Cubierta contra el arbitraje de intereses no cubierta

Si este especulador se basa en sus expectativas sobre el tipo de cambio spot futuro para vender sus euros y, por lo tanto, vende esos euros en el futuro mercado spot, se involucra en una descubierto arb interésyotrage: Cuando un especulador tiene un contrato a plazo con una tasa predeterminada hacia delante en la que va a vender la moneda en el futuro, esta vez se involucra en interés cubierto unrbitrage.

Si un especulador no tiene un contrato a plazo para el intercambio de divisas en una fecha futura, él sólo tiene sus expectativas con respecto al futuro tipo de cambio spot y se utiliza el futuro mercado spot para cambiar moneda.

Supongamos que un inversor estadounidense quiere hacer uso de las diferencias en las tasas de interés en el dólar y el euro, así como el cambio esperado en el tipo de cambio dólar-euro de aquí a algún momento en el futuro poniendo su dinero en un euro- seguridad denominado. Por lo tanto, compra de euros hoy, invierte en la seguridad, y, a su vencimiento, vende sus euros y los convierte a dólares.

El IRP, sin embargo, asume que el especulador consigue un contrato a término para cambiar moneda extranjera en el futuro. Tener un contrato a plazo no resuelve todos sus problemas. Sin embargo, un contrato a término puede limitar la exposición de un especulador a los cambios inesperados y potencialmente grandes en las futuras tasas de contado.

Ahora que usted sabe acerca de la diferencia entre el arbitraje de intereses no cubierta y cubierta, cuando se hace un especulador obtiene un beneficio basado en el arbitraje de tasas de interés cubierto?

Con el fin de pensar en sus oportunidades de obtener ganancias utilizando el Paridad Tasa de Interés (IRP) o el arbitraje de interés cubierto, considere los cálculos de # 961- y la tasa IRP-sugerido adelante. # 961- se calcula basándose en el diferencial de tasas de interés entre los países. Al conectar el calculado # 961- en la fórmula tipo a plazo, para separarlo de tipo a plazo del banco, usted lo llama la tasa IRP-sugerido adelante.

Supongamos que recoja datos sobre las tasas de interés relevantes y el tipo de cambio spot. Vas al banco y preguntar acerca de su tasa de avance. Si la tasa de IRP-sugerido seguir es el mismo que el tipo a plazo del banco, el holds- IRP ni los inversionistas nacionales ni extranjeros tengan la oportunidad de participar en el arbitraje de interés cubierto y obtener beneficios.

En otras palabras, ni inversor puede utilizar el arbitraje de interés cubierto para disfrutar de rendimientos más altos que los previstos en sus países de origen. En este caso, el cambio entre el tipo a plazo y el tipo de cambio spot compensa el diferencial de tasas de interés entre dos países.

El IRP no se sostiene si la tasa de avance del banco no refleja el diferencial de tipos de interés. En otras palabras, cuando usted va al banco y preguntar acerca de su tasa de avance, su tasa de avance puede ser diferente de la tasa de avance IRP-sugerido. En este caso, ya sea que o un especulador extranjera puede ganar beneficios extraordinarios mediante la inversión en valores en el otro país, pero, en circunstancias normales, no los dos.