Valores y transacciones de información Exento para el examen de la serie 7

A medida que el examen de la serie 7 esperará que usted sabe, ciertos valores están exentos de registro ya sea por el tipo de seguridad o el tipo de transacción en cuestión. Usted puede encontrar que los valores que están exentos debido a que los está emitiendo son un poco más fáciles de reconocer. Usted probablemente tendrá que pasar más tiempo en los valores que están exentos de registro por el tipo de transacción.

Valores exentos

Ciertos títulos están exentos de los requisitos de registro bajo la Ley de Valores de 1933. Cualquiera de estos títulos provienen de emisores que tengan un alto nivel de solvencia, u otra agencia reguladora del gobierno tiene algún tipo de jurisdicción sobre el emisor de los valores. Estos tipos de valores incluyen

• Los valores emitidos por el gobierno de Estados Unidos o agencias federales

• Los bonos municipales (bonos del gobierno local)

• Los valores emitidos por los bancos, entidades de ahorro y cooperativas de crédito

• Stocks de utilidad pública o bonos

• Valores emitidos por organizaciones religiosas, educativas o sin fines de lucro

• Notas, letras de cambio, aceptaciones bancarias y papel comercial con un vencimiento inicial de 270 días o menos

• Las pólizas de seguros y anualidades fijas

Las anualidades fijas están exentos de registro SEC debido a que la compañía de seguros emisora ​​garantiza el pago. Sin embargo, las anualidades variables requieren el registro debido a que el pago varía en función del rendimiento de los valores depositados en la cuenta separada.

Operaciones exentas

Algunos valores que ofrecen las empresas pueden estar exentos de los requisitos de registro completos de la Ley de Valores de 1933, debido a la naturaleza de la venta. La siguiente lista muestra estas exenciones:

• Ofrendas intraestatales (Sección 3 [a] [11] y la Regla 147): Una ofrenda dentro del estado es una oferta de valores dentro de un estado. Para tal ofrenda para ser exentos de registro de la SEC, la empresa debe ser incorporada en el estado en que está la venta de valores, el 80 por ciento de su negocio tiene que estar dentro del estado, y puede vender valores sólo para residentes. Los valores aún requieren de registro a nivel estatal.

  No confunda intraofrendas estatales (títulos valores vendidos en un solo estado) con entre otrasofrendas estatales (títulos vendidos en muchos estados). Interofrendas estatales hacen necesario el registro de la SEC. Para ayudarle a recordar, pensar en una carretera interestatal, que continúa de un estado a otro.

• Reglamento A ofrendas (Reg A): Una oferta de valores por valor de $ 5 millones o menos dentro de un período de 12 meses es el Reglamento A. Aunque esta empresa puede parecer grande para usted, es relativamente pequeño en términos de mercado. Ofrendas Reglamento A están exentos de los requisitos de registro completo pero el emisor todavía tiene que presentar una solicitud de registro simplificado o declaración de registro abreviado.

• Reglamento D (Reg D) ofrendas: También conocido como una colocación privada, una ofrenda Reglamento D es una ofrenda a menos de 35 inversores no acreditados por año. Las empresas que emiten valores a través de la colocación privada se les permite recaudar una cantidad ilimitada de dinero, pero están limitados en términos del número de inversores no acreditados. Las ventas de títulos de Reg D están sujetos a las limitaciones de ventas establecidos por la Regla 144.

  Un inversionista acreditado es uno con un patrimonio neto de $ 1 millón o más o un inversor que ha tenido un ingreso anual de al menos $ 200.000 (para un inversionista individual) o $ 300.000 (para la renta conjunta con el cónyuge) durante los dos años anteriores y se espera que ganar al menos esa cantidad en el año en curso.

• Regla 144: Esta norma cubre la venta de restringidas, valores no registrados, y de control. De acuerdo con el artículo 144, los vendedores de estos títulos deben esperar entre 6 meses y un año, dependiendo de si la empresa que emitió los títulos está sujeta a los requisitos de información de la Ley de Valores de 1934 antes de la venta de los valores al público.

  Además, el inversor puede vender más de una vez es del 1 por ciento de las acciones en circulación o el volumen de operaciones promedio semanal de las últimas cuatro semanas, lo que sea mayor.

El siguiente ejemplo pone a prueba su capacidad de responder a las preguntas restringido por acciones.

John Bullini es una persona de control que compraron acciones de acciones restringidas y quiere vender bajo la Regla 144. John ha pagado la totalidad de las acciones y los ha mantenido durante más de un año. Hay 1.500.000 acciones en circulación. Forma 144 se presenta el lunes 28 de mayo, y el volumen de operaciones semanal para las acciones restringidas es el siguiente:

¿Cuál es el número máximo de acciones John puede vender con esta presentación?

(A) 15 000(B) 15.750(C) 16 200(D) 16.250

La respuesta correcta es opción (B). Los escritores de la prueba a menudo tratan de engañarlo en el examen Serie 7 al darle al menos una semana más de lo necesario para responder a la pregunta. Debido a que John ha celebrado su acciones restringidas durante más de un año, que puede vender 1 por ciento de las acciones en circulación o el volumen medio de negociación la semana durante las cuatro semanas anteriores, lo que sea mayor:

En este caso, las cuatro semanas anteriores son los cuatro primeros en la lista, pero ten cuidado- los examinadores son tan propensos a utilizar los cuatro abajo para dar la mesa un aspecto diferente.

Averiguar 1 por ciento de las acciones en circulación de multiplicar las acciones en circulación antes del 1 por ciento. Vienes con 15.000 acciones. La otra respuesta posible es el volumen medio de negociación la semana durante las cuatro semanas anteriores. Añadir el volumen de operaciones de las cuatro semanas anteriores y dividir por 4 para obtener una respuesta de 15.750 acciones. Debido a que usted está buscando el mayor número, la respuesta es opción (B).

Valores Incluso exentas de registro están sujetas a reglas antifraude. Todos los valores están sujetos a antifraude disposiciones de la Ley de Valores de 1933, que exige a los emisores para proporcionar información precisa con respecto a cualquier valores ofertados al público.