Fusiones y adquisiciones: entender que tiene poder

Por lo general, el vendedor tiene una gran cantidad de energía al principio del proceso MA. Como el partido siendo cortejada, Vendedor controla si las reuniones se producen y si se intercambia información.

Una forma compradores pueden conseguir más poder al inicio del proceso es mediante la presentación de una pre-oferta preferente, hacer una oferta antes de que otros compradores han hecho sus ofertas y la anulación de todos los demás pretendientes posibles. La eliminación de la competencia es una bendición para cualquier comprador y vendedor pone en una posición vulnerable.

Si el Comprador decide posteriormente contra el cierre de un acuerdo, el vendedor ha perdido tiempo de lo contrario pasó conversando con múltiples compradores y por lo tanto se encuentra en una plaza.

Incluso sin una oferta de suscripción preferente, el equilibrio de poder se balancea hacia el comprador cuando las partes firmen una carta de intención (LOI) con una cláusula de exclusividad. En este punto, el vendedor ya no puede hablar con otros compradores.

Si vendedor acepta una oferta de suscripción preferente del Comprador, el Vendedor debe insistir en la eliminación de la cláusula de exclusividad de la carta de intención. A falta de eso, el Vendedor deberá incluir lenguaje en la carta de intención que termina el período de exclusividad y permite que el vendedor de hablar con otros compradores en el caso de que el Comprador intenta cambiar el precio o las condiciones del acuerdo.

Desde la firma de la carta de intención a través de cierre, el comprador pide más a menudo los tiros. Sin embargo, cuanto más tiempo la diligencia y el acuerdo de compra debido redacción toma, más el poder puede cambiar de nuevo hacia Vendedor Comprador porque está invirtiendo cada vez más dinero ya que el proceso continúa.

Algunos compradores, de renta variable más notorio privado (PE) a las empresas, conservan asesores quienes pagan después del cierre de la operación. El más largo es el proceso de toma, más las facturas se acumulan. Firmas de PE suelen pagar esas facturas con el producto de la clausura.

¿Y adivina qué? Los directivos de las empresas PE haciendo todas estas decisiones, probablemente no tienen el dinero en listas acceso- que necesitan para solicitar dinero en efectivo de diversas fuentes (el propio fondo, los socios limitados del fondo, y otras fuentes de crédito, como los bancos).

Si un acuerdo se cae a pedazos y no se cierra, los empleados de la empresa de trabajo que tienen que ver, probablemente, no tienen la capacidad de simplemente escribir cheques. Tienen que volver a sus jefes, el rabo entre las piernas, y piden dinero. Perorata del empleado es algo como lo siguiente (disculpas a Monty Python " Dead Loro " croquis):

Hola jefe. Malas noticias. El acuerdo no es más. Ha dejado de ser. El acuerdo expiró y se ha ido a encontrarse con su creador. Es un ex-trato. ¿Puedo tener un gran par de cientos para pagar todas las empresas de servicios profesionales que hicieron todo tipo de trabajo en este acuerdo que resultó ser todo para nada?

Como se puede imaginar, no es una posición envidiable para estar en.