Cómo utilizar los ingresos futuros y el flujo de caja para la valoración de activos

Aunque el valor del activo proporciona una instantánea del valor actual de la empresa, que no proporciona mucha información sobre el potencial valor futuro de la compañía. Teniendo en cuenta el valor de reposición de los activos, como se explica en la sección anterior, es una manera de proyectar el valor futuro de la compañía.

Otro enfoque es mirar a la capacidad de la empresa para producir ganancias y flujo de efectivo en el futuro. Varias herramientas están disponibles para medir el potencial de ganancias de la empresa.

Casi todas las empresas utilizan el método de lo devengado, que exige que se reconocen los ingresos cuando lo ha ganado en lugar de cuando en realidad reciben pago. El método de acumulación también publica los gastos cuando son incurridos en lugar de esperar hasta que los proyectos de ley son realmente pagado. Como resultado, las ganancias utilizando el método de acumulación difieren del método de efectivo.

Ganancias primeros

Su primer acercamiento a determinar el valor futuro puede ser ganancias potenciales. Echa un vistazo a los resultados financieros del pasado de la firma. A continuación, considere cómo su conocimiento de la industria podría ayudar a aumentar las ventas. Reflexionar sobre la reputación y el cliente lista de la firma.

Tal vez usted está considerando la compra de una agencia de publicidad. La firma cuenta con un grupo estable de clientes que han utilizado la empresa para la publicidad durante años. Su precio de compra incluye bonos de retención para motivar a los empleados clave actuales para quedarse con la empresa. Con base en su larga experiencia en la industria, usted concluye que se puede generar un 15 por ciento Margen de beneficio - o una ganancia de 15 centavos por cada dólar en ventas.

Toda inversión tiene un ocosto portunidad asociado con él. El costo de oportunidad es dinero que usted invierte en la compra que no se puede utilizar para algún otro propósito. Supongamos que usted invierte $ 500.000 en una tienda de la tarjeta de felicitación en lugar de invertir la misma cantidad en una tienda de conveniencia. El beneficio obtenido por el dueño de la tienda de conveniencia se abandona - que es el costo de oportunidad de invertir en la tienda de tarjeta de felicitación.

Mudarse a flujo de caja

Las ganancias son importantes, pero una mejor medida del valor de una empresa puede ser el flujo de caja que genera. Si usted decide invertir en una empresa, se utiliza dinero en efectivo. Ese dinero tiene que venir de alguna parte. Tenga en cuenta estos puntos:

• Si usted pide prestado fondos, usted está parado para pagar los gastos por intereses sobre el préstamo.

• Los inversores que emiten acciones esperan un retorno de su inversión, posiblemente en forma de un dividendo.

• Si utiliza efectivo de las operaciones de su empresa ya existente, tendrá más dificultades para satisfacer las necesidades de flujo de efectivo de su negocio.

Una empresa necesita para recuperar su inversión en efectivo tan pronto como sea posible. Teniendo en cuenta estas consideraciones, un comprador potencial puede mirar a los flujos de efectivo futuros de la nueva empresa para determinar el valor de una empresa.

Suponga que usted está buscando en una inversión de $ 600.000 en una librería. De acuerdo con su análisis, se determina que el negocio va a generar $ 100.000 en entrada de efectivo por año. El cálculo es necesario utilizar es periodo de recuperación:

Período de recuperación de la inversión = inversión inicial / entrada de efectivo por un periodo de

En este caso, el periodo de recuperación es de 6 años ($ 600.000 / $ 100.000). Usted puede hacer un juicio acerca de si o no 6 años es un plazo razonable para recuperar su inversión en efectivo inicial.

Poner un valor actual de los flujos de efectivo

Muchos analistas agregan un presente supuesto valor en el análisis de flujo de caja debido inflación, que se define ampliamente como un aumento en el nivel general de precios de bienes y servicios. En otras palabras, el dólar de hoy es probable que compren más de un dólar comprará usted cinco años a partir de hoy.

Impactos de la inflación el valor de los flujos de efectivo que recibe de la empresa que compra. Las entradas de efectivo deben ser ajustados a su valor presente (el valor actual de una suma futura de dinero). Debe tener en cuenta el valor actual de los flujos de efectivo que recibe, porque esa cantidad representa el poder adquisitivo actual de esos dólares.

Sus entradas de efectivo anuales en la sección anterior un total de $ 100.000 por año. Suponga una tasa de inflación del 3 por ciento. Usted está interesado en el valor presente de los pagos recibidos al final del año 5. Es necesario multiplicar la entrada de efectivo por un factor del valor presente de un 3 por ciento por un periodo de 5 periodos. Usted puede encontrar numerosas versiones de las actuales tablas de valores en línea.

Cuando encuentres una mesa, el período " n " es de 5 (cinco años). Después de encontrar el valor de n para los 5, desplácese a la columna 3 por ciento. La tabla debe mostrar 0.863 (dependiendo de redondeo en la tabla). Puede multiplicar este factor del valor presente por la cantidad entrada de efectivo:

Valor actual de $ 100,000 al 3 por ciento, al final del año 5 = $ 100.000 x 0.863 = $ 86.300

Si usted encuentra un factor de valor presente de todos los pagos, se puede calcular el valor presente de todos los flujos de efectivo. Utilice la suma de las entradas de efectivo para juzgar el valor de la empresa.