Cómo fusiones de empresas crean oportunidades de arbitraje para los comerciantes del día
Cada día, las empresas obtienen compra y se vende, y que crea oportunidades de arbitraje para el comerciante de día en el mercado de valores. De hecho, una de las estrategias de arbitraje más conocidos por ahí es arbitraje de fusiones, en el que los comerciantes tratan de aprovechar el cambio en precios de las acciones después de una fusión se ha anunciado. Este tipo de comercio se inicia con el comerciante mirar los siguientes detalles en el anuncio de la fusión:
El nombre de la sociedad absorbente
El nombre de la empresa que se hizo cargo (y no importa lo que diga la gente de relaciones públicas, no hay fusiones entre iguales)
El precio de la transacción
La moneda (efectivo, acciones, deuda)
La fecha se espera que la fusión para cerrar
Hasta la fecha en que la fusión se cierra realmente, que puede ser diferente de la fecha en el anuncio de la fusión, todos y cada uno de los detalles anunciados puede cambiar.
La sociedad absorbente podrá aprender nueva información sobre la empresa objetivo y cambiar su mente. Una tercera empresa puede entrar y hacer una oferta por más dinero. Los accionistas podrán acordar para apoyar el acuerdo sólo si reciben dinero en efectivo en lugar de valores.
Todo ese drama crea oportunidades, tanto para los comerciantes en busca de oportunidades de un día y para aquellos dispuestos a mantener una posición hasta la fecha de cierre de fusión.
He aquí un ejemplo. Digamos que el Mayor Bancorp ofrece comprar Downtown Banco de $ 50 por acción en efectivo. Las acciones de Major Bancorp probablemente caerá en el precio debido a sus accionistas estarán preocupados de que la fusión será un montón de problemas. Las acciones de Downtown Banco va a subir de precio, pero no todo el camino hasta $ 50, debido a sus accionistas a entender el riesgo de que el acuerdo no va a pasar.
Un arbitrajista sería corta Major Bancorp y comprar Downtown Banco de beneficiarse de las preocupaciones. Si el extranjero Banque decide intervenir, el comerciante puede pensar que es una idea rentable comprar Major Bancorp y corta Ultramar Banque. (Si otros pasos postor en y coloca una oferta más alta para el centro bancaria, entonces todo el arbitraje desenreda - por lo tanto, el riesgo.)
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