Cómo calcular los valores actuales netos

Uno de los cálculos básicos utilizados en el presupuesto de capital es el valor actual neto (VAN). Valor actual neto se calcula utilizando la siguiente ecuación, que dice que se suman todos los valores actuales de todos los flujos de efectivo futuros, y luego restar la suma del valor presente de todos los flujos de caja futuros:

En otras palabras, se toma el valor presente de todos los flujos de caja futuros, tanto positivos como negativos, y luego sumar y restar, según corresponda. Si la ecuación se parece más complicado que la descripción, eso es debido a cómo se construyen las ecuaciones. El grande " E " -looking símbolo se llama sigma, y ​​simplemente significa agregar cosas juntos - en este caso, el valor actual de los flujos de efectivo futuros.

En el caso de las inversiones de capital, los flujos de efectivo se presentan en forma de ingresos y costos. Bueno, eso es cierto con todos los flujos de efectivo, pero estos son un poco diferentes porque están operando los ingresos y costos, en lugar de la financiación de los flujos de efectivo, invertir los flujos de efectivo, o incluso " a otros " tipos de flujos de efectivo.

En otras palabras, estos influyen directamente en las operaciones principales de la corporación. Así que los flujos de caja positivos provienen de la venta de bienes y servicios, así como la tasa de rendimiento generada a través de la reinversión de los flujos de caja positivos.

Si la inversión es parte de un proceso más amplio, atribuye únicamente los ingresos que componen una proporción igual del valor total que esta inversión en particular contribuyó al producto final. Los costos de cada valor presente incluyen los costos de financiamiento, costos de mantenimiento y operaciones, y el interés pagado para financiar la inversión. Todos los flujos de efectivo se supone, por supuesto, para ser descontados a la tasa de inflación esperada.

Calcule el VPN a través del tiempo

Lo que hace que el VAN especial para el presupuesto de capital no está proyectando el valor total de una capital potencial de inversión- es que usted puede seguir para calcular el VAN con el tiempo. Durante la duración de la vida de un proyecto, NPV del proyecto disminuye con el tiempo. Tiene menos vida y un menor número de flujos de efectivo no realizadas debido a que ya ha generado ingresos en el pasado.

La realización de estos cálculos le permite hacer varias cosas con respecto a la gestión del valor ganado:

• Se le permite determinar el valor de una inversión en el transcurso de su vida. Eso está muy bien para la evaluación de valor de la empresa y el futuro potencial de explotación.

• Se le permite calcular el valor de mercado de una inversión en un momento dado para su uso como garantía o para determinar su valor de liquidación. Sí, eso es un escenario sombrío, pero en realidad es el tipo de cosa que usted debe tener en cuenta.

• Da información vital sobre la reinversión del efectivo neto fluye hasta ese momento.

Administrar el valor del proyecto

Cuando usted toma el VAN de un proyecto en el tiempo t (que es un año durante el proyecto), puede agregar los retornos reales generados hasta ese momento y gestionar más de cerca el valor del proyecto.

Los pronósticos son siempre estimaciones, unos más precisa que otras, por lo que cuando el período para obtener la previsión ha pasado o está en proceso de aprobación, que desea comprobar y ver lo cerca que estaba de la previsión. A continuación, la empresa puede ajustar su perspectiva financiera en consecuencia. Los flujos netos de efectivo generados hasta ahora se llaman valor agregado. Valor ganado se calcula así:

Toda esta ecuación realmente dice es que usted toma todos los valores actuales (PV) en realidad se ha completado y añadirlos juntos. Esa cosa grande que se ve un poco como un borracho " E " se llama un sigma (un sigma de capital, que no debe confundirse con un sigma minúscula, que describo más adelante en el libro). Significa agregar cosas juntos. los " empezar " en la parte inferior significa que usted comienza con el inicio del proyecto. los " actual " en la parte superior significa que terminará con el período actual, sin ir más lejos. Así, se agrega junto flujos de efectivo desde el principio hasta " ahora " (siempre que sea " ahora " es), y ese es su valor ganado. No es necesariamente lo que se puede esperar, sin embargo.

Tal vez usted está generando altas tasas de retornos de lo que esperaba de su cálculos- MIRR en este caso, el valor obtenido es mayor que el valor previsto en algún momento en el tiempo. Si el valor obtenido es menor de lo previsto, que está generando retornos más bajos de lo previsto. En cualquier caso, es probablemente una buena idea para saber cuál es el porcentaje de la diferencia y por qué ocurrió. Incluso si usted está recibiendo una mayor rentabilidad que estaba previsto, desea saber por qué lo que puede probar para una repetición. Confía en mí en esto.

Básicamente, el seguimiento el VAN de un proyecto dado le permite administrar el proyecto de manera más eficaz, administrar las finanzas y los recursos de manera más eficiente y un mejor plan para el futuro. Estas tareas forman los fundamentos de la gestión de proyectos, que discuto brevemente al final de este capítulo.