Términos y frases importantes en fusiones y adquisiciones

Como cualquier tema, MA tiene un lenguaje que usted tiene que tener una idea de entender el campo. Las siguientes palabras son parte de los bloques básicos de construcción de MA.

los lingua franca de MA es una amalgama de términos contables y bancarias espolvoreado con siglas, acrónimos y palabras y frases ajustados y retorcidos para satisfacer ciertas necesidades en determinados momentos.

Transacción

los transacción es cuando el Comprador vende una empresa a vendedor. Transacción es una versión más formal de oferta- la mayoría de los documentos, acuerdos y contratos usan la palabra transacción (a menudo capitalizan como un término definido), pero las conversaciones y correos electrónicos pueden usar acuerdo y transacción indistintamente. Pensar en acuerdo como transacción's primo populares desde el lado equivocado de las vías.

Consideración

Consideración es lo que recibe Vendedor del Comprador como resultado de la venta de la empresa. En su forma más obvia, la consideración es efectivo, pero el dinero no es la única manera de pagar por un negocio.

Comprador podrá emitir acciones al vendedor a cambio del negocio. El vendedor puede aceptar una nota del Comprador (El comprador se compromete a pagar más adelante). O tal vez el precio de la actividad es contingente, y el comprador paga un vendedor earn-out basado en el desempeño de la empresa después de la finalización de la transacción.

La consideración no es una o la otra situación. La consideración puede consistir en algo de efectivo al cierre, las acciones de la sociedad absorbente, y un earn-out. O tal vez la consideración es una nota más un earn-out.

No existe una sola manera correcta o incorrecta de estructurar un acuerdo.

EBITDA

EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es uno de esos términos de la jerga empresarial horribles, pero es inevitable en MA. EBITDA (y sus variaciones) constituye la base para la mayoría de ofertas.

EBITDA es el flujo de caja de una empresa sin tener en cuenta el pago de intereses o ingresos por intereses, cuentas de impuestos y ciertos gastos no monetarios (depreciación y amortización). En otras palabras, el EBITDA mide el efectivo generado de hacer lo que la empresa se supone que debe hacer: vender sus bienes o servicios.

¿Por qué es este número tan gosh-darn importante? EBITDA es a menudo (pero no siempre) la base de una empresa utiliza para determinar su valoración y es a menudo un término definido en los convenios y contratos. Los bancos a menudo incluyen el EBITDA como uno de los pactos para hacer un préstamo.

EBITDA es comúnmente pronunciado ee-bah-dah. Y en caso de que se esté preguntando, el EBITDA no es un principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) plazo. (Tampoco es el EBITDA ajustado.) Sin embargo, tanto el EBITDA y el EBITDA ajustado son perfectamente términos aceptables para los fines de las actividades de MA.

El EBITDA ajustado

El EBITDA ajustado, que es primo salvaje y loco del EBITDA, es simplemente EBITDA que con los ajustes! Por ejemplo, el propietario de un negocio a menudo toma un salario superior a los estándares del sector, por lo que un comprador lo desea, puede añadir de nuevo parte de ese sueldo para llegar a un nivel más razonable de las ganancias.

Digamos que el dueño de una compañía con $ 20 millones en ingresos recibe una compensación total de $ 500.000, cuando el estándar de la industria para el presidente de una compañía similar tamaño es de $ 250.000. En este caso, la adición de $ 250.000 (más el importe prorrateado del impuesto sobre la renta) de nuevo a la cifra de EBITDA tiene sentido.

Otros ajustes al EBITDA pueden incluir agregar espaldas para otros gastos relacionados con sus propietarios (coches, gas, teléfono móvil, club de campo, club de salud, etc.). Si ciertos empleados no serán parte de la empresa después de que el acuerdo se complete, la adición de nuevo sus salarios (y los correspondientes impuestos y beneficios nómina gastos) es apropiado.

No existe una norma establecida para la ajustada EBITDA-EBITDA ajustado es lo Comprador y Vendedor acuerdan que es.

Aunque correr ciertos gastos personales a través de una empresa puede ser común, la práctica puede ejecutar en conflicto con el IRS. Consulte con su asesor fiscal para el tratamiento adecuado de los gastos personales.