Hacer (o perder!) El dinero de la volatilidad: tendencias y tácticas clave

Un pequeño ejército de inversores profesionales en el Reino Unido y en todo el mundo ver a los índices de volatilidad como los halcones. Estos llamados comerciantes vol han pasado gran parte de la última década minucioso examen de la volatilidad como su propia clase de activo, constantemente produciendo clave observaciones derivadas estadísticamente.

Si nos fijamos en estos estudios de volatilidad que pronto descubrirá que el nivel promedio del VIX desde 2004 (cuando surgió la versión más reciente del índice) ha sido de 21 años, mientras que la desviación estándar es de unos 10. Estas cifras implican que un movimiento por encima de 31 para el índice VIX es un aumento estadísticamente significativo en el precio, lugar que es, el aumento no se produce por casualidad.

Los mismos estudios también sugieren que los picos de volatilidad no son predecibles y no tienden a agruparse por períodos fijos. Por ejemplo, el VIX subió por encima de ese nivel significativo de 31 durante un largo período entre el 15 de septiembre de 2008 y 24 de mayo 2009, más de ocho meses en total. Picos recientes embargo más (en mayo de 2010 y agosto de 2011) han durado entre uno y tres meses.

La volatilidad como una clase de activo en sí mismo parece experimentar cambios de régimen. En otras palabras, la volatilidad se mantiene en niveles bajos durante largos períodos de tiempo, seguido de un cambio de régimen pronunciado donde repente aumenta sustancialmente para muchas semanas y meses.

Este cambio forma de ver la volatilidad régimen sugiere que los inversionistas pueden obtener ganancias sustanciales ya que los mercados se mueven de un régimen de "complacencia" (cuando el VIX es baja) a un régimen de "miedo" (cuando los niveles de volatilidad notablemente suben).

Un nivel de punto de 30 es un nivel de activación significativa para el índice VIX, seguido de un nivel de punto VIX de 60. Además, si el índice VIX empuja por encima del 30 existe una buena probabilidad de que los niveles de volatilidad se mantienen en estos niveles elevados durante muchos días y, posiblemente, incluso muchas semanas.

Si usted está buscando para obtener beneficios sustanciales de un aumento de la volatilidad (en un cambio de régimen) mira productos como dirigido trackers (fondos de índices que intentan igualar o 'track', el rendimiento del índice misma- en los EE.UU., 2 y 3 veces rastreadores apalancadas son populares).

Busque también en cubierta warrants (derivados dando titulares el derecho a comprar la acción subyacente a un precio determinado durante un cierto periodo de tiempo) y turbos (opciones, específicamente opciones de barrera, en el que la opción no es válida si el precio cae por debajo del nivel de barrera).

Con estos productos, devoluciones de seguimiento de un índice son amplificadas o dirigidas por períodos de tiempo-, es decir, el efecto multiplicador de la estructura del producto aumenta la recompensa que surge de un aumento en los niveles VIX breves y muy específicos.