Decida si cobertura o cortocircuito son para usted

Fondos de cobertura y absoluta de retención gerentes con frecuencia tienen mala prensa de muchos comentaristas de inversión del Reino Unido. El centro de cargos común por las preocupaciones sobre los malos resultados y los altos costos, además de un puñado de preocupaciones más sistemáticos, tales como preguntas con respecto a la naturaleza oportunista de nuevos administradores en el mercado, la relativa falta de supervisión reguladora (al menos hasta hace poco), e incluso si la estrategia en sí funciona, dado el bajo rendimiento general de los fondos.

Pero los gerentes de fondos de cobertura deben ser aplaudidos por el objetivo noble (no siempre logrado) de tratar de preservar su capital en cualquier mercado. Este objetivo obliga a ser creativos, lo que significa que están dispuestos a considerar estrategias que incluyan la cobertura de su cartera, cortocircuitando activos caros y pensar poco convencional.

Cobertura es un concepto sencillo de comprender. Imagina abrir una posición muy grande en el FTSE 100 índice de referencia de renta variable británica. Usted cree que se incrementará en el próximo año, pero también eres un poco preocupado de que la economía local puede frenar repentinamente, golpeando precios de las acciones locales.

Cobertura implica que se resuelve el valor de su posición de principal y luego la apertura de una posición de contrapeso en el que obtener un beneficio si su idea de la inversión va en la dirección opuesta: es decir, el FTSE 100 se cae.

Es posible, por ejemplo, mirar a invertir en otro activo que se puede confiar en que aumentar en valor, mientras que el FTSE 100 es que cae en el valor (llamado correlación negativa en la jerga de las finanzas). Los bonos del gobierno, por ejemplo, pueden generalmente ser invocada para hacer exactamente lo contrario de los mercados de valores locales, y por lo tanto puede ser una cobertura perfecta.

El cortocircuito - donde hacer dinero de un activo financiero que cae en precio - puede ser una parte esencial de una estrategia de cobertura. En términos simples, se abre una posición con un corredor donde se vende un activo (que probablemente no posee en ese momento en el tiempo) y luego esperar a que caiga en el precio.

Imagínese la venta de acciones en ACME PLC para # 163-100. Usted puede ser la venta de estas acciones en una desnudo moda, que, afortunadamente, no significa que usted está sentado en el desnudo en el teléfono pero que no poseen acciones de ACME PLC.

Su plan es que en dos meses el precio de ACME será sólo # 163-80 por acción y en ese momento podría comprar las acciones (por # 163-80) y luego los venden, según lo acordado con su agente, por # 163-100 cada uno. Hey presto, una ganancia de # 163-20 a pesar de que usted no posee el activo!

Aunque cortocircuito es ampliamente utilizado, es objeto de mucho debate y controversia. Muchos bancos centrales odian la idea de acciones 'cortocircuito' en las instituciones de vital importancia, como los bancos. Les preocupa que la venta en corto puede hacer caer un banco, causando una carnicería económica.

Además, el cortocircuito es arriesgado: se equivoca y se puede llegar a perder una gran cantidad de dinero muy rápidamente, especialmente si el precio del activo subyacente sigue yendo por el camino equivocado.

También puede utilizar las estrategias de cortocircuito alternativos en cobertura que implican el uso de opciones. Estos implican esencialmente el mismo resultado, pero hacen uso de las opciones de derivados basados ​​en que aumentan en valor que el índice (o compartir) que están el seguimiento de baja en el precio. Estas pone, como se les llama, son ampliamente utilizados en los mercados financieros y puede ser una manera brillante de cobertura de una cartera.