Calcula npv con una serie de flujos de efectivo futuros

Se espera que la mayoría de proyectos de capital para proporcionar una serie de flujos de efectivo durante un período de tiempo. Los siguientes son los pasos individuales necesarios para calcular el VAN cuando se tiene una serie de flujos de caja futuros: la estimación de los flujos futuros de efectivo netos, el establecimiento de la tasa de interés para sus cálculos VAN, calcular el valor actual neto de estos flujos de efectivo, y evaluar el VAN de un proyecto de capital .

Cómo calcular los flujos de caja netos anuales

Para estimar el flujo de caja neta de cada año, agregue entradas de efectivo de los ingresos potenciales a los ahorros que se esperan de materiales, mano de obra y gastos generales del nuevo proyecto. Aquí, incluyen ahorros en efectivo resultantes de los costos incrementales eliminado por el proyecto. De esta suma, resta cualquier costo adicional que tendrá que pagar por el nuevo proyecto. Las entradas de efectivo deben establecerse como cantidades positivas, mientras que las salidas de efectivo deben establecerse como algo negativo.

Medios netos que usted está compensando los flujos de caja esperados de cada año en contra de sus salidas de efectivo esperados. Si los flujos de efectivo esperados del año superan las salidas, ¡enhorabuena! Vas a tener un flujo neto de efectivo. Por otro lado, si los flujos de efectivo esperados de un año están a la altura de las salidas previstas, tiene una salida de efectivo neto esperado.

Cuando la estimación de los flujos de caja netos anuales, las empresas generalmente representan un escudo fiscal de amortización, que resulta de ahorro fiscal en la depreciación de los activos del proyecto. Para calcular esta cifra, se multiplica el gasto de depreciación de impuestos para el año por la tasa impositiva que se espera de la empresa ese año. Entonces, ya que esta cantidad representa un ahorro de impuestos cada año, añadir el resultado a sus flujos de caja esperados.

Establecer el tipo de interés

Antes de que pueda determinar el valor presente neto de los flujos de efectivo, es necesario establecer una tasa de interés. A estos efectos, las empresas suelen estimar su costo de capital, la tasa de interés promedio de la empresa debe pagar para pedir prestado dinero a los acreedores y mejorar la equidad de los accionistas.

Los administradores utilizan muchos términos diferentes para describir la tasa de interés en un cálculo del valor actual neto, incluyendo los siguientes:

• Costo de capital

• Tasa de corte

• Tasa de descuento

• Tasa de corte

• Tasa de rendimiento requerida

Calcule el valor presente neto de una serie de flujos de caja netos anuales

Para determinar el valor presente de estos flujos de efectivo, utilice valor temporal del dinero cálculos con la tasa de interés establecida para convertir el flujo de caja neta de cada año a partir de su valor futuro de nuevo a su valor actual. A continuación, agregue estos valores presentes juntos.

Recuerde que debe mantener la señal de flujo de caja neta de cada año, de manera que los flujos netos de efectivo positivos se convierten en valores presentes netos positivos y las salidas netas de efectivo se convierten en valores actuales netos negativos.

Supongamos que Sombrero Corporation espera un nuevo proyecto para producir $ 500 dentro de un año, $ 600 en dos años, y luego $ 750 en tres años. Costo de capital de la empresa es del 12 por ciento. La figura ilustra cómo convertir cada uno de estos valores futuros a valor presente para que pueda determinar el valor presente neto total. De acuerdo con esta cifra, el valor actual total de estos flujos futuros de efectivo es igual a $ 1,458.59.

¿Cómo evaluar el VAN de un proyecto de capital

Para evaluar el VAN de un proyecto de capital, sólo tiene que estimar el valor presente neto esperado de los flujos de efectivo futuros del proyecto, incluyendo la inversión inicial del proyecto como una cantidad negativa (lo que representa un pago que debe hacerse en este momento). Si el VAN de un proyecto es cero o un valor positivo, usted debe aceptar el proyecto. Si el VAN es negativo, representa una pérdida, y usted debe rechazar el proyecto.

Supongamos Corporación X está evaluando un proyecto que cuesta $ 3.000. Los administradores esperan que el proyecto para dar $ 700 dentro de un año, $ 800 en dos años, $ 900 en tres años, y $ 1.200 en cuatro años. Costo de capital de la empresa es del 11 por ciento.

El valor actual neto del proyecto de X viene a - $ 271.52, lo que indica que la empresa perdería $ 271.52 en este proyecto. Por lo tanto, los gerentes deben rechazar el proyecto.