacia abajo con el tiempo, sin seguir ningún patrón particular. Como resultado, los precios de las acciones del pasado no pueden ser utilizados para predecir de manera rentable los futuros precios de las acciones.

Aprender del pasado con el análisis técnico y arbitraje estadístico

Muchas personas no están de acuerdo con la premisa de que los mercados son tan eficientes que los precios de predicción de los resultados anteriores es imposible. Uno de estos grupos incluye los comerciantes que utilizan una estrategia conocida como análisis técnico. Con este enfoque, las personas analizan pasado los precios de un activo para encontrar patrones que pueden ser utilizados para predecir los precios futuros. El uso generalizado de análisis técnico en Wall Street indica que muchos de los participantes del mercado no están convencidos de la eficiencia de los mercados financieros.

Otro grupo es los fondos de cobertura que se especializan en una estrategia conocida como arbitraje estadístico. Este enfoque implica el uso de computadoras para analizar cantidades masivas de datos históricos para encontrar pequeñas discrepancias en los precios de mercado (es decir, las ineficiencias del mercado) y beneficiarse de ellos. Algunos de estos fondos de arbitraje estadísticos han tenido bastante éxito, lo que indica que los mercados pueden ser altamente eficiente, pero no perfectamente eficiente. En este caso, los inversores todavía pueden utilizar la previsión de mejorar la rentabilidad de sus carteras.