M & a valoración: formas menos no estándar de cálculo de valor de la empresa
Cinco veces el EBITDA es un estándar industrial MA para la valoración de la empresa. Nadie sabe de dónde vino de 5X, pero todo lo que necesita saber es que es un estándar de facto. En los buenos o malos tiempos, que múltiple puede ser un poco más alto o más bajo.
Aunque múltiplos de EBITDA es una técnica típica de valoración, no es el único método para determinar la valuación de una empresa. Varias industrias pueden usar diferentes convenciones de valoración, incluidos los siguientes:
Valor del activo: En este ejemplo, el comprador paga un precio basado en el valor de los activos en el balance de la empresa. Esta técnica funciona mejor para las empresas con una gran cantidad de inventario y / o equipo de fabricación. Por lo general el valor de activos no es una buena idea para las empresas de servicios, ya que no tienen inventario y equipos de fabricación.
Múltiple del beneficio bruto: Gross lucro (la diferencia entre los ingresos y el costo de los bienes vendidos) puede ser un método adecuado para determinar la valoración, sobre todo si la empresa está perdiendo dinero. Uso de beneficio bruto también puede ser un método adecuado para determinar una salida ganar.
Múltiple de los ingresos: Este método de valoración simple es una buena opción para una empresa que está perdiendo dinero. Basta con aplicar un múltiplo de los ingresos de la empresa. Ingresos línea superior también se utiliza en muchos earn-outs.
Flujo de caja descontado (DCF): Esta técnica es una de esas elegantes pantalones valoraciones MBA utilizan a menudo en el mundo del capital riesgo.
Usted estima o proyectar el flujo de caja de una empresa (por lo general los ingresos menos los gastos de capital) por un período de tiempo, a menudo cinco años. A continuación, determinar el valor terminal, el precio esperado futura venta de la empresa al final de ese período, y averiguar el valor actual de este flujo de efectivo esperado por descuento, o bajando, el valor futuro de los flujos de efectivo.
Básicamente, estás averiguar el equivalente actual de ese futuro figura el flujo de caja. Eso se convierte en el precio que el comprador está dispuesto a pagar. Cuanto mayores sean los flujos de efectivo, mayor será el precio.
Múltiple del margen de contribución: Este método de valoración avanzado utiliza el margen de contribución, la cantidad de flujo de caja de un comprador puede esperar después de realizar cambios en el negocio, tales como la eliminación de algunos gastos por operaciones de pasar de la planta del vendedor a las instalaciones del Comprador. Este enfoque no es para principiantes.
Estas técnicas diversas a menudo no dan lugar a la 4X a 6X gama EBITDA estándar. Multiples pueden ser 2X, 1X, o incluso menos de 1X. Los ingresos, la utilidad bruta y el margen de contribución de todos serán más grandes que el EBITDA.
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