Estrategia de inversión ETF: la paradoja línea de valor

Value Line - un proveedor de mercado al momento y consejos de selección de valores - no sólo ofrece consejos en escoger los ETF, así como las acciones, sino que también tenían su propia ETF hasta hace poco - la ETF Value Line Oportunidad de selección - que realmente refleja el consejo dado por el famoso boletín Value Line. El fondo fue administrado por PowerShares, que sacó el tapón en él después de cuatro años de declaraciones de mediocres.

Algunas cosas - la marcha de Robert E. Lee en Pennsylvania, la Titanic - lucir fabulosa en el papel pero, cuando se traduce en la realidad, revelan algunos defectos en lugar tremendos.

Papel frente a la práctica

El uso de un sistema propietario más secreto guardado de la receta de la Coca-Cola, historial de rentabilidad del boletín Value Line ha sido nada menos llamativos. Sobre el papel, por lo menos. Desde el sitio web Value Line:

Exclusiva Puntualidad # 153- clasificación sistema de una de Value Line " a de un vistazo " pronosticador de 6 a 12 meses del funcionamiento del precio relativo de aproximadamente 1.700 negocian activamente acciones de Estados Unidos, que van desde 1 (la más alta) a 5 (la más baja). Desde 1965, las acciones que se han superado en varias ocasiones los índices de mercado ranking más alto.

Todos y cada año, visita el sitio web y, he aquí, picos de Value Line se golpea el extremo grave. Los titulares leer algo como esto,

Los 2010 resultados son claros. . . # 1 Las acciones de Value Line clasificados: 29,7%. . . SP 500: 12,8%.

No está claro qué plazo de tiempo que están hablando, pero el mensaje es ciertamente claro que si usted compra picos de Value Line, obtendrá rico " en varias ocasiones superan [ing] índices de mercado ". Hmm. Posiblemente. En papel. Pero ¿qué pasa en el mundo real, donde los bienes de dólares se invertirían en esos picos?

Ah, ahí está el problema.

La compañía, que se ve, no sólo ofrece un boletín de noticias, pero unos pocos fondos de inversión - ergo, inversores reales en el mundo real. El buque insignia Value Line fondo mutuo (VLIFX), que, de acuerdo con su prospecto, se nutre de la misma sabiduría que guía el boletín, no ha exactamente establecer el mundo en el fuego.

El fondo, que tiene una calificación de Morningstar de una estrella, llama a sí mismo un " fondo de crecimiento de mediana capitalización ". Según Morningstar Principia, declaración anual de diez años del fondo al 30 de junio, 2011 fue -0.07, en comparación con 5,52 para el Crecimiento del índice Russell Midcap y 2,72 para el SP 500.

Volviendo 15 años, el retorno anual del fondo promedio de 2,97 por ciento en comparación con el 7,73 por ciento en el Índice de Crecimiento Midcap y 6.5 por ciento para el SP 500. No sólo le hubiera ganado terribles devoluciones, pero la volatilidad de VLIFX fue sustancialmente mayor que el de la SP 500 !

La lección que debemos aprender

¿Cómo puede un fondo mutuo que sigue el boletín supuestamente super-éxito ser un fiasco como llamas? Hay un número de posibles explicaciones. Una de ellas es que los números de retorno dadas por Value Line son un poco, eh, fuera. (De hecho, la investigación independiente ha llegado con las cifras de retorno mucho, mucho más bajas.)

O tal vez los gestores de los fondos de inversión fueron incapaces de seguir el consejo dado en su propio boletín de noticias. Tal vez los costes de negociación se comieron a todos los beneficios - y algo más. Cualquiera que sea la explicación, los inversionistas perdieron dinero.

Pero el punto en compartir la paradoja Value Line no es tanto para dirigir lejos de cualquier fondo de inversión individual o ETF. El punto es dirigir lejos de pensar que usted - o cualquier otra persona - puede negociar dentro y fuera de los ETFs, acciones, bonos, o cualquier otra cosa con éxito. No es tan fácil como mucha gente (como los editores Value Line) hacen que parezca.