Leveraged frente ETFs tradicionales

En 2006, ProShares introdujeron cuatro ETFs dirigidas a los inversores al final extremadamente optimista del espectro sentimiento. Se trata de fondos apalancados que incluyen el QQQ Ultra (QLD), que " busca resultados de inversión diarias, antes de comisiones y gastos, que corresponden a dos veces (200%) el desempeño diario del índice NASDAQ-100, " y el SP500 Ultra diseño similar (SSO), Ultra MidCap400 (MVV), Ultra Dow30 (DDM).

¿Crees que el mercado va a la roca? Estos fondos, que utilizan futuros y otros derivados para ampliar los rendimientos del mercado, prometen hacer que el doble de dinero que haría con sólo invertir en el NASDAQ-100, el SP 500, SP MidCap 400 o el Dow. Por supuesto, tendrás que aceptar el doble de la volatilidad. Parece que podría ser una buena apuesta. Pero en realidad no lo es.

Supongamos que usted invierte en el SP500 Ultra (SSO), a diferencia de, digamos, el SPDR S & P 500 (SPY). Sobre una base diaria, si el índice subyacente sube, su inversión va a subir el doble. Si el índice subyacente se pone, su inversión va a bajar el doble. Es evidente que la volatilidad es doble. Pero echemos un vistazo a los beneficios potenciales, también.

El SPY va a costar 0,10 por ciento en los gastos de operación. El SSO va a costar un 0,95 por ciento. Esa es una diferencia de 0,85 por ciento al año, o $ 425 en una inversión de $ 50.000. Usted puede esperar que alrededor de 1,8 por ciento en los dividendos anualizados sobre SPY.

Debido SSO invierte gran parte de futuros, usted no va a conseguir mucho en dividendos - probablemente menos de la mitad. En una inversión de $ 50.000, que es una diferencia de un adicional de $ 450 o más. Ya has perdido $ 875 ($ 425 + $ 450), independientemente de la forma en que el mercado va.

Pero no es en realidad la pérdida de dividendos o los altos costos operativos que te hará daño la mayoría con fondos apalancados. Es más la volatilidad añadido - volatilidad diaria - que va a comer y escupir a su director, independientemente de en qué dirección va el mercado.

Supongamos que usted invierte $ 1.000 en los ProShares Ultra QQQ ETF (QLD), que busca una rentabilidad del 200 por ciento de la rentabilidad del índice NASDAQ-100 (las 100 mayores over-the-counter existencias en la tierra). Supongamos ahora que el índice sube un 10 por ciento de mañana pero luego cae un 10 por ciento el día después de mañana. ¿Crees que eres nuevo a $ 1000? Adivina otra vez.

Las matemáticas del interés compuesto es tal que, incluso si se hubiera invertido en el propio índice - sin apalancamiento - que estarías en el agujero después del Día Dos. Ejecute los números: el 10 por ciento de ganancia en el primer día tomaría hasta $ 1100, pero su pérdida de 10 por ciento de $ 1,100 al día siguiente es igual a $ 110. Usted se queda con $ 990 en el segundo día, o una pérdida total de un 1 por ciento.

Con QLD, usted va a obtener el doble puñetazo. En el primer día, podrás ser feliz hasta 20 por ciento, a $ 1.200. Pero en el segundo día, si no se pierden 20 por ciento de esa cantidad y se encuentra con $ 960. Usted no pierde la prometida doble (2 por ciento) - que acaba de perder cuádruple (4 por ciento). Saque su calculadora si usted no me cree.

Por desgracia, no se le ayudaste si el mercado va hacia abajo y luego hacia arriba, en lugar de al revés. Pierde 10 por ciento de los $ 1.000 y usted tiene $ 900. Obtenga un 10 por ciento al día siguiente, y lo que tienes? $ 990 ($ 900 + $ 90).

La situación se magnifica con QLD: Se podría perder el 20 por ciento en el primer día de un saldo de $ 800 y ganar el 20 por ciento en el segundo día para traerle de vuelta a la misma $ 960 te has quedado con en el primer ejemplo.

Y así es como estos fondos se comen sus ahorros duramente ganados.